Wyczerpanie
Wyczerpanie to sytuacja, w której większość uczestników handlu tym samym aktywem jest długa lub krótka, co pozostawia niewielu inwestorów po drugiej stronie transakcji, gdy uczestnicy chcą zamknąć swoje pozycje. Na przykład, jeśli wszyscy już kupili, kiedy ludzie będą chcieli sprzedawać, nie będzie już więcej kupujących, co spowoduje spadek ceny.
Wyczerpanie często sygnalizuje odwrócenie obecnego trendu, ponieważ ilustruje nadmierny poziom podaży lub popytu, wskazując, że rynek jest wykupiony lub wyprzedany.
Kluczowe dania na wynos
- Wyczerpanie występuje regularnie w małej i dużej skali.
- Wyczerpanie występuje wtedy, gdy większość osób, które chcą być długie lub krótkie, pozostawia niewiele osób do poparcia lub dalszego podnoszenia ceny w obecnym kierunku.
- Wyczerpanie można potencjalnie zidentyfikować, patrząc na liczbę uczestników długich lub krótkich, obserwując wysadzenie szczytów lub szukając odwrócenia w oparciu o huśtawkowe wzloty i upadki.
Zrozumienie wyczerpania
Kiedy dana osoba jest wyczerpana, jest zbyt zmęczona, aby kontynuować. Na przykład sportowiec może uderzyć w ścianę wyczerpania po zmęczeniu mięśni. Kiedy tak się dzieje, sportowiec ma trudności z kontynuowaniem treningu. Wyczerpanie oznacza stan lub stan, który jest trudny do walki, a poddanie się nieuniknionemu jest nieuchronne. To samo dotyczy wyczerpania na rynkach finansowych, które oparte są na aukcjach.
Na aukcji są licytujący i sprzedający. Te pierwsze licytują aktywa lub papiery wartościowe, aby je kupić, a te drugie oferują cenę dla kupujących. Gdy jest więcej agresywnych nabywców niż sprzedawców, cena rośnie. Podobnie, gdy są bardziej agresywni sprzedawcy, cena spada.
Trend wyczerpuje się, gdy cena aktywów lub papierów wartościowych przesuwa się zbyt daleko w jednym kierunku. Może się tak zdarzyć, gdy liczba nabywców na aukcji maleje, a sprzedawcy zaczynają przejmować kontrolę. Wyczerpanie następuje, gdy składnik aktywów lub zabezpieczenie nie ma wsparcia ze strony kupujących lub sprzedających, aby kontynuować odpowiednio wzrost lub spadek.
Gdy tak się stanie, inwestorzy mogą spodziewać się odwrócenia trendu. Nagle miejsca dla kupujących zapełniają się sprzedawcami lub odwrotnie.
Identyfikacja wyczerpania
Handlowcy mogą zidentyfikować okresy wyczerpania, przeglądając raport zobowiązań inwestorów. Ten raport jest publikowany co tydzień i pokazuje poziomy pozycji na rynkach kontraktów terminowych. Zbyt duża liczba długich kontraktów może wskazywać, że każdy, kto chce być długi, już zajął pozycję, pozostawiając niewielu inwestorów w dalszym ciągu kupujących aktywa po cenach bieżących, nie mówiąc już o wyższych cenach. Jeśli prawdopodobnie nie będzie już nikogo do kupienia, sprzedawcy zaczną stawać się bardziej agresywni, aby wydostać się z długich pozycji lub skrócić się.
Zdejmowane blaty są ekstremalnym przykładem wyczerpania. Cena rosła agresywnie wraz ze wzrostem wolumenu, ale ostatecznie sprzedawcy przeważają nad kupującymi, kupujący stają się sprzedawcami, a cena gwałtownie spada.
Wyczerpanie na małą skalę występuje na każdej fali cenowej. Cena przesuwa się w górę lub w dół, a następnie ma wycofanie. Występuje na wykresach jednominutowych z niewielkimi zmianami trendów i wycofaniami, a także na długoterminowych wykresach tygodniowych i miesięcznych w odniesieniu do dużych trendów.
Handlowcy techniczni postrzegają wzrosty jako serię rosnących niskich i wysokich obrotów. Niższe wahania i niższe obroty wskazują, że trend wzrostowy może mieć problemy i może nastąpić odwrócenie. Trend spadkowy to seria dolnych i dolnych wahań. Wyższe dołki i wyższe huśtawki mogą oznaczać odwrócenie do góry nogami.
Przykład wyczerpania zapasów rosnących
Poniższa tabela pokazuje, że Nvidia Corp. (NVDA) znajdowała się w przedłużonym trendzie wzrostowym, zanim wyczerpała się i uległa znacznemu odwróceniu.
Podczas wzrostu cena generalnie osiągała najwyższe maksima i wyższe minima, w tym przypadku respektując rosnącą linię trendu.
Cena spada następnie poniżej linii trendu, a także obniżyła się w dół, a następnie spadła w dół. Rozpoczęło się odwrócenie, a cena nadal spada, ponieważ sprzedawcy przeważają nad pozostałymi kupującymi.
Wolumen znacznie spadł, pokazując, że zainteresowanie jest coraz wyższe przy coraz wyższych cenach. Był to znak ostrzegawczy przed nadchodzącym wyczerpaniem, ponieważ zazwyczaj wolumen pomaga potwierdzić ruchy cen, ponieważ w rosnących cenach towarzyszy wzrost wolumenu w górę.
Nadmierna głośność może również wskazywać na zbliżające się odwrócenie, ponieważ gwałtowny skok objętości zwykle oznacza, że wszyscy, którzy chcieli, dostali się do środka. Ten scenariusz jest bardziej powszechny w zdejmowanych blatach. Sprawa Nvidii nie była szczytem, ale raczej stałym trendem wzrostowym, który stopniowo wykazywał mniejsze zainteresowanie. Kiedy sprzedawcy zaczęli stawać się bardziej agresywni, nie było wystarczającej liczby nabywców, aby poprzeć cenę, nawet gdy cena stawała się coraz tańsza.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.