Nie zmniejszaj (DNR)
Zamówienie typu „nie zmniejszaj” (DNR) jest rodzajem zlecenia o określonej cenie, którego nie można skorygować, gdy instrument bazowy wypłaci dywidendę pieniężną. Ponieważ dywidenda pieniężna zmniejsza aktywa spółki i przekazuje te bogactwa akcjonariuszowi, akcje spadną o kwotę dywidendy, przy czym wszystkie pozostałe będą równe. Dlatego brokerzy dostosowują zamówienia, aby odzwierciedlić tę zmianę. Jeśli zamówienie jest oznaczone jako DNR, cena zamówienia nie zostanie zmieniona w celu uwzględnienia wypłaty dywidendy.
Kluczowe dania na wynos
- Zamówienie typu „nie zmniejszaj” utrzymuje określoną cenę w zleceniu, zamiast obniżać cenę zamówienia o kwotę dywidendy gotówkowej w dniu, w którym dywidenda była wcześniejsza.
- Ceny „dobre” do anulowania zamówienia są zazwyczaj zmniejszane o kwotę dywidendy gotówkowej w dniu ex-dywidendy.
- Obniżanie cen zleceń GTC o kwotę dywidendy w dniu bez dywidendy jest standardową praktyką brokerów na giełdzie.
Zrozumienie zamówień nie redukujących (DNR)
Inwestorzy, którzy korzystają z dobrych zleceń do odwołania (GTC), muszą być świadomi, że określona cena ich zlecenia zostanie obniżona wraz z wypłatą dywidend gotówkowych. Obniżenie określonej ceny zlecenia GTC jest praktyką rynkową, która pomaga utrzymać cenę zamówienia zgodną z działalnością rynku.
Kiedy firma wypłaca dywidendę dla akcjonariuszy, nie ma już tej gotówki. Dlatego wartość spółki powinna spaść o kwotę wypłaconej dywidendy. Zmniejszenie to następuje w dniu wypłaty dywidendy. Wszystkie pozostałe warunki są równe, jeśli akcje zostaną zamknięte po cenie 50 USD w dniu poprzedzającym datę wypłaty dywidendy i wypłaci dywidendę w wysokości 0, 10 USD, akcje powinny otworzyć się po cenie 49, 90 USD w dniu wypłaty dywidendy. W prawdziwym świecie na cenę wpływają również inne czynniki, dlatego zapasy mogą nie otwierać się po wartości teoretycznej.
Zamówienia będą również korygowane o 0, 10 USD, aby odzwierciedlić zmianę wartości akcji wynikającą z wypłaty dywidendy. Na przykład zamówienie z limitem zakupu za 47 USD zostanie zmniejszone do 46, 90 USD.
Inwestorzy, którzy chcą, aby ich określona cena pozostała niezmieniona dzięki wypłatom gotówki, mogą to zrobić poprzez zlecenie DNR. Każdy broker ma swój własny sposób inicjowania zleceń DNR. Inwestycja może być zmuszona powiadomić swojego brokera, że chce, aby określone zamówienie nie zostało zmniejszone. Jeżeli inwestor nie zażąda DNR, wówczas określona cena zlecenia na jego zleceniu GTC zostanie obniżona w dniu dywidendy spółki bez dywidendy.
Chociaż nie zawsze jest to praktyczne, zamiast składać zamówienie DNR, trader może ręcznie skorygować cenę swojego zamówienia z powrotem do pożądanego poziomu po korekcie. Będą one uzależnione od wypełnienia zamówienia między czasem korekty a momentem, gdy inwestor ręcznie ją skoryguje.
Nie zmniejszaj zamówień (DNR) i GTC.
Nie redukuj jest zazwyczaj warunkiem, o który inwestor musi poprosić przy składaniu zlecenia GTC o określonej cenie. Inwestorzy mają możliwość złożenia zleceń kupna lub sprzedaży GTC na bazowych papierach wartościowych według własnego uznania.
Zamówienia GTC mogą być korzystne dla inwestorów z różnych powodów. Popularne zamówienia GTC obejmują limit kupna, limit sprzedaży i zlecenia stop.
Zlecenie kupna z limitem to zlecenie zakupu papieru wartościowego za określoną cenę lub poniżej niej. Zlecenie sprzedaży z limitem to zlecenie sprzedaży papieru wartościowego po określonej cenie lub wyższej.
Zlecenie sprzedaży stop to zlecenie sprzedaży po określonej cenie lub niższej. Kup stop kupuje po określonej cenie lub wyższej.
Wszystkie te zamówienia mogą pomóc inwestorowi w zarządzaniu osobistą tolerancją na ryzyko podczas zawierania transakcji.
Zlecenie stop, aby wyjść z pozycji, zwane stop loss, zapewnia sposób na potencjalne ograniczenie strat, a zlecenia z limitem sprzedaży umożliwiają blokowanie zysków. Limit zleceń kupna pozwala inwestorowi kontrolować swój punkt wejścia do inwestycji.
W przypadku każdego z tych zleceń trader lub inwestor może zażądać, aby cena, którą podali, nie była obniżana, gdy spółka (akcje) wypłaci dywidendę.
Przykład zamówienia nie redukuj (DNR)
Załóżmy, że klient złożył limit GTC na zakup 100 akcji Apple Inc. (AAPL) po cenie 205 USD. Akcje zamknęły się kwotą 207, 25 USD w dniu poprzedzającym datę wypłaty dywidendy. Apple wypłaca kwartalną dywidendę w wysokości 0, 77 USD, więc w dniu ex-dywidendy cena akcji spada o 0, 77 USD, ponieważ środki pieniężne nie należą już do spółki. W związku z tym cena otwarcia na dzień dywidendy wynosi 206, 48 USD (207, 25 USD - 0, 77 USD). Wypłata dywidendy nie jest jedynym czynnikiem wpływającym na cenę akcji; faktyczne otwarcie może różnić się od ceny teoretycznej.
Bez względu na to, w jakiej cenie zapasy faktycznie się otwierają, chyba że klient określi limit zamówienia zakupu jako zamówienie typu „nie redukuj” (DNR), wówczas cena zakupu w zamówieniu zostanie dostosowana do 204, 23 USD (205 USD - 0, 77 USD). Jeśli dostarczone zostanie zamówienie DNR, wówczas zamówienie kupna pozostanie na poziomie 205 USD.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.