Globalizacja usług finansowych

W dobie globalizacji kluczem do przetrwania i sukcesu wielu instytucji finansowych jest pielęgnowanie strategicznych partnerstw, które pozwalają im być konkurencyjnym i oferować różnorodne usługi konsumentom. Badając bariery i wpływ fuzji, przejęć i dywersyfikacji w branży usług finansowych, należy wziąć pod uwagę klucze do przetrwania w tej branży:

1. Zrozumienie potrzeb i oczekiwań klienta
2. Zapewniając obsługę klienta dostosowaną do potrzeb i oczekiwań klientów

W 2008 r. W sektorze usług finansowych odnotowano bardzo wysokie wskaźniki fuzji i przejęć (M&A). Rzućmy okiem na historię regulacyjną, która przyczyniła się do zmian w krajobrazie usług finansowych i co to oznacza dla nowego krajobrazu, który inwestorzy muszą teraz przejść.

Zróżnicowanie zachęcane przez deregulację Ponieważ duże międzynarodowe połączenia mają tendencję do wpływania na strukturę całych branż krajowych, rządy krajowe często opracowują i wdrażają polityki zapobiegawcze mające na celu ograniczenie wewnętrznej konkurencji między firmami. Począwszy od wczesnych lat 80., ustawa o deregulacji i kontroli monetarnej instytucji z 1980 r. Oraz Garn-St. Ustawa o depozytach Germaine z 1982 r. Została przyjęta.

Zapewniając Rezerwie Federalnej większą kontrolę nad bankami nieczłonkowskimi, te dwa akty działają w celu umożliwienia bankom łączenia i oszczędzania instytucji (kas kredytowych, kas oszczędnościowo-pożyczkowych i wzajemnych kas oszczędnościowych) w celu oferowania sprawdzalnych depozytów. Zmiany te stały się także katalizatorem dramatycznej transformacji amerykańskich rynków usług finansowych w 2008 r. Oraz pojawienia się odtwarzanych graczy, a także nowych graczy i kanałów usług.

Prawie dziesięć lat później wdrożenie drugiej dyrektywy bankowej w 1993 r. Deregulowało rynki krajów Unii Europejskiej. W 1994 r. Europejskie rynki ubezpieczeniowe uległy podobnym zmianom w wyniku dyrektywy ubezpieczeniowej trzeciej generacji z 1994 r. Te dwie dyrektywy wprowadziły sektory usług finansowych w Stanach Zjednoczonych i Europie do silnej konkurencji, tworząc silną globalną próbę zabezpieczenia klientów, którzy mieli były wcześniej nieosiągalne lub nietykalne.

Zdolność podmiotów gospodarczych do korzystania z Internetu w celu świadczenia usług finansowych na rzecz ich klientów wpłynęła również na zróżnicowanie zorientowane na produkt i geograficzne na arenie usług finansowych.

Going Global
Rynki azjatyckie dołączyły do ​​ruchu ekspansyjnego w 1996 roku, kiedy reformy finansowe „Wielkiego Wybuchu” doprowadziły do ​​deregulacji w Japonii. Stosunkowo dalekosiężne systemy finansowe w tym kraju stały się konkurencyjne w globalnym środowisku, które szybko się powiększało i zmieniało. Do 1999 r. Zniesiono prawie wszystkie pozostałe ograniczenia dotyczące transakcji wymiany walut między Japonią a innymi krajami. (Aby zapoznać się z Japonią, zobacz Zaginioną dekadę: lekcje z japońskiego kryzysu nieruchomościowego i wypadków: kryzys azjatycki ).

Po zmianach na azjatyckim rynku finansowym Stany Zjednoczone kontynuowały wdrażanie kilku dodatkowych etapów deregulacji, kończąc na ustawie Gramm-Leach-Bliley z 1999 r. Ustawa ta pozwoliła na konsolidację głównych podmiotów finansowych, co spowodowało, że firma finansowa ma siedzibę w USA firmy usługowe zaangażowane w transakcje fuzji i przejęć do łącznej kwoty 221 miliardów dolarów w 2000 r. Według badania Josepha Teplitza, Gary'ego Apanaschika i Elizabeth Harper Briglia z 2001 r. w dziale rachunkowości i finansów banków, wzrost na taką skalę obejmujący liberalizację handlu, prywatyzację banków w wielu kraje wschodzące i postęp technologiczny stały się dość powszechnym trendem. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: State-Run Economies: From Public to Private ).

Bezpośrednimi skutkami deregulacji były zwiększona konkurencja, efektywność rynku i większy wybór dla konsumentów. Deregulacja wywołała bezprecedensowe zmiany, które przekształciły klientów z pasywnych w potężnych i wyrafinowanych graczy. Badania sugerują, że dodatkowe, różnorodne wysiłki regulacyjne dodatkowo komplikują funkcjonowanie instytucji finansowych i zarządzanie nimi poprzez zwiększenie poziomów biurokracji i liczby przepisów. (Aby uzyskać więcej informacji na ten temat, zobacz Bezpłatne rynki: jaki jest koszt? )

Jednocześnie rewolucja technologiczna w Internecie zmieniła charakter, zakres i krajobraz konkurencyjny branży usług finansowych. Po deregulacji nowa rzeczywistość sprawiła, że ​​każda instytucja finansowa działała zasadniczo na własnym rynku i docierała do swoich odbiorców za pomocą węższych usług, zaspokajając potrzeby wyjątkowej mieszanki segmentów klientów. Ta deregulacja zmusiła instytucje finansowe do nadania priorytetu swoim celom, przenosząc koncentrację z ustalania stóp procentowych i przetwarzania transakcji na skupienie się bardziej na klientach.

