Głębsze kopanie: prospekt wspólnego funduszu

Jako inwestor funduszu wspólnego inwestowania zapewne słyszałeś już więcej niż jeden raz, że przed przekazaniem pieniędzy zawsze powinieneś skonsultować prospekt emisyjny funduszu wspólnego inwestowania. Jednak terminologia zawarta w prospekcie informacyjnym funduszu wspólnego inwestowania może być zniechęcająca. Nie jest tajemnicą, że rozmiar tego dokumentu i rodzaj zawartych w nim informacji może być trudny do rozwiązania. Ale nie daj się przytłoczony. Oto przewodnik po tym, czym jest prospekt emisyjny, dlaczego jest on ważny i jakie elementy powinny być kluczowe dla twoich rozważań.

Co to jest prospekt emisyjny funduszu wspólnego inwestowania?

Prospekt wspólnego funduszu to dokument szczegółowo określający cele inwestycyjne i strategie danego funduszu lub grupy funduszy, a także dokładniejsze punkty przeszłych wyników funduszu, zarządzających i informacje finansowe. Możesz uzyskać te dokumenty bezpośrednio od towarzystw funduszy pocztą, e-mailem lub telefonicznie. Możesz je również uzyskać od planisty finansowego lub doradcy. Wiele towarzystw funduszy udostępnia również wersje PDF swoich prospektów emisyjnych na swoich stronach internetowych.

Wiedzieć, czego szukać

Prospekt emisyjny to prawnie wiążąca umowa między funduszem a posiadaczem funduszu. Łatwo zgubić się we wszystkich legalnych żargonach i przeoczyć informacje, które są dla Ciebie najważniejsze, dlatego oto zarys części, na które powinieneś zwrócić szczególną uwagę. Należy pamiętać, że sposób organizacji informacji prospektu funduszu może się różnić w zależności od funduszu; jednak zgodnie z prawem wszystkie prospekty muszą zawierać następujące ważne sekcje:

Cele inwestycyjne

Są to cele finansowe funduszu, które znajdują odzwierciedlenie w rodzajach papierów wartościowych wybranych do osiągnięcia tych celów. Rodzaje celów inwestycyjnych obejmują długoterminowy wzrost kapitału, stabilny dochód, wysoki całkowity zwrot itp. Spółki funduszy nie mogą zmienić tych celów, chyba że inwestorzy funduszu wyrażą zgodę na zmiany w drodze głosowania.

Ważne jest ustalenie, czy cele funduszu odpowiadają twoim własnym celom inwestycyjnym. Na przykład fundusz o ponadprzeciętnym celu wzrostu kapitału prawdopodobnie nie byłby odpowiedni dla 89-letniej wdowy, która potrzebuje regularnych dochodów z inwestycji na pokrycie codziennych wydatków.

Strategie inwestycyjne

Ta część prospektu emisyjnego wyjaśnia sposób, w jaki fundusz alokuje swoje zasoby i zarządza nimi, aby osiągnąć swoje cele inwestycyjne. Aspekty brane pod uwagę przy projektowaniu takiej strategii obejmują ustalanie celów dotyczących wartości aktywów netto, określanie alokacji aktywów, ograniczenia inwestycyjne (takie jak inwestowanie tylko w niektórych branżach) oraz decydowanie, czy (i jak) można zastosować instrumenty pochodne.

Strategia inwestycyjna funduszu, podobnie jak jego cele, powinna być zsynchronizowana z Twoim stylem inwestycyjnym. Na przykład, chociaż fundusz o małej kapitalizacji i fundusz kapitałowy o dużej kapitalizacji dążą do długoterminowego wzrostu wartości kapitału, obaj stosują bardzo różne strategie, aby osiągnąć ten cel. Przed wybraniem jednego rodzaju funduszu na inny upewnij się, że zastanawiasz się, dlaczego inwestowanie w którykolwiek z tych rodzajów aktywów jest właśnie dla Ciebie. W przeciwnym razie możesz spodziewać się niespodzianek!

Ryzyko inwestowania w fundusz

Ponieważ inwestorzy mają różną tolerancję na ryzyko, sekcja dotycząca prospektu emisyjnego dotycząca ryzyka jest bardzo ważna. Wyszczególnia ryzyka związane z danym funduszem, takie jak ryzyko kredytowe, ryzyko stopy procentowej, ryzyko rynkowe i tak dalej.

