Dochód z dywidendy za kryzys

Kryzys na rynku niekoniecznie oznacza, że ​​twoje pieniądze wylecą przez okno. Nawet gdy rynki są zawirowane, nadal można zarabiać na akcjach. Dla inwestorów stojących w obliczu spadającego rynku akcje o wysokiej stopie dywidendy mogą być dobrą inwestycją. W wielu przypadkach akcje o wysokiej rentowności są często bezpieczniejszym zakładem niż akcje wzrostowe. Inwestorzy muszą jednak uważać - nie wszystkie akcje o wysokiej stopie dywidendy są zwycięzcami.

Pomiar wysokiej wydajności

Dochód z dywidendy daje inwestorom pojęcie o gotówkowym zwrocie dywidendy, którego mogą oczekiwać od pieniędzy, które narażają na ryzyko w akcjach.

Określenie dochodu z dywidendy wymaga trochę matematyki, ale może uczynić (lub zaoszczędzić) fortunę. Weźmy na przykład hipotetyczny zapas producenta leku: CompanyJKL. W grudniu 2008 r. Dywidenda z akcji wynosiła 32 centy na akcję w każdym kwartale. Pomnóż tę kwartalną dywidendę przez cztery, aby uzyskać roczną dywidendę w wysokości 1, 28 USD na akcję. Podziel 1, 28 USD na akcję dywidendy rocznej przez kurs akcji w tym czasie, 16, 55 USD. Stopa dywidendy dla tej spółki wynosi 7, 73%. Innymi słowy, jeśli kupiłeś akcje CompanyJKL za 16, 55 USD, a dywidenda kwartalna utrzymywała się na stałym poziomie 32 centów, zyskałbyś 7, 73% zwrotu lub rentowności, tylko z dywidendy.

Chociaż dywidenda akcji może utrzymywać się na stałym poziomie kwartał po kwartale, jej stopa dywidendy może zmieniać się codziennie, ponieważ jest powiązana z ceną akcji. Wraz ze wzrostem zapasów wydajność spada i odwrotnie. Gdyby akcje JKL nagle podwoiły swoją wartość z 16, 55 USD do 33, 10 USD, rentowność zostałaby zmniejszona o połowę do 3, 9%. I odwrotnie, jeśli wartość akcji spadnie o połowę, stopa dywidendy podwoi się, pod warunkiem, że spółka utrzyma wypłatę dywidendy na stałym poziomie.

Zakład w niepewnych czasach

Akcje, które zapewniają wysoką stopę dywidendy, mogą sprawić, że twoje pieniądze będą pracować ciężej niż większość innych inwestycji. Co więcej, niezależnie od tego, jak działa zapasy, wydajność generuje niezłą stopę zwrotu z inwestycji. W rezultacie akcje przynoszące wysokie dywidendy mogą być dobrym miejscem do lokowania pieniędzy, gdy rynki spadają. Wynika to głównie z tego, że są mniej zmienne niż inne akcje, ponieważ inwestorzy chętniej trzymają się tych wysokodochodowych akcji poprzez bessy.

W końcu całkowity zwrot z akcji reprezentuje zarówno kwotę, o jaką zwiększa się jej wartość akcji, jak i zwrot z dywidendy. Na przykład, jeśli akcje zyskują na wartości 10%, a stopa dywidendy wynosi 10%, całkowity zwrot dla akcjonariusza wynosi 20%. Z drugiej strony, jeśli ta sama akcja straci wartość, akcjonariusze poniosą stratę tylko wtedy, gdy wartość akcji spadnie o więcej niż 10% dywidendy. Jednocześnie wysokie dochody mogą obniżyć wartość akcji, ponieważ duży spadek wartości akcji prawdopodobnie przyciągnie nowych inwestorów do kupowania na niższych poziomach wraz ze wzrostem dochodu z dywidendy.

W rzeczywistości wykazano, że inwestorzy mogą osiągać lepsze wyniki niż indeksy rynkowe dzięki wysokodochodowym akcjom dywidendowym. Michael O'Higgins, który pomógł zwrócić uwagę na strategię zorientowaną na zysk, znaną jako „Dog of the Dow”, pokazał, że inwestując w 10 papierów o najwyższej rentowności w indeksie Dow Jones Industrial Average (DJIA), inwestorzy mogą pokonać średnia sama.

