Poznawanie rynku pieniężnego

Możliwe, że znasz już ten termin, ale czym dokładnie jest rynek pieniężny? Jest to zorganizowana wymiana, na której uczestnicy mogą pożyczać i pożyczać duże sumy pieniędzy na okres jednego roku lub krócej. Chociaż transakcje funduszy są niezwykle wydajną areną dla firm, rządów, banków i innych dużych instytucji, rynek pieniężny zapewnia również ważną usługę osobom, które chcą inwestować mniejsze kwoty, jednocześnie ciesząc się najlepszą płynnością i bezpieczeństwem, jakie można znaleźć wszędzie.

W tym artykule przyjrzymy się niektórym najpopularniejszym rodzajom instrumentów rynku pieniężnego i korzyściom, jakie oferują inwestorom indywidualnym.

Kluczowe dania na wynos

• Rynek pieniężny to zorganizowana wymiana, na której uczestnicy pożyczają i pożyczają duże sumy pieniędzy na okres jednego roku lub krócej.
• Inwestorzy przyciągają krótkoterminowe instrumenty rynku pieniężnego ze względu na większe bezpieczeństwo i płynność.
• Krótkoterminowe pule inwestycyjne obejmują fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego, lokalne pule inwestycyjne samorządów oraz krótkoterminowe fundusze inwestycyjne departamentów zaufania banków.
• Fundusze wspólnego rynku pieniężnego są najbardziej dostępne dla osób fizycznych.
• Amerykańskie Ministerstwo Skarbu regularnie wystawia bony skarbowe w celu refinansowania wcześniejszych emisji bonów skarbowych, które osiągają termin zapadalności, oraz w celu finansowania deficytu rządu federalnego.

Cele rynku pieniężnego

Jednostki inwestują na rynku pieniężnym z tego samego powodu, dla którego firma lub rząd pożycza lub pożycza środki na rynku pieniężnym: Czasami posiadanie funduszy nie pokrywa się z ich potrzebą. Na przykład, jeśli okaże się, że masz pewną sumę pieniędzy, której nie potrzebujesz od razu - na przykład w celu spłaty zadłużenia - możesz zainwestować te środki tymczasowo, dopóki nie będą potrzebne do dokonania długoterminowych inwestycji lub zakupu . Jeśli zdecydujesz się przechowywać te środki w gotówce, ponoszony przez Ciebie koszt alternatywny to odsetki, które możesz otrzymać inwestując swoje środki. Jeśli ostatecznie zainwestujesz swoje środki na rynku pieniężnym, możesz szybko i łatwo zabezpieczyć te odsetki.

Trzymanie pieniędzy w gotówce oznacza, że ​​nie zarobisz odsetek. Ale jeśli ostatecznie zainwestujesz swoje środki na rynku pieniężnym, możesz łatwo i szybko zabezpieczyć te odsetki.

Głównymi atrybutami, które przyciągają inwestora do krótkoterminowych instrumentów rynku pieniężnego, są najwyższe bezpieczeństwo i płynność. Instrumenty rynku pieniężnego mają terminy zapadalności od jednego dnia do jednego roku, chociaż najczęściej są to trzy miesiące lub krócej. Ponieważ inwestycje te wiążą się z dużymi i aktywnie handlowanymi rynkami wtórnymi, prawie zawsze możesz je sprzedać przed terminem zapadalności, chociaż za cenę rezygnacji z odsetek, które zyskasz, utrzymując je do terminu zapadalności.

Wtórny rynek pieniężny nie ma scentralizowanej lokalizacji. Najbliżej fizycznej obecności rynku pieniężnego jest arbitralne skojarzenie z miastem Nowy Jork, mimo że rynek pieniężny jest dostępny z dowolnego miejsca przez telefon lub Internet. Większość inwestorów indywidualnych uczestniczy w rynku pieniężnym z pomocą - i doświadczeniem - swojego doradcy finansowego, księgowego lub instytucji bankowej.

