Pewność konsumencka: zabójcza statystyka

Wydatki konsumpcyjne są kluczem do każdej gospodarki rynkowej. Na falach radiowych nigdy nie brakuje danych, analiz i komentarzy kablowych dotyczących zachowań konsumentów. Jakie są zatem podstawowe podstawowe wskaźniki konsumpcji w dobrej gospodarce? Co powiesz na złą gospodarkę? Nie ma wątpliwości, że wydatki konsumpcyjne są najważniejszym elementem każdej gospodarki. Dlaczego? W zależności od wielkości gospodarki wydatki konsumpcyjne mogą wynosić od 50% do 75% produktu krajowego brutto (PKB).

W Stanach Zjednoczonych i najbardziej uprzemysłowionych krajach odsetek ten wynosi około 65% całkowitych wydatków. Pierwszą częścią pomiaru całkowitego zużycia jest pomiar nastrojów konsumentów, które pochodzą całkowicie z punktu widzenia konsumenta. W tym artykule podsumowane zostaną podstawowe wskaźniki ekonomiczne konsumpcji, wskazując, jakich trendów szukać i kiedy ich szukać.

Sentyment konsumencki

Dwie liczby wyrażające odczucia konsumentów na temat gospodarki i ich dalsze plany zakupów to Indeks zaufania konsumentów (CCI), przygotowany przez Conference Board oraz Indeks nastrojów konsumentów, przygotowany przez University of Michigan. Oba wskaźniki opierają się na badaniu gospodarstw domowych i są raportowane co miesiąc.

Analizując indeks nastrojów konsumenckich, najważniejsze jest określenie trendu indeksu w ciągu kilku miesięcy. Mówiąc najprościej, trend wykreślany w ciągu czterech lub pięciu miesięcy ma kluczowe znaczenie. Mając to na uwadze, musisz być sprytny i blokować wiadomości, takie jak „indeks wynosi 80, więc wszystko wygląda ponuro” lub „poziom nastrojów konsumenckich nieznacznie wzrósł w porównaniu z ostatnim miesiącem”. Tendencja na przestrzeni kilku miesięcy - a nie porównanie tego miesiąca z tym samym miesiącem ubiegłego roku - jest niezaprzeczalnym punktem odniesienia. Komentarz, który koncentruje się tylko na liczbach miesięcznych, bez patrzenia na rozwijający się trend, jest mylący.

Dla wielu znaczenie trendów nastrojów konsumenckich polega na tym, że indeks nastrojów konsumenckich powstał w połowie XX wieku, kiedy koncepcja „typowego” konsumenta była bardziej jednorodna. Biorąc pod uwagę ten historyczny fakt, a także potencjalną stronniczość próbkowania i możliwą subiektywność w różnych regionach, bezpiecznym założeniem jest skupienie się na trendach tworzących pewnego rodzaju liniowy postęp, zarówno w górę, jak i w dół, lub postęp może osiągnąć ogólny plateau, co czasami zdarza się, gdy gospodarka przechodzi z etapów cyklu koniunkturalnego.

Wydatki biznesowe jako wiodący wskaźnik

Chociaż nie są tak silnym wskaźnikiem, jak wydatki konsumenckie, wydatki na kapitał biznesowy mogą być zabójczą statystyką - ponieważ rzeczy mogą się brzydko spieszyć, gdy ogólne inwestycje biznesowe gwałtownie się zmniejszają: wpływ na gospodarkę można odczuć w jeszcze szybszym tempie, niż gdyby cięcie nastąpiło wyłącznie według linii konsumenckich. Uzasadnieniem jest to, że dzisiejsze wyrafinowane i duże korporacje oparte na zapasach często potrafią oszacować przyszły popyt, zanim decydenci będą mogli wprowadzić zmiany, które często wymagają miesięcy, z powodu opóźnień w polityce. Wydatki przedsiębiorstw są zatem bardzo podobne do roli, jaką rynek papierów wartościowych odegrał w większości przypadków ożywienia gospodarczego: można oczekiwać poprawy jako wiodącego wskaźnika przyszłych wydarzeń. Z drugiej strony cięcia wydatków przedsiębiorstw są rzeczywiście złowrogim wskaźnikiem. Indeks menedżerów zakupów (PMI) reprezentuje postęp w wydatkach przedsiębiorstw.

