Przeciwnik Mark Mobius widzi 30% spadek akcji

Znany menedżer inwestycyjny Mark Mobius przewidział początek długiego hossy w 2009 roku, ale teraz ostrzega inwestorów, aby przygotowali się na stromą wyprzedaż. W wywiadzie dla londyńskiej Financial News, przedrukowanym przez MarketWatch, Mobius powiedział: „Widzę spadek o 30%. Kiedy zaufanie konsumentów jest zawsze wysokie, tak jak w Stanach Zjednoczonych, nie jest to dobre znak. Rynek wygląda na to, że czekam na spust, który spowoduje jego upadek. Nie możesz przewidzieć, co to może być - być może klęska żywiołowa lub wojna z Koreą Północną ”. Mobius ostrzega również, że rosnąca popularność ETF-ów i handlu algorytmicznego stanowi ogromne ryzyko dla rynku.

Mark Mobius jest najbardziej znany ze swojego długiego stowarzyszenia, od 1987 do 2018 roku, z Templeton Funds, później Franklin Templeton Funds, jako pionier zarządzający funduszami rynków wschodzących, a później także jako dyrektor wykonawczy. W tym roku odszedł, aby założyć własną firmę. Mobius został zatrudniony w 1987 r. Przez jeszcze bardziej legendarnego Sir Johna Templetona, uznanego za zwolennika cierpliwego, długoterminowego, sprzecznego inwestowania opartego na fundamentalnej analizie.

„Efekt śnieżki”

Financial News zauważa, że ​​ETF stanowią prawie połowę obrotu akcjami w USA. Jak powiedział Mobius FN: „ETF stanowią tak dużą część rynku, że pogorszyłyby sytuację, gdy rynki zaczną spadać”. Jak zauważyli inni obserwatorzy, kiedy spanikowani inwestorzy zlikwidują swoje pasywne fundusze ETF, wynik jest taki, że fala sprzedaży uderza w wszystkie akcje w sektorze rynkowym, a może wszystkie akcje w szerokim indeksie, takim jak indeks S&P 500 (SPX). Każdy spadek cen prawdopodobnie wywoła kolejną falę sprzedaży.

Skomputeryzowane programy handlowe dotyczą również Mobiusa, ponieważ w mgnieniu oka mogą wytworzyć ogromną presję na sprzedaż. Powiedział to do FN: „Masz komputery i algorytmy działające 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, co w zasadzie stworzyłoby efekt kuli śnieżnej. Nie ma zaworu bezpieczeństwa, który zapobiegałby dalszym spadkom, a spadek ten bardzo szybko się nasilał”. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: W jaki sposób Algo Trading pogarsza trasy na giełdzie ).

Domyślne, recesja i 40% zanurzenia

Podczas gdy nagłówek MarketWatch mówi, że Mobius przewiduje 30% korektę, spadek o 20% lub więcej jest powszechnie akceptowaną definicją bessy. Scott Minerd, dyrektor globalny ds. Inwestycji w Guggenheim Investment Partners, dostrzega falę niespłacania zadłużenia przez przedsiębiorstwa, gdy stopy procentowe rosną, powodując gwałtowny spadek cen akcji o 40%. Daniel Pinto, dyrektor generalny JPMorgan Chase & Co., również przewidział 40% spadek rynku. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Zapasy na kursie kolizyjnym z katastrofą, „Spadek o 40%” ).

Tymczasem istnieją oznaki, że może powstawać odwrócona krzywa dochodowości, z krótkoterminowymi stopami procentowymi wyższymi niż stopy długoterminowe, i że zwykle jest to pewny znak nadchodzącej recesji, jak pisze publicysta Mark Hulbert w MarketWatch . Z kolei recesje zwykle wywołują niekorzystne warunki rynkowe, choć rynki niedźwiedzi często zaczynają się przed recesjami, jak zauważa Hulbert.

Nicolas Colas z DataTrek Research przedstawił trzy prawdopodobne scenariusze kolejnego dużego spadku rynku. Zarządzający pieniędzmi i tak zwany „prorok zagłady” John Hussman widzi brutalny 60-procentowy skok na giełdzie, a następnie lata zerowych lub ujemnych zysków. Inni znani inwestorzy, tacy jak Warren Buffett i Ray Dalio, doradzali, co powinni zrobić inwestorzy. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Jak zaplanować niedźwiedzi rynek ).

Więcej o Mobiusie

Największym roszczeniem Mobiusa do sławy jest zamknięty fundusz Templeton Emerging Markets Fund (EMF), w którym początkowa inwestycja w wysokości 100 000 USD w 1989 r. Wzrośnie do 3, 3 mln USD w ciągu najbliższych 28 lat, zgodnie z ValueWalk. Jednak usługa oceny zarządzających funduszami Trustnet Ltd. podsumowuje, przyglądając się wszystkim funduszom zarządzanym przez Mobius od 2000 r .: „Ogólnie rzecz biorąc, osiąga wyniki prawie takie same jak w grupie rówieśniczej. Niemniej jednak, w ciągu długiej historii, menedżer osiągnął lepsze wyniki niż grupa rówieśnicza więcej często niż nie. ” Trustnet stwierdza, że ​​Mobius miał tendencję do osiągania lepszych wyników w porównaniu z innymi podmiotami na rynkach wzrostowych, ale słabszych na rynkach niższych.