Dochód z dywidendy
Stopa dywidendy to stosunek rocznej dywidendy spółki do jej ceny akcji. Stopa dywidendy jest reprezentowana w procentach i jest obliczana w następujący sposób:
Dochód z dywidendy = roczna cena dywidendyShare \ textit {dochód z dywidendy} \ = \ \ frac {\ textit {roczna dywidenda}} {\ textit {cena akcji}} Dywidenda = cena akcji Roczna dywidenda
W zależności od źródła roczna dywidenda zastosowana w obliczeniach może być całkowitą dywidendą wypłaconą w ostatnim roku obrotowym, całkowitą dywidendą wypłaconą w ciągu ostatnich czterech kwartałów lub ostatnią dywidendą pomnożoną przez cztery.
Jako alternatywę do obliczania stopy dywidendy możesz użyć kalkulatora stopy dywidendy Investopedia.
1:32Wprowadzenie do zysków z dywidendy
PRZEŁAMANIE Dochodu z dywidendy
Stopa dywidendy jest szacunkiem wyłącznie dywidendowego zwrotu z inwestycji w akcje. Zakładając, że dywidenda nie zostanie podwyższona ani obniżona, rentowność wzrośnie, gdy cena akcji spadnie, i spadnie, gdy cena akcji wzrośnie. Ponieważ dochód z dywidendy zmienia się wraz z ceną akcji, często wydaje się niezwykle wysoki dla akcji, które szybko spadają.
Załóżmy, że akcje Spółki A są wyceniane na 20 USD i wypłacają swoim akcjonariuszom roczną dywidendę w wysokości 1 USD na akcję. Załóżmy również, że akcje Spółki B są wyceniane na 40 USD, a także wypłacają roczną dywidendę w wysokości 1 USD na akcję. Oznacza to, że stopa dywidendy dla Spółki A wynosi 5% (1/20 = 0, 05), podczas gdy stopa dywidendy dla Spółki B wynosi tylko 2, 5% (1/40 = 0, 025). Zakładając, że wszystkie pozostałe czynniki są równoważne, inwestor, który chce wykorzystać swój portfel w celu uzupełnienia swoich dochodów, prawdopodobnie wolałby akcje Spółki A niż Spółki B, ponieważ ma ona podwójną stopę zwrotu z dywidendy.
Chociaż wysokie stopy dywidendy są atrakcyjne, mogą kosztować potencjał wzrostu. Każdy dolar, który firma wypłaca dywidendom dla swoich akcjonariuszy, to dolar, którego firma nie inwestuje ponownie w celu wzrostu i generowania zysków kapitałowych. Akcjonariusze mogą osiągać wysokie zyski, jeśli wartość ich akcji wzrośnie, gdy będą ją utrzymywać.
Dane historyczne sugerują, że skupienie się na dywidendach może zwiększyć zwroty, a nie spowalniać je. Na przykład, według analityków Hartford Funds, od 1960 r. Ponad 82% całkowitych zysków z S&P 500 pochodzi z dywidend. Jest to prawdą, ponieważ zakłada, że inwestorzy ponownie zainwestują swoje dywidendy w S&P 500, co pogarsza ich zdolność do uzyskiwania większych dywidend w przyszłości.
Wyobraź sobie, że inwestor kupuje akcje o wartości 10 000 USD z ceną akcji 100 USD, która obecnie wypłaca dywidendę w wysokości 4%. Ten inwestor posiada 100 udziałów, z których wszystkie wypłacają dywidendę w wysokości 4 USD na akcję - czyli łącznie 400 USD. Załóżmy, że inwestor wykorzystuje dywidendy w wysokości 400 USD na zakup czterech kolejnych akcji po 100 USD za akcję. Jeśli nic innego się nie zmieni, w następnym roku inwestor będzie posiadał 104 akcje, za które zapłacono łącznie 416 USD za akcję, które można ponownie zainwestować w więcej akcji.
Sektory o wysokiej stopie dywidendy
Ogólnie rzecz biorąc, dojrzałe firmy, które nie rozwijają się bardzo szybko, płacą najwyższą stopę dywidendy. Niecykliczne zapasy konsumenckie, które sprzedają podstawowe produkty lub narzędzia, są przykładami całych sektorów, które osiągają najwyższą średnią wydajność.
Chociaż stopa dywidendy wśród akcji technologicznych jest niższa niż średnia, zasada dotycząca dojrzałych spółek ma również zastosowanie do takiego sektora. Na przykład w listopadzie 2018 r. Qualcomm Incorporated (QCOM), uznany producent sprzętu telekomunikacyjnego, wypłacił dywidendę z wydajnością 3, 75%. Tymczasem Square, Inc. (SQ), nowy procesor płatności mobilnych, w ogóle nie wypłacił dywidendy.
Stopa dywidendy może niewiele powiedzieć o tym, jaką dywidendę wypłaca firma. Na przykład średnia stopa dywidendy na rynku jest najwyższa wśród funduszy inwestycyjnych w nieruchomości (REIT), takich jak Public Storage (PSA). Są to jednak dochody ze zwykłych dywidend, które nieco różnią się od bardziej powszechnych dywidend kwalifikowanych.