Przy analizie wydatków konsumenckich możliwe do zidentyfikowania trendy są bardziej wymowne niż rzeczywiste dane. Przeciwnie jest w przypadku analizy wydatków przedsiębiorstw za pomocą PMI: istnieje konkretny poziom progowy dla analizy wydatków przedsiębiorstw i późniejszej produkcji. PMI poniżej 50 oznacza kurczący się sektor produkcyjny, a liczba powyżej 50 wskazuje na wzrost wydatków firmowych i inwestycji. Oczywiście wyraźna świadomość bieżącej analizy trendów jest zawsze lepsza niż samodzielny wynik; niemniej jednak próg 50 można wykorzystać jako prosty punkt odniesienia do oceny działalności przedsiębiorstw. W dobrych czasach indeks ryczy w wysokich 50 latach, podczas gdy w wolnych czasach indeks może spaść w kierunku niskich 40 lat.

Inne wydatki

Istnieją inne wskaźniki wydatków, takie jak zakupy zamówień na dobra trwałe i ogólna sprzedaż samochodów; jednak pod względem agregacji danych wskaźniki te są wąsko zdefiniowanymi rozszerzeniami ogólnego indywidualnego zużycia. Tendencje w zakresie konsumpcji osobistej zwykle będą odzwierciedlone i skorelowane między tymi dwoma wskaźnikami, a także innymi. Na przykład pod koniec 2001 r., Podczas gdy światowa gospodarka cierpiała na wielu frontach, stałe wydatki konsumentów pomagały napędzać sprzedaż samochodów, która pochodziła z hojnego finansowania z Detroit. Ten bodziec ostatecznie pomógł zniwelować trzy czwarte recesji, która rozwinęła się od początku roku. Znajomość tych symboli konsumpcji może dać ci lepszy wgląd w to, dlaczego i jak konsumpcja wpływa na gospodarkę. Ta świadomość pomoże Ci ocenić trwałość tych trendów.

Z czysto korporacyjnego punktu widzenia wydatki pomocnicze, oprócz trwałych zamówień i dużych biletów, takich jak zakupy samochodowe, często mogą wskazywać wiele na ogólny nastrój firmy. Przypomnijmy z powyższego, że PMI dla wydatków przedsiębiorstw jest miarą ilościową, a wskaźnik nastrojów konsumenckich jest miernikiem jakościowym. W oczach dużych korporacji i z czysto jakościowego punktu widzenia wydatki pomocnicze na usługi, takie jak reklama, doradztwo i technologie informacyjne, mogą ujawniać informacje o postawie i nastrojach, podobnie jak wskaźniki nastrojów konsumentów ujawniają informacje o konsumpcji osobistej i indywidualnej.

Tak jak mroczne prognozy osłabią nastroje konsumentów, tak słaba prognoza popytu na towary i usługi odsunie na bok wydatki przedsiębiorstw na środki pomocnicze, które w razie potrzeby mogą zostać z budżetu wyłączone. Ofiarami końcowymi są reklama / marketing, kampanie medialne, opłaty za konsultacje i przeglądy technologii informatycznych. Kiedy nagłówki wskazują, że zwolnienia i spowolnienia są powszechne w którymkolwiek z tych obszarów, można bezpiecznie założyć, że apetyt przedsiębiorstw na wydatki pomocnicze jest słaby. Wydajność tych branż jest w dużej mierze związana z poziomem nastrojów korporacyjnych, bystry inwestor powinien uważać na firmy z tych branż i ich wyniki.

Dolna linia

Konsumpcja jest ostatecznie stymulatorem niemal każdego fundamentalnego aspektu światowej gospodarki. W wyrafinowanych gospodarkach wpływ konsumpcji może być mniejszy niż w gospodarkach wschodzących, które są w dużej mierze napędzane importem-eksportem, ale wielkość konsumpcji jest jeszcze bardziej wyraźna ze względu zarówno na większy efekt bogactwa, jak i poziom życia, który umożliwia jednostkom swobodne wydawanie pieniędzy dzięki dochód do dyspozycji.

Dane do analizy całkowitego zużycia zawierają wiele podstawowych czynników. Aby zbadać dzienną liczbę wskaźników, skoncentruj się na wskaźnikach zgodnie z powyższym systemem rankingowym. Pomoże to uchwycić główne elementy i interakcje między różnymi obszarami wydatków.