Dziesiętny dziesiętny
Handel dziesiętny to system, w którym cena papieru wartościowego jest podawana w formacie dziesiętnym. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) nakazała wszystkim rynkom giełdowym w USA przekształcenie notowań ułamkowych na notowania dziesiętne do 9 kwietnia 2001 r. Przed 2001 r. Notowania cen rynkowych w Stanach Zjednoczonych były oparte na systemie kwotowań ułamkowych w przyrostach 1/16 dolara. Od czasu dziesiątkowania wszystkie notowania giełdowe pojawiają się w formacie dziesiętnym.
Zrozumienie handlu dziesiętnego
Handel dziesiętny jest stosowany na wszystkich amerykańskich giełdach od 2001 roku, aby lepiej ułatwić uporządkowany i wydajny handel. Zastosowanie ułamków dziesiętnych zamiast ułamków cenowych jest znane jako dziesiętne. Notowania dziesiętne sprawiają, że ceny są łatwiejsze i natychmiast zrozumiałe dla inwestorów, animatorów rynku i wszystkich innych rodzajów uczestników rynku. Kwota dziesiętna wynosi 5, 06 USD, w porównaniu z 5 1/16 USD w formacie ułamkowym.
Oferty dziesiętne składają się z ceny kupna i ceny sprzedaży. Oferty i zapytania mogą pochodzić od inwestorów detalicznych i inwestorów, animatorów rynku lub inwestorów instytucjonalnych.
Kluczowe dania na wynos
- Dziesiątkowanie to proces notowania cen akcji w ujęciu dziesiętnym.
- Ceny dziesiętne zastąpiły ceny częściowe, co było bardziej kłopotliwe.
- Przed decymalizacją minimalny spread wynosił 1/16 z 1 USD lub 0, 0625 USD. Po zdziesiątkowaniu minimalny spread wynosi 0, 01 USD w przypadku zapasów powyżej 1 USD i 0, 0001 USD w przypadku zapasów poniżej 1 USD.
Proces licytacji
Różnica między najwyższą ofertą a najniższym zapytaniem nazywa się spreadem. Zasadniczo decimalizacja powoduje ściślejsze rozprzestrzenianie. Na przykład przed decymalizacją jedna szesnasta (1/16) 1 USD była minimalną zmianą ceny przedstawioną w ofercie cenowej, równą 0, 0625 USD. Po zdziesiątkowaniu minimalna zmiana ceny wynosi 0, 01 USD w przypadku zapasów powyżej 1 USD. Dlatego akcje mogą teraz handlować z spreadem 0, 01 USD zamiast minimalnego spreadu 0, 0625 (lub 1/16).
Węższe spready są zazwyczaj korzystne dla większości handlowców detalicznych, którzy chcą wchodzić lub wychodzić z transakcji bez płacenia dużej marży. Dla traderów i animatorów rynku, którzy próbują „uchwycić spread” poprzez rutynowe licytowanie i oferowanie niewielkich zysków, dziesiętne obniżenie spreadów, a tym samym potencjał zysków tej strategii. To powiedziawszy, niektórzy inwestorzy nadal korzystają z tej strategii, ale przede wszystkim w odniesieniu do handlu zautomatyzowanego lub algorytmicznego.
W 2005 r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wprowadziła Regułę 612, znaną również jako Reguła Sub-Penny. Zasada 612 wymaga, aby minimalne przyrosty cen zapasów powyżej 1, 00 USD wynosiły 0, 01 USD, podczas gdy zapasy poniżej 1, 00 USD mogą być kwotowane w przyrostach 0, 0001 USD.
Zapasy, które mają dużo dziennego wolumenu, prawdopodobnie będą miały mniejsze spready niż zapasy o niskim wolumenie. Zapasy o wysokiej cenie częściej mają większe spready niż zapasy o niższej cenie. Akcje niestabilne mają zwykle większe spready niż akcje o niskiej zmienności. Spread dla danego papieru wartościowego zależy od wolumenu (liczby uczestników), zmienności i ceny akcji.
Pipsy i notowania na rynku Forex
Pipsy stanowią równowartość 1/100, jednego punktu bazowego lub 0, 0001 USD. Papiery wartościowe o cenach mniejszych niż 1 USD mogą zaobserwować stopniowe zmiany w pipsach.
Rynek walutowy stosuje również system notowań dziesiętnych z wykorzystaniem pipsów. Na przykład EUR / USD może mieć ofertę 1.1257. Niektórzy brokerzy forex oferują również ułamkowe ceny pip, które są z dokładnością do piątego miejsca po przecinku. Na przykład powyższy cytat można sprecyzować jako 1.12573. Istnieje 10 pipsów frakcyjnych do całego pipsa, co stanowi 1/10 wartości pełnego pipsa. Wartość pipsa różni się w zależności od pary walutowej w obrocie.
Przykład oferty dziesiętnej w porównaniu do oferty ułamkowej
Załóżmy, że akcje takie jak General Electric Company (GE), których średni dzienny wolumen wynosi ponad 50 milionów akcji, są notowane po cenie oferty 9, 37 USD i cenie 9, 38 USD. Ten spread 0, 01 USD jest możliwy z powodu decimalizacji. Ponieważ kurs akcji przekracza 1 USD, spread nie może być mniejszy niż 0, 01 USD, chociaż może być większy. Większy spread może wystąpić w okresach podwyższonej zmienności, jeżeli wolumen miałby znacznie spaść z czasem lub gdyby cena znacznie wzrosła.
Rozważ ten sam scenariusz przed decymalizacją. Podana cena mogła wynosić 9 5/16 USD o 9 3/8 USD (lub 6/16), co odpowiada 0, 0625 spreadu zamiast spreadu 0, 01 USD powyżej.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.