Oprócz REIT, kapitały komandytowe (MLP) i spółki rozwoju biznesu (BDC) mają również bardzo wysokie stopy dywidendy. Wszystkie te firmy są skonstruowane w taki sposób, że Departament Skarbu USA wymaga od nich przekazania większości swoich dochodów akcjonariuszom. Proces przeniesienia oznacza, że firma nie musi płacić podatków dochodowych od zysków wypłacanych jako dywidenda, ale akcjonariusz musi traktować płatność jako „zwykły” dochód ze swoich podatków. Dywidendy te nie są „kwalifikowane” do opodatkowania zysków kapitałowych.
Wyższe zobowiązanie podatkowe od zwykłych dywidend obniża efektywną stopę zwrotu, jaką uzyskał inwestor. Jednak skorygowane o podatki, REIT, MLP i BDC nadal wypłacają dywidendy z zyskiem wyższym niż średnia.
Problemy z rentownością dywidendy
Błędem jest wycena akcji na podstawie samej dywidendy. Dane dotyczące dywidendy mogą być stare lub oparte na błędnych informacjach. Wiele spółek ma bardzo wysoką rentowność, ponieważ ich akcje spadają, co zwykle dzieje się przed zmniejszeniem dywidendy.
Stopę dywidendy można obliczyć na podstawie sprawozdania finansowego za ostatni pełny rok. Jest to do przyjęcia w ciągu pierwszych kilku miesięcy po opublikowaniu przez firmę raportu rocznego; im dłużej jednak trwa od raportu rocznego, tym mniej istotne będą dane dla inwestorów. Alternatywnie inwestorzy sumują ostatnie cztery kwartały dywidendy, co uwzględnia ostatnie 12 miesięcy danych o dywidendach. Używanie końcowej liczby dywidend jest dobre, ale może sprawić, że stopa zwrotu będzie zbyt wysoka lub zbyt niska, jeśli dywidenda została niedawno obniżona lub podwyższona.
Ponieważ dywidendy są wypłacane co kwartał, wielu inwestorów weźmie ostatnią kwartalną dywidendę, pomnożymy ją przez cztery i wykorzystają produkt jako roczną dywidendę do obliczenia dochodu. Takie podejście będzie odzwierciedlać wszelkie ostatnie zmiany w dywidendzie, ale nie wszystkie spółki wypłacają nawet kwartalną dywidendę. Niektóre firmy - szczególnie poza USA - wypłacają niewielką kwartalną dywidendę z dużą roczną dywidendą. Jeżeli obliczenie dywidendy zostanie przeprowadzone po dużym podziale dywidendy, da to zawyżony zysk. Wreszcie niektóre firmy wypłacają dywidendę częściej niż raz na kwartał. Miesięczna dywidenda może skutkować zbyt niskim obliczeniem stopy dywidendy. Decydując o tym, jak obliczyć stopę dywidendy, inwestor powinien spojrzeć na historię wypłat dywidendy, aby zdecydować, która metoda da najdokładniejsze wyniki.
Inwestorzy powinni również zachować ostrożność, oceniając spółkę, która wygląda na trudną z powodu wyższej niż przeciętnie stopy dywidendy. Ponieważ cena akcji jest mianownikiem równania dochodu z dywidendy, silny trend spadkowy może znacznie zwiększyć iloraz obliczeń.
Na przykład działy produkcyjne i energetyczne General Electric Company (GE) zaczęły osiągać gorsze wyniki w latach 2015-2018, a cena akcji spadła wraz ze spadkiem zysków. Stopa dywidendy wzrosła z 3% do ponad 5% wraz ze spadkiem ceny. Jak widać na poniższym wykresie, spadek ceny akcji i ewentualne obniżenie dywidendy zrównoważyły jakąkolwiek korzyść z wysokiej stopy dywidendy.
Podsumowanie dochodu z dywidendy
Stopa dywidendy to stosunek rocznej dywidendy w stosunku do bieżącej ceny akcji i jest wyrażony w procentach. Ponieważ sama dywidenda jest rzadko zmieniana, stopa dywidendy wzrośnie, gdy cena akcji spadnie, a spadnie, gdy cena akcji wzrośnie. Niektóre sektory giełdowe, takie jak niecykliczne konsumenckie lub usługi komunalne, wypłacą dywidendę wyższą niż średnia. Małe, nowsze firmy, które wciąż szybko się rozwijają, wypłacają niższą średnią dywidendę niż dojrzałe firmy z tych samych sektorów.
Dywidendy spółek mogą sprawić, że akcje będą wyglądać dość atrakcyjnie i często mogą stanowić podstawę do podjęcia decyzji, w które akcje chcieliby Państwo zainwestować swoje pieniądze. Inwestowanie lub rozpoczęcie pierwszego portfela może często być zastraszającym procesem. Wybór rachunku maklerskiego może być równie zastraszający. Ponieważ nie możesz zacząć inwestować bez konta brokera, Investopedia stworzyła listę najlepszych internetowych brokerów giełdowych, aby pomóc Ci zacząć.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.