Wyzwania i wady partnerstw finansowych Od 1998 r. Sektor usług finansowych w bogatych krajach i Stanach Zjednoczonych doświadcza gwałtownej ekspansji geograficznej; klienci obsługiwani wcześniej przez lokalne instytucje finansowe są obecnie kierowani na poziomie globalnym. Ponadto, zgodnie z Alen Berger i Robertem DeYoung w artykule „Postęp technologiczny i ekspansja geograficzna branży bankowej” ( Journal of Money, Credit and Banking, wrzesień 2006), w latach 1985–1998, średnia odległość między głównym bankiem a jej spółki stowarzyszone w amerykańskich spółkach holdingowych z wieloma bankami wzrosły o ponad 50%, z 123, 4 mil do 188, 9 mil. Wskazuje to, że zwiększona zdolność banków do udzielania pożyczek dla małych firm na większe odległości pozwoliła im mniej odczuwać nierówności skali i zwiększyć wydajność. (Aby dowiedzieć się więcej, sprawdź Liczbę przewagi konkurencyjnej ).

Deregulacja była również głównym czynnikiem powodującym tę dywersyfikację geograficzną, a od początku lat 80. XX w. Sekwencja zmian polityki wprowadziła stopniowe zmniejszanie ograniczeń bankowych międzypaństwowych i międzypaństwowych.

W Unii Europejskiej podobny odpowiednik zmian polityki umożliwił organizacjom bankowym i niektórym innym instytucjom finansowym rozszerzenie działalności na państwa członkowskie. W Ameryce Łacińskiej gospodarki przejściowe w Europie Wschodniej i innych częściach świata zaczęły również obniżać lub eliminować ograniczenia wjazdowe za granicę, umożliwiając tym samym międzynarodowym instytucjom finansowym z siedzibą w innych krajach uzyskanie znacznego udziału w rynku.

Transakcje bez granic, granic Ostatnie innowacje w technologii komunikacyjnej i informatycznej spowodowały zmniejszenie nierówności skali związanych z kosztami biznesowymi ponoszonymi przez instytucje finansowe rozważające ekspansję geograficzną. Sieci bankomatów i serwisy bankowe umożliwiły efektywne interakcje na odległość między instytucjami i ich klientami, a konsumenci stali się tak zależni od ich nowej zdolności do ciągłego przeprowadzania transakcji finansowych bez granic, że firmy tracą wszelką konkurencyjność, jeśli nie są powiązane technologicznie .

Dodatkowym motorem dywersyfikacji geograficznej firm świadczących usługi finansowe było rozpowszechnianie się strategii łączenia przedsiębiorstw, takich jak fuzje, przejęcia, alianse strategiczne i outsourcing. Takie strategie konsolidacyjne mogą poprawić wydajność w branży, skutkując fuzjami i przejęciami, dobrowolnym odejściem lub wymuszonym wycofaniem się słabo działających firm.

Strategie konsolidacyjne dodatkowo umożliwiają firmom czerpanie korzyści z ekonomii skali i koncentrowanie się na obniżaniu jednostkowych kosztów produkcji. Firmy często publicznie deklarują, że ich fuzje są motywowane chęcią wzrostu przychodów, wzrostu bazy produktów oraz wzrostu wartości dla akcjonariuszy poprzez konsolidację pracowników, redukcję kosztów ogólnych i oferowanie szerszej gamy produktów. Jednak główny powód i wartość takich kombinacji strategii jest często związana z redukcją kosztów wewnętrznych i zwiększoną produktywnością. (Więcej informacji można znaleźć w części Jakie są korzyści skali? )

Niekorzystne fakty na temat zalet i wad głównych strategii wykorzystywanych jako narzędzie do ekspansji geograficznej w sektorach usług finansowych zostały zasłonięte w 2008 r. Przez bardzo wysokie stawki fuzji i przejęć, takie jak te między Narodowym Bankiem a Bankiem Ameryki (NYSE: BAC), Travellers Group i Citicorp (NYSE: C), JP Morgan Chase (NYSE: JPM) i Bank One. Ich dylematem było stworzenie równowagi, która zmaksymalizuje ogólny zysk.

Podsumowanie Wniosek dotyczący wpływu, zalet i wad krajowej i międzynarodowej dywersyfikacji geograficznej i ekspansji w branży usług finansowych jest taki, że wraz z globalizacją przetrwanie i sukces wielu firm świadczących usługi finansowe polega na zrozumieniu i zaspokojeniu potrzeb, pragnień i oczekiwań ich klientów.

Najważniejszym i stale pojawiającym się czynnikiem dla firm finansowych z powodzeniem działającymi na rozszerzonych rynkach globalnych jest ich zdolność do efektywnego obsługiwania wymagających, wysoce wyrafinowanych, lepiej wykształconych, silniejszych konsumentów uzależnionych od łatwości i szybkości technologii. Firmy finansowe, które nie zdają sobie sprawy ze znaczenia bycia zorientowanym na klienta, marnują zasoby i ostatecznie giną. Firmy, które nie zauważą wpływu tych transformacji konsumenckich, będą miały trudności z przetrwaniem lub przestaną istnieć w nowo powstałej globalnej społeczności usług finansowych, która została na zawsze zmieniona przez deregulację. (Aby dowiedzieć się więcej o tej branży, sprawdź Ewolucję bankowości .)