Marża brutto, operacyjna i zysku netto: jaka jest różnica?

Marża zysku brutto, marża zysku operacyjnego i marża zysku netto to trzy główne miary analizy marży stosowane do analizy działalności firmy w rachunku zysków i strat.

Każdy margines z osobna daje zupełnie inne spojrzenie na efektywność operacyjną firmy. Kompleksowo trzy razem uwzględnione marginesy mogą zapewnić wgląd w mocne i słabe strony operacyjne firmy (SWOT). Marginesy są również przydatne do porównywania konkurentów i identyfikowania trendów wzrostu i strat w porównaniu do poprzednich okresów.

Kluczowe dania na wynos

• Rachunek zysków i strat jest podzielony przez koszty bezpośrednie, pośrednie oraz odsetki i podatki.
• Zysk brutto, zysk operacyjny i marże zysku netto są ważnymi miernikami analizy rachunku zysków i strat.
• Każda miara marży zysku pokazuje kwotę zysku na dolar dochodu firmy.

Ogólnie rzecz biorąc, wskaźniki analizy marży mierzą efektywność firmy poprzez porównanie zysków z kosztami w trzech różnych punktach rachunku zysków i strat.

Marża zysku brutto

Marża zysku brutto analizuje związek między przychodami ze sprzedaży brutto a bezpośrednimi kosztami sprzedaży. Porównanie to stanowi pierwszą część rachunku zysków i strat. Firmy będą miały różne rodzaje kosztów bezpośrednich w zależności od prowadzonej działalności. Firmy zaangażowane w produkcję i wytwarzanie towarów będą stosować miarę kosztu sprzedanych towarów, podczas gdy firmy usługowe mogą mieć bardziej ogólny zapis.

Ogólnie marża zysku brutto ma na celu określenie, jak skutecznie firma wytwarza swój produkt. Obliczenie marży zysku brutto to zysk brutto podzielony przez przychody ogółem. Zasadniczo lepiej jest mieć wyższą marżę zysku brutto, ponieważ reprezentuje całkowity zysk brutto na dolara przychodów.

Marża zysku operacyjnego

Wydajność operacyjna stanowi drugą część rachunku zysków i strat spółki i koncentruje się na kosztach pośrednich. Firmy mają szeroki zakres kosztów pośrednich, które również wpływają na wynik finansowy. Niektóre powszechnie zgłaszane koszty pośrednie obejmują badania i rozwój, koszty kampanii marketingowej, koszty ogólne i administracyjne oraz amortyzację.

Marża zysku operacyjnego bada skutki tych kosztów. Zysk operacyjny jest uzyskiwany poprzez odjęcie kosztów operacyjnych od zysku brutto. Marża zysku operacyjnego jest następnie obliczana poprzez podzielenie zysku operacyjnego przez przychody ogółem.

Zysk operacyjny pokazuje zdolność firmy do zarządzania kosztami pośrednimi. Dlatego ta sekcja rachunku zysków i strat pokazuje, w jaki sposób firma inwestuje w obszary, które, według jej oczekiwań, pomogą poprawić swoją markę i rozwój biznesu za pomocą kilku kanałów. Firma może mieć wysoką marżę zysku brutto, ale stosunkowo niską marżę zysku operacyjnego, jeśli jej pośrednie wydatki na marketing lub alokacje inwestycji kapitałowych są wysokie.

Marża zysku netto

Marża zysku netto jest trzecim i ostatnim wskaźnikiem marży zysku stosowanym w analizie rachunku zysków i strat. Oblicza się go, analizując ostatnią sekcję rachunku zysków i strat oraz zysk netto firmy po uwzględnieniu wszystkich wydatków.

Marża zysku netto uwzględnia odsetki i podatki płacone przez firmę. Zysk netto oblicza się poprzez odjęcie odsetek i podatków od zysku operacyjnego - znanego również jako zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT). Marża zysku netto jest następnie obliczana poprzez podzielenie zysku netto przez przychody ogółem.

Zysk netto podkreśla zdolność firmy do zarządzania płatnościami odsetkowymi i podatkowymi. Płatności odsetkowe mogą mieć kilka odmian. Odsetki obejmują odsetki, jakie firma płaci interesariuszom za instrumenty kapitałowe. Obejmuje również wszelkie odsetki uzyskane z inwestycji krótko- i długoterminowych.

Podatki są naliczane według stawek zryczałtowanych dla przedsiębiorstw. Zgodnie z ustawą o obniżkach podatków i zatrudnieniu w 2017 r. Stawka podatku od osób prawnych została obniżona z 35% do 21%. Podobnie jak osoby fizyczne, korporacje muszą również identyfikować i rozliczać ulgi podatkowe dla przedsiębiorstw, które mają formę ulg, odliczeń, zwolnień i innych.

Uwagi specjalne

Marża zysku netto firmy pokazuje, w jaki sposób firma zarządza wszystkimi wydatkami związanymi z firmą. W rachunku zysków i strat wydatki są zazwyczaj rozkładane według bezpośrednich, pośrednich oraz odsetek i podatków. Firmy starają się zarządzać wydatkami w każdym z tych trzech obszarów indywidualnie.

Analizując porównanie marż brutto, operacyjnych i netto, analitycy branżowi mogą uzyskać jasny obraz mocnych i słabych stron operacyjnych firmy.

Czynniki rynkowe i biznesowe mogą mieć różny wpływ na każdą z trzech marż. Systematycznie, jeśli rosną koszty sprzedaży bezpośredniej na rynku, wówczas firma będzie miała niższą marżę zysku brutto, która odzwierciedla wyższe koszty sprzedaży.

Firmy mogą przechodzić przez różne cykle wzrostu, które prowadzą do wyższych kosztów operacyjnych i kosztów odsetkowych. Firma może inwestować więcej w kampanie marketingowe lub inwestycje kapitałowe, które zwiększają koszty operacyjne przez okres, który może obniżyć marżę zysku operacyjnego. Firmy mogą również pozyskiwać kapitał poprzez zadłużenie, które może obniżyć marżę zysku netto, gdy rosną płatności odsetkowe.

Zrozumienie tych różnych zmiennych i ich wpływu na analizę depozytu zabezpieczającego może być ważne dla inwestorów podczas analizy wiarygodności inwestycji korporacyjnych.