Definicja skumulowanego zwrotu
Skumulowany zwrot z inwestycji to łączna kwota, jaką inwestycja zyskała lub straciła w czasie, niezależnie od okresu czasu. Przedstawiony w procentach skumulowany zwrot stanowi surowy matematyczny zwrot z następującego obliczenia:
(Aktualna cena zabezpieczenia) - (Oryginalna cena zabezpieczenia) Oryginalna cena zabezpieczenia \ frac {(Bieżąca \ Cena \ Zabezpieczenia) - (Oryginał \ Cena \ Zabezpieczenia)} {Oryginał \ Cena \ Zabezpieczenia} Oryginalna cena zabezpieczenia (bieżąca cena zabezpieczenia) - (pierwotna cena zabezpieczenia)
Jak działa skumulowany zwrot
Skumulowany zwrot z akcji, które nie mają dywidendy, można łatwo obliczyć, obliczając kwotę zysku lub straty w stosunku do pierwotnej ceny. Na przykład zainwestowanie 10 000 USD w Johnson & Johnson (JNJ) przez okres 10 lat kończący się 31 grudnia 2018 r. Daje 48 922 USD. Bez reinwestowania dywidend jest to łączny zwrot w wysokości 697, 99% lub średnio 10, 94%; obejmuje także dwa podziały giełdowe. Wartość dywidend otrzymanych w tym okresie dodaje również dodatkowe 13 611 USD zysku powyżej pierwotnej inwestycji.
Obliczanie skumulowanego zwrotu z akcji, która reinwestuje dywidendy, jest znacznie trudniejsze. W powyższym przykładzie Johnsona i Johnsona reinwestowanie dywidend wiąże się z całkowitą wartością 75 626 USD. Skumulowany zwrot może być mylący w tym scenariuszu, ponieważ reinwestowana łączna kwota jest większa niż w poprzednim przykładzie, w którym suma między kwotą 48 922 USD a niezainwestowanymi dywidendami w wysokości 13 611 USD wynosi 62 533 USD.
Reinwestowanie dywidend zwiększa podstawę kosztu inwestora i zmniejsza skumulowany zwrot. W przypadku reinwestowanego przykładu skumulowany zwrot z akcji dla akcjonariusza wynosi 656, 26% lub średnio 10, 64%. W porównaniu, reinwestowana kwota ma niższy skumulowany zwrot, ale tak naprawdę daje inwestorowi większą sumę dolara, z dodatkowymi 13 093 USD.
Kluczowe dania na wynos
- Wyrażony jako procent skumulowany zwrot jest całkowitą zmianą ceny inwestycji w ustalonym okresie - zwrot zagregowany, a nie roczny.
- Reinwestowanie dywidend lub zysków kapitałowych z inwestycji wpływa na jej łączny zwrot.
- Skumulowane zwroty z inwestycji wzajemnych zwykle pomijają wpływ rocznych wskaźników kosztów i innych opłat na wyniki funduszu.
Skumulowany zwrot i fundusze wspólnego inwestowania
Częstym sposobem prezentowania „efektu” wyników funduszu inwestycyjnego w czasie jest pokazanie skumulowanego zwrotu za pomocą wizualizacji, takiej jak wykres górski. Inwestorzy powinni sprawdzić, czy odsetki i / lub dywidendy są uwzględnione w skumulowanym zwrocie (materiały marketingowe lub informacje towarzyszące ilustracji powinny powiedzieć); przy obliczaniu skumulowanego zwrotu można założyć, że takie wypłaty zostaną ponownie zainwestowane lub po prostu liczone jako surowe dolary.
Istotną różnicą między funduszami wspólnego inwestowania a akcjami jest to, że fundusze wspólnego inwestowania dzielą czasem zyski kapitałowe pomiędzy posiadaczy funduszy. Podział ten zwykle następuje pod koniec roku kalendarzowego i składa się z zysków zarządzających portfelem przy zamykaniu pakietów. Właściciele funduszy inwestycyjnych mają możliwość reinwestowania tych zysków kapitałowych, co może jeszcze bardziej utrudnić obliczenie skumulowanego zwrotu.
Skumulowany zwrot w porównaniu ze zwrotem złożonym
Wraz ze skumulowanym zwrotem fundusz wspólnego inwestowania lub inna inwestycja zazwyczaj wskazuje na jego złożony zwrot. W przeciwieństwie do skumulowanego zwrotu, złożona wartość zwrotu jest annualizowana.
Chociaż skumulowane zwroty mogą wydawać się bardziej imponujące niż zwykle mniejsza roczna stopa zwrotu, zazwyczaj pomijają one wpływ rocznych wydatków na zwroty, które inwestor naprawdę otrzyma. Roczne wydatki, których inwestor może oczekiwać, obejmują całkowite wskaźniki kosztów funduszu, stopy procentowe pożyczek i opłaty za zarządzanie. Jeśli zostaną one obliczone łącznie, opłaty te mogą zasadniczo objąć skumulowane liczby zwrotów.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.