Aktywa poziomu 2
Aktywa poziomu 2 to aktywa i zobowiązania finansowe, których wycena nie jest łatwa ani nadmiernie złożona. Nie mają one regularnych cen rynkowych, chociaż można ustalić dla nich wartość godziwą na podstawie innych wartości danych lub cen rynkowych. Niekiedy nazywane zasobami „wyceny według modelu”, wartości aktywów poziomu 2 można ściśle aproksymować przy użyciu prostych modeli i metod ekstrapolacji przy użyciu znanych, możliwych do zaobserwowania cen jako parametrów.
Zrozumienie zasobów poziomu 2
Spółki giełdowe są zobowiązane do ustalenia wartości godziwej aktywów, które prowadzą w swoich księgach. Inwestorzy opierają się na tych szacunkach wartości godziwej, aby przeanalizować obecną sytuację firmy i przyszłe perspektywy.
Zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP) niektóre aktywa muszą być rejestrowane według ich bieżącej wartości, a nie kosztu historycznego. Spółki giełdowe muszą również klasyfikować wszystkie swoje aktywa w oparciu o łatwość ich wyceny, zgodnie ze standardem rachunkowości znanym jako FASB 157.
Amerykańska Rada ds. Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) wprowadziła trzy różne poziomy w celu zapewnienia przejrzystości bilansu aktywa korporacji. Aktywa poziomu 2 stanowią środkową klasyfikację opartą na tym, jak wiarygodnie można obliczyć ich uczciwe wartości rynkowe. Aktywa poziomu 1, takie jak akcje i obligacje, są najłatwiejsze, natomiast aktywa poziomu 3 można wycenić wyłącznie na podstawie modeli wewnętrznych lub „szacunków” i nie mają obserwowalnych cen rynkowych.
Aktywa poziomu 2 należy wycenić przy użyciu danych rynkowych uzyskanych z zewnętrznych, niezależnych źródeł. Dane mogą obejmować notowane ceny podobnych aktywów i zobowiązań na aktywnych rynkach, ceny identycznych lub podobnych aktywów i zobowiązań na nieaktywnych rynkach lub modele, które mają obserwowalne dane wejściowe, takie jak stopy procentowe, stopy niewykonania zobowiązania i krzywe dochodowości.
Przykładem aktywów poziomu 2 jest zamiana stóp procentowych. Tutaj wartość aktywów można ustalić na podstawie zaobserwowanych wartości bazowych stóp procentowych i rynkowych premii za ryzyko. Aktywa poziomu 2 są zwykle w posiadaniu firm private equity, firm ubezpieczeniowych i innych instytucji finansowych posiadających broń inwestycyjną.
Kluczowe dania na wynos
- Aktywa poziomu 2 to aktywa i zobowiązania finansowe, które nie mają regularnych cen rynkowych, ale których wartość godziwą można ustalić na podstawie innych wartości danych lub cen rynkowych.
- Są to środkowa klasyfikacja oparta na tym, jak wiarygodnie można obliczyć ich uczciwe wartości rynkowe.
- Aktywa poziomu 2 są zwykle w posiadaniu firm private equity, firm ubezpieczeniowych i innych instytucji finansowych posiadających broń inwestycyjną.
Przykład rzeczywistych zasobów poziomu 2
Blackstone Group LP (BX) rozkłada aktywa poziomu 2 w dokumentach firmy 10-K i 10-Q dla akcjonariuszy. Zarządzający aktywami ujawnił następujące informacje:
„Wartość godziwa ustalana jest przy użyciu modeli lub innych metod wyceny. Instrumenty finansowe, które są ogólnie zaliczane do tej kategorii, obejmują obligacje korporacyjne i pożyczki, w tym obligacje korporacyjne i pożyczki utrzymywane w ramach instrumentów CLO, papiery wartościowe rządowe i agencyjne, mniej płynne i ograniczone akcje papiery wartościowe i niektóre pozagiełdowe instrumenty pochodne, w których wartość godziwa oparta jest na obserwowalnych danych wejściowych. Obligacje uprzywilejowane i podporządkowane emitowane przez pojazdy CLO są klasyfikowane na poziomie II hierarchii wartości godziwej. ”
Dane obserwowalne a nieobserwowalne
Inwestorzy, analitycy itd. Czasami mają trudności z identyfikacją różnicy między aktywami poziomu 2 i poziomu 3. Rozpoznanie kontrastów jest ważne, zwłaszcza że GAAP wymaga dodatkowych ujawnień dotyczących aktywów i zobowiązań poziomu 3.
Najlepszym sposobem ustalenia, czy dany składnik aktywów lub zobowiązanie ma poziom 2, czy poziom 3, jest ustalenie, czy zastosowane dane wejściowe do wyceny są opracowywane na podstawie danych rynkowych dostępnych publicznie, czy nie. Rozważ następujące punkty:
- Czy wartość jest wspierana przez rzeczywiste transakcje rynkowe?
- Czy cena uzyskana spoza organizacji jest łatwo dostępna publicznie?
- Czy wycena jest dystrybuowana w regularnych odstępach czasu?
jeżeli odpowiedź na którekolwiek z tych pytań brzmi „nie”, dane wejściowe można uznać za nieobserwowalne, aw rezultacie poziom 3 w hierarchii wartości godziwej.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.