Cross Margining

Co to jest margines krzyżowy?

Wzajemny depozyt zabezpieczający to proces kompensowania pozycji, w ramach którego nadwyżka depozytu zabezpieczającego z jednego rachunku jest przenoszona na inny rachunek w celu spełnienia wymogów dotyczących utrzymywania depozytu zabezpieczającego. Wprowadzony pod koniec lat osiemdziesiątych, kiedy wzrost instrumentów finansowych spotkał się ze zwiększoną zmiennością rynku, margines krzyżowy zwiększa płynność firm i elastyczność finansowania dzięki zmniejszeniu wymogów dotyczących początkowej marży i niższych rozliczeń netto.

Objaśnienie marginesów

Przed ustanowieniem marginesu krzyżowego uczestnik rynku mógłby napotkać problemy z płynnością, gdyby otrzymał wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego z jednego systemu rozrachunkowego, które nie mogłoby zrównoważyć pozycji utrzymywanej w innym systemie rozrachunkowym. System wzajemnego marginesu łączy konta depozytowe dla firm członkowskich, dzięki czemu depozyt zabezpieczający może być przenoszony z kont z nadmiarem depozytu na konta wymagające depozytu zabezpieczającego. Na koniec każdego dnia handlowego izby rozrachunkowe wysyłają działalność rozrachunkową do organizacji takich jak Intercontinental Exchange (ICE) i Options Clearing Corporation, które następnie wykonują obliczenia marży na poziomie rozliczeń i sporządzają raporty rozliczeniowe dla członków rozliczających. Najwyższe domy maklerskie świadczą również usługi w zakresie depozytu zabezpieczającego, łącząc się z izbami rozliczeniowymi w imieniu swoich klientów.

Ostrzeżenia dotyczące marginesów krzyżowych

Podstawową motywacją do cross-margin jest zarządzanie ryzykiem portfela skomplikowanych lub złożonych instrumentów finansowych. Oszczędności kosztów dzięki bardziej efektywnemu umieszczaniu marży są drugorzędne. Korzyści z marży krzyżowej są oczywiste dla inwestorów instytucjonalnych, ale muszą upewnić się, że odpowiednie korelacje aktywów w ich portfelu, niezależnie od strategii handlowej, są modelowane i monitorowane, aby nie były zagrożone w ekstremalnych warunkach handlowych. Ponadto, mimo że depozyt zabezpieczający może być przenoszony bez tarcia między rachunkami w celu spełnienia minimalnych wymagań, ważne jest również, aby handlowcy nie utrzymywali sald depozytów zabezpieczających (powyżej wymogów) zbyt niskich, ponieważ mogłoby to ograniczyć elastyczność w warunkach niestabilności rynku.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Definicja rozliczenia Rozliczenie ma miejsce, gdy organizacja działa jako pośrednik w uzgadnianiu zleceń i funduszy między stronami transakcji. więcej Definicja izby rozliczeniowej Izba pośredniczy między kupującym a sprzedającym i dąży do zapewnienia płynności procesu od momentu rozpoczęcia handlu do rozrachunku. więcej Wprowadzenie do umowy handlowej z uczestnikiem rozliczającym (CMTA) Umowa handlowa z członkiem rozliczającym umożliwia inwestorom zawieranie transakcji na instrumentach pochodnych z wieloma brokerami, a następnie rozliczanie wszystkich transakcji z jednym brokerem. więcej Czym jest broker wykonujący? Broker wykonujący to broker, który przetwarza zlecenie kupna lub sprzedaży w imieniu klienta. Często są one związane z funduszami hedgingowymi. więcej Co to jest egzamin i licencja Series 34 Seria 34 to egzamin i licencja wymagana dla osób pragnących zawierać transakcje walutowe poza rynkiem wymiany z klientami detalicznymi. więcej Definicja poziomu likwidacji Poziom likwidacji, zwykle wyrażony w procentach, jest punktem, który, jeśli zostanie osiągnięty, zainicjuje automatyczne zamknięcie istniejących pozycji. więcej linków partnerskich