Rodzaje instrumentów rynku pieniężnego

Utworzono dużą liczbę instrumentów finansowych na potrzeby krótkoterminowego udzielania pożyczek i pożyczek. Wiele z tych instrumentów rynku pieniężnego jest dość wyspecjalizowanych i zwykle są w obrocie tylko przez osoby z dogłębną znajomością rynku pieniężnego, takie jak banki i duże instytucje finansowe. Niektóre przykłady tych wyspecjalizowanych instrumentów to fundusze federalne, okno dyskontowe, zbywalne certyfikaty depozytowe (NCD), depozyty terminowe eurodollar, umowy odkupu, papiery przedsiębiorstw finansowane przez rząd, akcje instrumentów rynku pieniężnego, kontrakty futures, opcje futures i swapy.

Oprócz tych wyspecjalizowanych instrumentów na rynku pieniężnym są instrumenty inwestycyjne, z którymi indywidualni inwestorzy będą bardziej zaznajomieni, takie jak krótkoterminowe pule inwestycyjne (STIP) i fundusze wspólnego inwestowania na rynku pieniężnym, bony skarbowe, krótkoterminowe miejskie papiery wartościowe, papiery komercyjne, i akceptacje bankowców. Przyjrzymy się bliżej STIP, funduszom rynku pieniężnego i bonom skarbowym.

Krótkoterminowe pule inwestycyjne i fundusze wspólnego rynku pieniężnego

Krótkoterminowe pule inwestycyjne (STIP) obejmują fundusze wspólnego inwestowania na rynku pieniężnym, lokalne pule inwestycyjne oraz krótkoterminowe fundusze inwestycyjne bankowych departamentów zaufania. Wszystkie STIP są sprzedawane jako akcje bardzo dużych pul instrumentów rynku pieniężnego, które mogą obejmować dowolny lub wszystkie instrumenty rynku pieniężnego wymienione powyżej. Innymi słowy, STIP są wygodnym sposobem kumulowania różnych produktów rynku pieniężnego w jeden produkt, podobnie jak fundusz wspólnego inwestowania lub fundusz o stałym dochodzie łączy różne akcje, obligacje i tak dalej. Dzięki STIP wyspecjalizowane instrumenty rynku pieniężnego są dostępne dla inwestorów indywidualnych bez konieczności dokładnej znajomości różnych instrumentów zawartych w puli. STIP łagodzą również duże minimalne kwoty inwestycji wymagane do zakupu większości instrumentów rynku pieniężnego, które zazwyczaj są równe lub przekraczają 100 000 USD.

Spośród trzech głównych rodzajów STIP fundusze wspólnego rynku pieniężnego są najbardziej dostępne dla osób fizycznych. Fundusze te są oferowane przez firmy maklerskie i towarzystwa funduszy inwestycyjnych, które sprzedają akcje tych funduszy inwestorom indywidualnym, korporacyjnym i instytucjonalnym. Krótkoterminowe fundusze inwestycyjne są obsługiwane przez departamenty powiernicze banków dla ich różnych kont powierniczych. Pule inwestycji samorządów są tworzone przez rządy stanowe w imieniu ich władz lokalnych, umożliwiając inwestorom zakup akcji funduszy inwestycyjnych samorządów.

Fundusze podlegające opodatkowaniu i fundusze zwolnione z podatku

Fundusze wspólnego inwestowania rynku pieniężnego dzielą się ponadto na dwie kategorie: fundusze podlegające opodatkowaniu i fundusze zwolnione z podatku. Fundusze podlegające opodatkowaniu lokują inwestycje w papiery wartościowe, takie jak bony skarbowe i papiery komercyjne, które wypłacają dochody odsetkowe podlegające opodatkowaniu federalnym po ich wypłaceniu nabywcy funduszu. Fundusze zwolnione z podatku inwestują w papiery wartościowe emitowane przez władze stanowe i lokalne, które są zwolnione z podatków federalnych. Te dwie kategorie funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego zapewniają różne modele wzrostu, z których każda przyciąga różnych rodzajów inwestorów.

Bony skarbowe

Bony skarbowe - powszechnie znane jako bony skarbowe - to krótkoterminowe papiery wartościowe emitowane regularnie przez Departament Skarbu USA w celu refinansowania wcześniejszych emisji bonów skarbowych, które osiągają termin zapadalności, oraz w celu finansowania deficytu rządu federalnego. Ze wszystkich instrumentów rynku pieniężnego bony skarbowe mają największą niespłaconą całkowitą wartość dolara - sumę, która na początku 2019 r. Przekraczała 2, 6 bln USD. Oprócz planowania regularnej sprzedaży bonów skarbowych, Skarb Państwa sprzedaje także instrumenty zwane bonów pieniężnych w sposób nieregularny, ponownie otwierając sprzedaż bonów, których termin zapadalności przypada w tym samym dniu co nierozstrzygnięta emisja bonów.

