Syntetyczny kontrakt futures
Syntetyczny kontrakt futures wykorzystuje opcje sprzedaży i kupna z tą samą ceną wykonania i datą wygaśnięcia, aby symulować tradycyjny kontrakt futures.
Kluczowe dania na wynos
- Syntetyczny kontrakt futures wykorzystuje opcje sprzedaży i kupna z tą samą ceną wykonania i datą wygaśnięcia, aby symulować tradycyjny kontrakt futures.
- Syntetyczne kontrakty futures mogą pomóc inwestorom zmniejszyć ryzyko.
- Główną zaletą syntetycznego kontraktu futures jest to, że „przyszłą” pozycję można utrzymać bez takich samych wymagań wobec kontrahentów, w tym ryzyka, że jedna ze stron odstąpi od umowy.
Zrozumienie syntetycznych kontraktów futures
Celem syntetycznego kontraktu futures, zwanego również syntetycznym kontraktem terminowym, jest naśladowanie zwykłego kontraktu futures. Inwestor zazwyczaj płaci premię za opcję netto przy zawieraniu syntetycznego kontraktu futures, ponieważ zapłaconej premii zwykle nie kompensuje się z kwoty pobranej premii.
Istnieją dwa rodzaje tradycyjnych kontraktów futures, które mogą być replikowane przez syntetyczne kontrakty futures:
- Pozycja na długie kontrakty terminowe: kupuj połączenia i sprzedawaj opcje sprzedaży z identyczną ceną wykonania i datą ważności.
- Pozycja krótkich kontraktów terminowych: kupuj kupuj i sprzedawaj połączenia z identyczną ceną wykonania i datą ważności.
Syntetyczne kontrakty futures mogą pomóc inwestorom w zmniejszeniu ryzyka, chociaż tak jak w przypadku bezpośredniego handlu kontraktami futures, inwestorzy nadal mają możliwość znacznych strat, jeśli nie wdrożą odpowiednich strategii zarządzania ryzykiem. Kolejną ważną zaletą syntetycznego kontraktu futures jest to, że „przyszłą” pozycję można utrzymać bez takich samych wymagań wobec kontrahentów, w tym ryzyko, że jedna ze stron odstąpi od umowy.
Syntetyczny kontrakt długoterminowy
Aby utworzyć syntetyczną długoterminową umowę terminową na akcje, kup połączenie z ceną wykonania 60 USD i jednocześnie sprzedaj opcję sprzedaży z ceną wykonania 60 USD i tą samą datą wygaśnięcia. Po wygaśnięciu inwestor kupi instrument bazowy, płacąc cenę wykonania, bez względu na to, w jaki sposób rynek porusza się przed tym czasem.
- Jeśli cena akcji jest wyższa niż cena wykonania w dniu wygaśnięcia, inwestor, który jest właścicielem wezwania, będzie chciał skorzystać z tej opcji i zapłacić cenę wykonania, aby kupić akcje.
- Jeśli cena akcji w dniu wygaśnięcia jest niższa niż cena wykonania, właściciel sprzedanej opcji sprzedaży będzie chciał skorzystać z tej opcji. W rezultacie inwestor kupi akcje, płacąc cenę wykonania.
- W obu przypadkach inwestor ostatecznie kupuje akcje po cenie wykonania, która została zablokowana w momencie zawarcia syntetycznego kontraktu futures.
Pamiętaj, że ta gwarancja może wiązać się z pewnymi kosztami. Wszystko zależy od wybranej ceny wykonania i daty wygaśnięcia. Opcje sprzedaży i kupna z tym samym ostrzeżeniem i datą wygaśnięcia mogą być wyceniane w różny sposób, w zależności od tego, jak daleko mogą się znajdować lub nie wydać pieniądze. Zazwyczaj wybrane parametry kończą się tym, że premia za połączenie jest nieco wyższa niż premia za put, tworząc na początku obciążenie netto konta.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.