Lista trudnych do pożyczenia
Trudna do wypożyczenia lista jest zapisem stosowanym przez domy maklerskie do wskazania, jakie zapasy trudno pożyczyć w przypadku transakcji krótkiej sprzedaży. Trudna do wypożyczenia lista firm maklerskich zawiera aktualny katalog akcji, których nie można łatwo wypożyczyć w celu ich krótkiej sprzedaży.
Kluczowe dania na wynos
- Krótcy sprzedawcy polegają na brokerach, którzy mają możliwość pożyczenia akcji.
- Jeśli broker ma bardzo mało dostępnych akcji, wówczas zostaje on umieszczony na trudnej do wypożyczenia liście.
- Zapasy na liście trudnej do pożyczenia mogą nie być krótsze.
Zrozumienie listy trudnych do pożyczenia
Krótka sprzedaż akcji opiera się na założeniu, że indywidualny inwestor lub inwestor, chcąc skorzystać z obniżenia ceny tej akcji, może pożyczyć akcje tej akcji od brokera. Dom maklerski ma wiele sposobów na zapewnienie dostępu do akcji, które mogą być sprzedawane krótko, ale niezależnie od ich metod, wynikiem jest skończona liczba akcji dostępnych do zwarcia. Gdy liczba dostępnych akcji będzie bliska wyczerpania, broker opublikuje notację pewnego rodzaju na swojej platformie. Ostrzega to właścicieli kont, że jeśli spróbują sprzedać to zabezpieczenie, ich zamówienie handlowe może zostać odrzucone.
W ten sposób zabezpieczenie może znajdować się na liście trudnej do pożyczenia, ponieważ brakuje jej, ale może również wynikać z dużej zmienności lub z innych powodów. Aby wprowadzić krótką sprzedaż, klient domu maklerskiego musi najpierw pożyczyć akcje od swojego brokera. Aby udostępnić akcje, broker może skorzystać z własnych zapasów lub pożyczyć z rachunku depozytowego innego klienta lub innej firmy maklerskiej.
Inwestorzy, którzy zawierają transakcje krótkiej sprzedaży, próbują uchwycić zyski na spadającym rynku. Na przykład inwestor może sądzić, że cena akcji Apple prawdopodobnie spadnie. Inwestor może krótko sprzedać akcje i, jeśli cena spadnie zgodnie z jego oczekiwaniami, odkupić je z powrotem dla zysku. Jeśli zapasy wzrosną, inwestor traci pieniądze. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Podstawy krótkiej sprzedaży.)
Lista trudna do pożyczenia i regulacja
Firmy maklerskie codziennie aktualizują swoje listy trudno pożyczone. Broker musi być w stanie dostarczyć lub zlokalizować akcje w celu pożyczenia klientowi przed zawarciem transakcji krótkiej sprzedaży. Rozporządzenie SHO, które zostało wdrożone 3 stycznia 2005 r., Ma warunek „lokalizowania”, który wymaga od brokerów uzasadnionego przekonania, że kapitał, który ma zostać zwrócony, może zostać pożyczony i przekazany krótkiemu sprzedającemu. Rozporządzenie ma na celu zapobieganie krótkiej sprzedaży nagiej, co jest praktyką, w której inwestor dokonuje krótkiej sprzedaży bez posiadania akcji. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz: The Truth About Naked Short Selling.)
Lista trudna do wypożyczenia a lista łatwa do wypożyczenia
Lista trudna do pożyczenia jest przeciwieństwem listy łatwej do pożyczenia, która jest zapisem papierów wartościowych dostępnych dla transakcji krótkiej sprzedaży. Zasadniczo inwestor może założyć, że papiery wartościowe niewymienione na liście trudnej do pożyczenia będą dostępne do krótkiej sprzedaży. Chociaż trudna do wypożyczenia lista firmy maklerskiej jest zazwyczaj listą wewnętrzną (i taką, która nie jest dostępna dla klientów), klienci firmy mają zwykle dostęp do listy łatwej do wypożyczenia.
Klienci maklerscy mogą być zmuszeni do uiszczenia trudnych pożyczek za niektóre krótkie transakcje sprzedaży. Zazwyczaj koszt pożyczania akcji na liście trudnej do pożyczenia jest wyższy niż w przypadku akcji znajdujących się na liście łatwej do pożyczenia. Duże firmy maklerskie zwykle dysponują biurami pożyczek papierów wartościowych, które pomagają w pozyskiwaniu akcji trudnych do pożyczenia. Pożyczka papierów wartościowych domu maklerskiego pożycza również papiery wartościowe innym firmom.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.