Relacja EUR / CHF (euro / frank szwajcarski)

Dla traderów na rynku Forex korelacja między parą walutową euro a frankiem szwajcarskim jest zbyt silna, aby ją zignorować. Korelacja między dwiema parami walutowymi: EUR / USD (euro / dolar amerykański) i USD / CHF (dolar amerykański / frank szwajcarski) jest opisana jako rosnąca z ujemnego 95%. Jest to odwrotna zależność, która wskazuje, że kiedy rajd EUR / USD (euro / dolar amerykański), USD / CHF (dolar amerykański / frank szwajcarski) sprzedaje się i odwrotnie.

Kluczowe dania na wynos

• EUR / CHF (euro / frank szwajcarski) można powielić długą pozycją w EUR / USD (euro / dolar amerykański) i długą pozycją w USD / CHF (dolar amerykański / frank szwajcarski).
• Silne relacje EUR / USD i USD / CHF są silniejsze niż w przypadku innych par walutowych ze względu na bliskie powiązania między strefą euro a Szwajcarią.
• Pary EUR / USD i USD / CHF oddzielają się, gdy istnieją rozbieżne polityki polityczne lub pieniężne.

Jak działa relacja EUR / CHF (euro / frank szwajcarski)

Walutą EUR / CHF (euro / frank szwajcarski) kierują pary walutowe - USD / CHF i EUR / USD. W przypadku dwóch oddzielnych i odrębnych instrumentów finansowych korelacja 95% jest bliska ideału. Jednak arbitrażowanie tych dwóch walut w celu uchwycenia różnicy stóp procentowych nie działa.

W dłuższej perspektywie większość walut, które handlują w stosunku do dolara amerykańskiego, wykazuje korelację powyżej 50%. Wynika to z faktu, że dolar amerykański jest dominującą walutą uczestniczącą w 90% wszystkich transakcji walutowych. Co więcej, gospodarka USA jest największa na świecie, co oznacza, że ​​jej siła wpływa na wiele innych narodów.

Chociaż silny związek między EUR / USD i USD / CHF jest częściowo spowodowany wspólnym czynnikiem dolara w dwóch parach walut, związek jest znacznie silniejszy niż w przypadku innych par walutowych, ze względu na bliskie powiązania między strefą euro a Szwajcarią.

Otoczona przez innych członków strefy euro Szwajcaria ma bliskie powiązania polityczne i gospodarcze z większymi sąsiadami. Te więzi i stosunki rozpoczęły się od umowy o wolnym handlu zawartej w 1972 r. Następnie nastąpiło ponad 100 umów dwustronnych, które umożliwiły swobodny przepływ obywateli Szwajcarii do siły roboczej w Unii Europejskiej (UE) i stopniowe otwieranie Szwajcarii rynek pracy dla obywateli UE. Ponieważ obie gospodarki są ze sobą ściśle powiązane, jeśli strefa euro zacznie się kurczyć, Szwajcaria odczuje efekt falowania.

Uwagi specjalne

Jeśli chodzi o handel, bliskie odbicie lustrzane tych dwóch par walutowych, rysunek 1 pokazuje, że pozycja długa na EUR / USD i długa na USD / CHF reprezentuje dwie ściśle równoważące się pozycje lub EUR / CHF.

Tymczasem zajęcie długiej pozycji na jednej i krótkiej pozycji na drugiej faktycznie podwaja się na tej samej pozycji, chociaż może się to wydawać dwiema osobnymi transakcjami. Ma to istotne znaczenie dla właściwego zarządzania ryzykiem, ponieważ jeśli coś pójdzie nie tak z krótką pozycją na jednej parze walutowej i długą pozycją na drugiej, straty mogą się łatwo spotęgować.

Handel w ciągu dnia jest mniej ryzykowny, ponieważ korelacja jest słabsza w krótszym okresie. Zwykle EUR / USD nieznacznie przewodzi cenie w USD / CHF, ponieważ jest to zwykle bardziej płynna para walutowa. Ponadto płynność w USD / CHF może spaść w drugiej połowie sesji w USA, gdy europejscy handlowcy opuszczą rynek, co oznacza, że ​​niektóre ruchy mogą się pogorszyć.

Niektórzy mogą zaproponować zneutralizowanie ekspozycji w USD w celu odpowiedniego zabezpieczenia. Realizujemy ten sam scenariusz i zabezpieczamy USD / CHF kwotą równowartości dolara za euro każdego miesiąca. Robimy to, mnożąc zwrot USD / CHF przez kurs EUR / USD na początku każdego miesiąca, co oznacza, że ​​jeśli jedno euro jest równe 1, 14 USD na początku miesiąca, zabezpieczamy się kupując 1, 14 USD wobec Szwajcarii frank.

Krytyka relacji EUR / CHF (euro / frank szwajcarski)

Relacje między EUR / USD i USD / CHF oddzielają się, gdy istnieją rozbieżne polityki polityczne lub pieniężne. Na przykład, jeśli wybory przyniosą niepewność w Europie, ale nie w Szwajcarii, wartość EUR / USD może spaść bardziej niż w przypadku wieców w USD / CHF. I odwrotnie, jeśli strefa euro agresywnie podnosi stopy procentowe, a Szwajcaria nie, EUR / USD może zyskać na wartości bardziej niż slajdy USD / CHF.

Ponieważ zakresy dwóch walut mogą różnić się bardziej lub mniej niż różnica punktowa, arbitraż stóp procentowych na rynku walutowym przy użyciu tych dwóch par walutowych nie działa. Współczynnik zakresu oblicza się, dzieląc zakres USD / CHF przez zakres EUR / USD.