Kiedy poczęto bony skarbowe, przyznano im wyłącznie trzymiesięczne terminy zapadalności. Następnie dodano rachunki z sześciomiesięcznymi i rocznymi terminami zapadalności. Trzymiesięczne i sześciomiesięczne rachunki są sprzedawane na regularnych cotygodniowych aukcjach, a co cztery tygodnie odbywa się kolejna aukcja rachunków na sprzedaż rocznych rachunków.

Bony skarbowe są sprzedawane za pośrednictwem komercyjnego systemu księgowego dużym inwestorom i instytucjom, które następnie dystrybuują je do swoich klientów, w tym inwestorów indywidualnych. Alternatywą jest Treasury Direct, który działa jako niekonkurencyjny system holdingowy przeznaczony dla małych inwestorów, którzy planują przechowywać swoje papiery wartościowe do terminu zapadalności. Poszczególni licytujący w Treasury Direct mają swoją własność zarejestrowaną bezpośrednio na kontach księgowych w Departamencie Skarbu. Jeżeli inwestor kupuje bony skarbowe za pośrednictwem systemu Treasury Direct i chce je sprzedać przed upływem terminu zapadalności, musi je przenieść do komercyjnego systemu księgowania. Przelew można zrealizować tylko za pośrednictwem instytucji depozytowej, która posiada rachunek w Banku Rezerw Federalnych - osoba dokonująca przelewu jest zobowiązana do uiszczenia stosownych opłat za przelew.

Rachunki rynku pieniężnego

Nie możemy pisać o rynku pieniężnym bez poświęcania trochę czasu na konta rynku pieniężnego. Są to rachunki depozytowe, podobnie jak rachunki czekowe i tradycyjne oszczędnościowe, które są ubezpieczone przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) i różnią się od funduszy rynku pieniężnego. Mogą dawać właścicielowi rachunku pewne przywileje podobne do rachunku czekowego, takie jak możliwość wypisywania czeków i / lub transakcji kartą debetową. Ale działają jak konto oszczędnościowe z minimalnym saldem i ograniczoną liczbą wypłat. Przepisy federalne ograniczają liczbę transakcji debetowych dla tego rodzaju rachunków do sześciu na miesiąc. Wszystko powyżej zwykle wiąże się z opłatą. Właściciele kont również zarabiają odsetki. Ponieważ wiele kont ma minimalne saldo, zwrot jest zwykle wyższy niż zwykłego konta oszczędnościowego.

Rachunki rynku pieniężnego to bezpieczne inwestycje o niskim ryzyku. Są one ogólnie dobrym miejscem do umieszczenia pieniędzy, szczególnie jeśli potrzebujesz natychmiastowego dostępu do nich podczas zbierania odsetek. Jak wspomniano powyżej, instytucje oferują wyższe stopy procentowe, ponieważ wykorzystują środki na rachunkach rynku pieniężnego do inwestowania w aktywa krótkoterminowe o krótkoterminowych terminach zapadalności.

Dolna linia

Kiedy inwestor indywidualny buduje portfel instrumentów finansowych i papierów wartościowych, zwykle przeznacza pewien procent funduszy na najbezpieczniejszy i najbardziej płynny dostępny instrument: gotówkę. Ten składnik gotówkowy może znajdować się na rachunku inwestycyjnym w czysto płynnych funduszach, tak jak w przypadku depozytu na rachunku oszczędnościowym lub czekowym banku. Jednak inwestorom znacznie lepiej jest umieścić element gotówkowy swoich portfeli na rynku pieniężnym, który oferuje dochody z odsetek, przy jednoczesnym zachowaniu bezpieczeństwa i płynności gotówki. Wiele instrumentów rynku pieniężnego jest dostępnych dla inwestorów, najprościej poprzez dobrze zdywersyfikowane fundusze wspólnego inwestowania na rynku pieniężnym. Jeśli inwestorzy chętnie podejmą decyzję samodzielnie, istnieją inne możliwości inwestowania na rynku pieniężnym, w szczególności w zakup bonów skarbowych za pośrednictwem Treasury Direct.