Według O'Higgins wynika to z faktu, że akcje DJIA o wysokiej stopie dywidendy będą zwykle opóźnione. Kupując, gdy zapasy są „tanie” i generują dywidendy, możesz potencjalnie pokonać inne strategie i rynek średnio na słabszym rynku.

Nie bez ryzyka

Pomimo względnego bezpieczeństwa nie zakładaj, że strategia inwestycyjna o wysokiej stopie dywidendy jest wolna od ryzyka. Istnieje wiele powodów, dla których należy zachować ostrożność w przypadku dywidend o wysokiej stopie zwrotu.

Na początek, wysoka dywidenda może być znakiem ostrzegawczym. W końcu cena akcji jest stosunkowo niska, co oznacza, że ​​inwestorzy są mniej entuzjastycznie nastawieni do perspektyw rozwoju firmy, a co gorsza, firma ma kłopoty. Jeśli firma nie jest w stanie utrzymać swoich zysków i następuje spowolnienie wzrostu, może być ostrzeżeniem, aby omijać akcje, nawet jeśli stopa dywidendy jest wysoka. Upewnij się, że firma nie ma tylu kłopotów, że może dojść do obniżki dywidendy.

Udawajmy, że CompanyJKL stoi w obliczu tego rodzaju rozwoju. Jego wysoka stopa dywidendy w wysokości 7, 73% na koniec 2008 r. Była w dużej mierze oparta na gwałtownie spadającej wartości akcji. Od 2004 r. Zapasy JKL spadły o prawie połowę, ponieważ niektóre z największych leków firmy wygasły z powodu wygaśnięcia patentów, a firma nie stworzyła nowych hitów. Aby zwiększyć zyski, w styczniu 2009 r. JKL ogłosiło zamiar przejęcia giganta farmaceutycznego WXY. Aby sfinansować transakcję, JKL został zmuszony do obniżenia dywidendy o połowę, pozostawiając inwestorów nastawionych na rentowność dywidendy ze znacznie niższymi zwrotami do przewidzenia.

Czego szukać w wysokiej wydajności

Jak zawsze, nie polegaj wyłącznie na stopie dywidendy, aby określić odpowiednich kandydatów na akcje. Istnieją inne kryteria, o których należy pamiętać, inwestując w akcje o wysokiej stopie dywidendy. Przede wszystkim spójrz na historię akcji. Preferowane są firmy, które mają solidną historię stabilnych lub rosnących wypłat dywidend. Nie można polegać na firmach z niepoprawnymi historiami wypłaty dywidendy, które zapewniają bufor bezpieczeństwa, którego szukasz.

Zbadaj współczynnik wypłaty dywidendy spółki, obliczony jako roczna dywidenda na akcję podzielona przez zysk na akcję. Wysoka stopa dywidendy w połączeniu z niskim współczynnikiem wypłat to sygnał, że firma ma wystarczająco dużo miejsca, aby utrzymać dywidendę, gdy nadejdą ciężkie czasy.

Podobnie, sprawdź obecne i przyszłe potrzeby gotówkowe firmy. Firmy zazwyczaj wypłacają dywidendy tylko wtedy, gdy wytwarzają nadwyżki gotówki. Ale w trudnych czasach może pojawić się mniej gotówki lub firma może potrzebować gotówki na wydatki inwestycyjne, ekspansję lub fuzje i przejęcia, w którym to przypadku może być zmuszona do zmniejszenia lub wyeliminowania dywidend. Tak więc, nawet gdy poszukujemy akcji o wysokiej stopie dywidendy, ważne jest, aby upewnić się, że firma może pokonać inne przeszkody finansowe.

Dolna linia

Akcje o wysokiej stopie dywidendy mogą być doskonałym miejscem do inwestowania w kryzys. Dla inwestorów, którzy chcą chronić swój kapitał, wysoka stopa dywidendy zapewnia bufor bezpieczeństwa na niepewnych rynkach. Pamiętaj jednak, że firmy mogą w dowolnym momencie rozpocząć lub przestać wypłacać dywidendy, dlatego ważne jest, aby nie brać fałszywych zabezpieczeń od tego rodzaju akcji.