Metoda równoważnej rocznej renty rocznej (EAA)

Jakie jest równoważne podejście do rocznej renty?

Równoważna roczna renta roczna jest jedną z dwóch metod wykorzystywanych w budżetowaniu kapitałowym do porównywania wzajemnie wykluczających się projektów z nierównym czasem życia. Podejście EAA oblicza stały roczny przepływ gotówki generowany przez projekt w całym okresie jego trwania, jeśli był to renta roczna. W przypadku porównania projektów o nierównym czasie życia inwestor powinien wybrać projekt o wyższym EAA.

1:24

Metoda równoważnej rocznej renty rocznej (EAA)

Zrozumienie metody równoważnej rocznej renty rocznej (EAA)

Podejście EAA wykorzystuje trzystopniowy proces do porównywania projektów. Wartość bieżąca stałych rocznych przepływów pieniężnych jest dokładnie równa wartości bieżącej netto projektu. Pierwszą rzeczą, jaką robi analityk, jest obliczenie wartości bieżącej netto każdego projektu w trakcie jego trwania. Następnie obliczają EAA każdego projektu, aby bieżąca wartość rent była dokładnie równa NPV projektu. Na koniec analityk porównuje EAA każdego projektu i wybiera ten o najwyższym EAA.

Załóżmy na przykład, że firma o średnim ważonym koszcie kapitału wynoszącym 10% porównuje dwa projekty, A i B. Projekt A ma wartość bieżącą netto wynoszącą 3 miliony USD i szacowany czas życia wynoszący pięć lat, podczas gdy projekt B ma wartość bieżącą netto wynoszącą 2 miliony USD i szacowany czas życia trzech lat. Korzystając z kalkulatora finansowego, Projekt A ma EAA w wysokości 791 392, 42 USD, a Projekt B ma EAA w wysokości 802 219, 61 USD. Zgodnie z podejściem EAA firma wybrałaby Projekt B, ponieważ ma wyższą równoważną roczną wartość renty rocznej.

Wzór na równoważne roczne podejście do renty

Często analityk używa kalkulatora finansowego, używając typowej wartości bieżącej i funkcji wartości przyszłej do znalezienia EAA. Analityk może zastosować następującą formułę w arkuszu kalkulacyjnym lub w zwykłym kalkulatorze niefinansowym, uzyskując dokładnie takie same wyniki.

C = (rx NPV) / (1 - (1 + r) ^-n )

Gdzie:

C = równoważne przepływy pieniężne z tytułu renty rocznej

NPV = wartość bieżąca netto

r = stopa procentowa na okres

n = liczba okresów

Rozważmy na przykład dwa projekty. Jeden ma siedmioletni okres i NPV w wysokości 100 000 USD. Drugi ma dziewięcioletni okres i wartość bieżącą netto wynoszącą 120 000 USD. Oba projekty są dyskontowane według stawki 6 procent. EAA każdego projektu to:

Projekt EAA jeden = (0, 06 x 100 000 USD) / (1 - (1 + 0, 06) ^-7 ) = 17 914 USD

Projekt EAA dwa = (0, 06 x 120 000 USD) / (1 - (1 + 0, 06) ^-9 ) = 17 643 USD

Projekt pierwszy to lepsza opcja.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Metoda łańcucha zastępczego Metoda łańcucha zastępczego jest modelem decyzyjnym do oceny projektów o nierównym czasie życia. więcej W jaki sposób równoważny koszt roczny pomaga w podejmowaniu decyzji w sprawie budżetu kapitału Równoważny koszt roczny (EAC) to roczny koszt posiadania, eksploatacji i utrzymania aktywów przez cały okres ich użytkowania. EAC jest często wykorzystywany przez firmy do podejmowania decyzji w sprawie budżetowania kapitału, ponieważ pozwala firmie na porównanie opłacalności różnych aktywów o nierównej żywotności. więcej Definicja Wieczystości Wieczność w finansach jest stałym strumieniem identycznych przepływów pieniężnych bez końca. Przykładem instrumentu finansowego z wieczystymi przepływami pieniężnymi jest konsola. więcej Tabela renty Tabela rent to narzędzie do określania bieżącej wartości renty lub innych uporządkowanych serii płatności. więcej Wartość bieżąca netto (NPV) Wartość bieżąca netto (NPV) to różnica między wartością bieżącą wpływów pieniężnych a wartością bieżącą wypływów pieniężnych w danym okresie. więcej Wartość bieżąca renty Wartość bieżąca renty to bieżąca wartość przyszłych płatności z renty, przy określonej stopie zwrotu lub stopie dyskontowej więcej Linki partnerskie