„Podwójne zamówienie” boli Chip Cos .: Morgan Stanley

Ponieważ producenci chipów są obciążeni w 2018 r. Przez większą słabość sektora technologicznego po latach rekordowych zwrotów, jeden zespół niedźwiedzi na ulicy zaleca sprzedaż garści zapasów z „wszelką siłą narażoną na ryzyko zwisu”, jak to określił Barron. (Zobacz też: Chip Lead Intela „znika” ).

Analitycy z Morgan Stanley opublikowali w tym tygodniu notatkę, w której podkreślili duże ryzyko, przed którym stoi wiele firm produkujących układy scalone, w tym Analog Devices Inc. (ADI), Amphenol Corp. (APH), Microchip Technology Inc. (MCHP), Cypress Semiconductor Corp. ( CY) i Xilinx Inc. (XLNX) ze wzrostu „podwójnego zamawiania”. Analityk Morgan Stanley, Joseph Moore, wskazał na niedawne badanie dystrybutorów elektroniki przeprowadzone przez firmę inwestycyjną, które sugeruje, że więcej klientów składa wiele zamówień na tę samą część i anulowanie później wszystkich zamówień oprócz jednego.

Chociaż Moore wskazuje, że na pierwszy rzut oka badanie jest optymistyczne dla tego segmentu, 70% dystrybutorów odpowiada, że ​​ich zdaniem sprzedaż chipów wzrosła w pierwszym kwartale w porównaniu z poprzednim kwartałem, w porównaniu z 57%, którzy przewidywali wzrost w pierwszym kwartale 2017 roku, co jest bliższe spójrz na wyniki są mniej obiecujące.

Prognoza spadkowa

„Komentarz z ankiety wskazuje na podwójne zamówienia, a także na podwyższony poziom ograniczeń dostaw i czasów realizacji, szczególnie w Analog i MCU” - napisał Moore, odnosząc się do układów analogowych i innych komponentów zwanych mikrokontrolerami.

Moore zauważa, że ​​trudno jest zmierzyć momenty zwrotne w cyklu, ponieważ ryzyko i obawy związane z podwójną kolejnością występowały pod koniec cyklu przez wiele kwartałów. Ponadto środowisko makro „nadal bardzo wspiera wzrost”, napisał analityk Morgan Stanley. „To powiedziawszy, uważamy, że pozytywna sytuacja dla dostawców szerokopasmowych będzie bardziej mierzona w porównaniu do znaczących uderzeń / podwyżek w 2017 r., Które mogą zacząć tłumić entuzjazm do inwestowania nowych pieniędzy”.

Ta optymistyczna notatka wynika z rozczarowujących wyników azjatyckiego dostawcy chipów Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM). Producent chipów odnotował krach giełdowy w raporcie, który zawierał optymistyczną prognozę przychodów związaną ze słabym popytem ze strony sektora mobilnego. Wiadomość przyciągnęła informacje o producentach smartfonów Apple Inc. (AAPL) i NVIDIA Corp. (NVDA), które mają opublikować wyniki za I kwartał na początku maja. (Zobacz także: Apple, NVIDIA Sink as Dostawca przytacza słaby popyt. )