Wskaźniki zadłużenia do kapitału własnego (D / E) dla sektora użyteczności publicznej

Sektor usług użyteczności publicznej obejmuje wszystkie firmy, których podstawowa działalność polega na wytwarzaniu, wytwarzaniu lub dystrybucji podstawowych usług użyteczności publicznej: gazu, energii elektrycznej i wody. Średni wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego lub wskaźnik D / E dla sektora usług użyteczności publicznej w 2018 r. Wynosił 0, 68. W czwartym kwartale roku osiągnął najwyższy w branży poziom 2, 38, co wystarczyło Moody's Investors Service do wydania i utrzymania negatywnego nastawienia do regulowanych amerykańskich mediów na 2019 rok.

Współczynnik D / E jest miarą stosowaną do określenia stopnia dźwigni finansowej firmy. Ponieważ usługi użyteczności publicznej zwykle charakteryzują się wysokim poziomem zadłużenia, podlegają ryzyku stopy procentowej, a wskaźnik D / E jest ważnym miernikiem służącym do oceny ogólnej kondycji finansowej firmy. Zapasy spółek sektora użyteczności publicznej zwykle osiągają najlepsze wyniki, gdy stopy procentowe spadają lub są niskie.

Obliczanie stosunku D / E

Aby obliczyć wskaźnik D / E firmy, należy podzielić jej całkowite zobowiązania przez kwotę kapitału własnego zapewnionego przez akcjonariuszy. Ten wskaźnik pokazuje odpowiednie kwoty zadłużenia i kapitału, które firma wykorzystuje do finansowania swojej działalności. Współczynnik D / E dla sektora można ustalić, obliczając i uśredniając współczynniki D / E dla wszystkich firm w sektorze.

Kiedy wskaźnik D / E firmy jest wysoki, zwykle sugeruje, że firma zastosowała agresywne podejście do finansowania swojego długu. Jednym z problemów związanych z tym podejściem jest to, że dodatkowe koszty odsetek mogą często powodować zmienność w raportach zysków. Jeśli wygenerowane zyski są wyższe niż koszty odsetek, korzyści dla akcjonariuszy. Jeśli jednak koszt finansowania dłużnego przewyższa zwrot z generowanego dodatkowego kapitału, obciążenie finansowe może być zbyt duże, aby firma mogła je znieść.

Zagadnienia D / E dla sektora użyteczności publicznej

Ocena firmy za pomocą współczynnika D / E zależy od branży firmy. Branże kapitałochłonne, takie jak zakłady użyteczności publicznej, mają relatywnie wyższe współczynniki D / E. Dlatego należy rozważyć współczynniki D / E w porównaniu do podobnych firm w tej samej branży. Ogólnie, stosunki 0, 5 i poniżej są uważane za doskonałe, podczas gdy stosunki powyżej 2, 0 są postrzegane bardziej niekorzystnie.

Usługi użyteczności publicznej często charakteryzują się wysokim poziomem zadłużenia, ponieważ ich wymagania infrastrukturalne powodują konieczność dokonywania dużych, okresowych wydatków inwestycyjnych. Mają jednak również dużą ilość kapitału inwestycyjnego, ponieważ są to takie „bazowe” akcje; znajdują się w portfelu inwestycyjnym wielu funduszy i inwestorów indywidualnych.