Aby w pełni wykorzystać ten rozdział, powinieneś zapoznać się z tym, co wyróżnia różne rodzaje ryzyka, dlaczego są one powiązane z konkretnymi funduszami i jak pasują do bilansu ryzyka w twoim ogólnym portfelu. Na przykład, jeśli fundusz inwestuje dużą część swoich aktywów w zagraniczne papiery wartościowe, musisz zrozumieć, że może to powodować znaczne ryzyko walutowe i ryzyko dla kraju - ale musisz także ustalić, czy ten rodzaj ryzyka działa z innymi rodzajami ryzyka w twoim portfolio w celu spełnienia twojej tolerancji.

Wyniki osiągane w przeszłości

W tej sekcji przedstawiono wyniki funduszu, ale pamiętaj o powszechnym zrzeczeniu się, że „wyniki osiągane w przeszłości nie są wskaźnikiem wyników przyszłych”. Przeczytaj krytycznie historyczne wyniki funduszu i pamiętaj o uwzględnieniu zarówno wyników krótko-, jak i krótkoterminowych. Upewnij się również, że wskaźnik wybrany przez fundusz jest odpowiedni. Na przykład wykorzystanie wyników federalnych bonów skarbowych jako punktu odniesienia dla funduszu akcyjnego jest bezużyteczne - S&P 500 jest ogólnie przyjętym punktem odniesienia dla akcji. Ponadto należy pamiętać, że wiele zwrotów przedstawionych w danych historycznych nie uwzględnia podatku lub niektóre fundusze obliczają zeznanie po opodatkowaniu ze stawką, która może być wyższa lub niższa niż Twoja własność. Pamiętaj, aby zapoznać się z drobnym drukiem w tych sekcjach, ponieważ powinny one powiedzieć, czy podatki zostały uwzględnione.

(Zobacz także: Analiza porównawcza zwrotu za pomocą indeksów ).

Polityka dystrybucji

Fundusz wypłaca swoim inwestorom dochody ze zrealizowanych zysków kapitałowych, dywidend, odsetek lub innych dochodów wynikających z papierów wartościowych i działalności inwestycyjnej funduszu. Zasady dystrybucji określają sposób dokonywania tych płatności. Niektóre fundusze przekazują zwroty bezpośrednio do posiadaczy funduszy, podczas gdy inne ponownie inwestują wypłaty z powrotem do funduszu, kupując więcej jednostek dla posiadaczy funduszy.

Niezależnie od tego, czy wypłaty te są dokonywane w gotówce czy reinwestowane, posiadacze podatków muszą płacić od nich podatki. Jeśli obawiasz się podatków, istnieją fundusze zarządzane przez podatki, które ograniczają dochody i wypłaty zysków kapitałowych. Te fundusze zarządzane przez podatki pozwalają zapewnić maksymalne wykorzystanie opcji chronionych podatkami, takich jak 401 (k) lub IRA.

Opłaty i wydatki

Ta sekcja jest niezwykle ważna do rozważenia, ponieważ opłaty i wydatki będą miały wpływ na całkowity zwrot z inwestycji z funduszu. Tutaj znajdziesz informacje na temat wszelkich obciążeń zaplecza lub frontu, opłat 12B-1 i wskaźnika kosztów zarządzania. Wpływają one na zwrot z inwestycji niezależnie od wyników funduszu.

(Zobacz także: Przestań płacić wysokie opłaty ).

Zarządzanie funduszami

Tutaj możesz dowiedzieć się, jak długo Twój zarządzający funduszem zarządzał Twoim funduszem. Uważaj na fundusz, który działał znacznie dłużej niż zarządzał nim zarządzający funduszem. Wyniki takiego funduszu można przypisać nie obecnemu zarządzającemu, ale poprzednim. Jeśli obecny menedżer zarządza funduszem tylko przez krótki czas, sprawdź jego wcześniejsze wyniki z innymi funduszami o podobnych celach i strategiach inwestycyjnych. Następnie możesz lepiej ocenić jego talent i styl inwestycyjny.

Dolna linia

Po zapoznaniu się z sekcjami prospektu przedstawionymi powyżej, będziesz miał dobre pojęcie o tym, jak działa fundusz i jakie może ono stwarzać ryzyko. Co najważniejsze, będziesz w stanie ustalić, czy jest to odpowiednie dla Ciebie. Jeśli potrzebujesz więcej informacji poza tym, co zapewnia prospekt emisyjny, możesz zapoznać się z rocznym raportem funduszu, który jest dostępny bezpośrednio od towarzystwa funduszu lub za pośrednictwem specjalisty ds. Finansów.