Terminowa definicja kontraktu

Co to jest kontrakt terminowy?

Kontrakt terminowy to zindywidualizowana umowa między dwiema stronami dotycząca zakupu lub sprzedaży składnika aktywów po określonej cenie w przyszłości. Kontraktu terminowego można użyć do zabezpieczenia lub spekulacji, chociaż jego niestandaryzowany charakter sprawia, że ​​jest on szczególnie odpowiedni do zabezpieczenia.

1:39

Terminowa umowa

Podstawy przyszłych kontraktów

W przeciwieństwie do standardowych kontraktów futures, kontrakt forward można dostosować do towaru, kwoty i terminu dostawy. Towarami w obrocie mogą być zboża, metale szlachetne, gaz ziemny, ropa naftowa, a nawet drób. Terminowe rozliczenie kontraktu może nastąpić na zasadzie gotówki lub dostawy.

Kontrakty terminowe nie zawierają transakcji na scentralizowanej giełdzie i dlatego są uważane za instrumenty pozagiełdowe (OTC). Chociaż ich charakter pozagiełdowy ułatwia dostosowanie warunków, brak scentralizowanej izby rozrachunkowej powoduje również wyższy stopień ryzyka niewykonania zobowiązania. W rezultacie kontrakty terminowe nie są tak łatwo dostępne dla inwestorów detalicznych jak kontrakty futures.

Kluczowe dania na wynos

• Kontrakt terminowy to konfigurowalny kontrakt pochodny między dwiema stronami na zakup lub sprzedaż składnika aktywów po określonej cenie w przyszłości.
• Kontrakty terminowe można dostosować do konkretnego towaru, kwoty i terminu dostawy.
• Kontrakty terminowe nie zawierają transakcji na scentralizowanej giełdzie i są uważane za instrumenty pozagiełdowe (OTC).

Kontrakty terminowe a kontrakty futures

Zarówno kontrakty typu forward, jak i kontrakty futures obejmują umowę kupna lub sprzedaży towaru po określonej cenie w przyszłości. Ale są między nimi niewielkie różnice. Podczas gdy kontrakt forward nie handluje na giełdzie, kontrakt futures tak. Rozliczenie kontraktu terminowego następuje na koniec kontraktu, a p & l kontraktu futures rozlicza się codziennie. Co najważniejsze, kontrakty futures istnieją jako standardowe kontrakty, które nie są dostosowywane między kontrahentami.

Przykład kontraktu terminowego

Rozważ następujący przykład kontraktu forward. Załóżmy, że producent rolny ma dwa miliony buszli kukurydzy na sprzedaż za sześć miesięcy i jest zaniepokojony potencjalnym spadkiem cen kukurydzy. W ten sposób zawiera umowę terminową ze swoją instytucją finansową na sprzedaż dwóch milionów buszli kukurydzy po cenie 4, 30 USD za buszel w ciągu sześciu miesięcy, z rozliczeniem gotówkowym.

Za sześć miesięcy cena spot kukurydzy ma trzy możliwości:

1. To dokładnie 4, 30 USD za buszel. W takim przypadku producent ani instytucja finansowa nie są winni żadnych środków pieniężnych, a umowa zostaje zamknięta.
2. Jest wyższa niż cena umowna, powiedzmy 5 USD za buszel. Producent jest winny instytucji 1, 4 miliona USD, czyli różnicę między bieżącą ceną spot a zakontraktowaną stopą 4, 30 USD.
3. Jest on niższy niż cena umowna, powiedzmy 3, 50 USD za buszel. Instytucja finansowa zapłaci producentowi 1, 6 mln USD, czyli różnicę między zakontraktowaną stawką 4, 30 USD a bieżącą ceną spot.

Ryzyko związane z kontraktami terminowymi

Rynek kontraktów forward jest ogromny, ponieważ wiele największych korporacji na świecie wykorzystuje go do zabezpieczenia ryzyka walutowego i stopy procentowej. Ponieważ jednak szczegóły kontraktów terminowych są ograniczone do kupującego i sprzedającego - i nie są znane ogółowi społeczeństwa - wielkość tego rynku jest trudna do oszacowania.

Duży rozmiar i nieuregulowany charakter rynku kontraktów terminowych oznacza, że ​​w najgorszym przypadku może on być podatny na kaskadową serię niewykonań. Podczas gdy banki i korporacje finansowe ograniczają to ryzyko, zachowując ostrożność przy wyborze kontrahenta, istnieje możliwość niewykonania zobowiązania na dużą skalę.

Innym ryzykiem wynikającym z niestandardowego charakteru kontraktów terminowych jest to, że są one rozliczane tylko w dniu rozliczenia i nie są wyceniane na rynek jak kontrakty futures. Co się stanie, jeśli kurs terminowy określony w umowie znacznie odbiega od kursu kasowego w momencie rozliczenia?

W takim przypadku instytucja finansowa, która utworzyła kontrakt terminowy, jest narażona na większe ryzyko w przypadku niewykonania zobowiązania lub nierozliczenia przez klienta niż w przypadku regularnej wyceny kontraktu na rynek.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Definicja długoterminowego kontraktu terminowego Termin długoterminowy jest rodzajem kontraktu terminowego powszechnie stosowanego w transakcjach walutowych z datą rozliczenia dłuższą niż rok. więcej Kupno Forward Kupowanie Forward ma miejsce wtedy, gdy towar jest kupowany po cenie wynegocjowanej dzisiaj w celu dostawy lub wykorzystania w przyszłości. więcej Definicja dostawy terminowej Dostawa forward jest ostatnim etapem kontraktu terminowego, w którym jedna strona dostarcza aktywa bazowe, a druga obejmuje ten składnik aktywów. więcej Definicja rabatu terminowego Rabat terminowy występuje, gdy oczekiwana przyszła cena waluty jest niższa od ceny spot, co wskazuje na przyszły spadek ceny waluty. więcej Definicja terminu „krótka data” Termin „krótka data” to umowa giełdowa z udziałem stron, które uzgodnią ustaloną cenę sprzedaży / zakupu składnika aktywów w przyszłości, która jest krótkoterminowa. więcej Kontrakt gotówkowy Kontrakt gotówkowy to umowa finansowa, która wymaga dostarczenia określonej ilości określonego towaru we wcześniej określonym terminie. więcej linków partnerskich