Zdefiniowana oferta wroga

Wroga oferta jest szczególnym rodzajem oferty przejęcia, którą oferenci przedstawiają bezpośrednio akcjonariuszom firmy docelowej, ponieważ kierownictwo nie jest za transakcją. Oferenci zazwyczaj przedstawiają swoje wrogie oferty w drodze wezwania. W tym scenariuszu spółka przejmująca oferuje zakup akcji zwykłych celu po znacznej premii.

Podział wrogiej oferty

Wrogie oferty mogą prowadzić do poważnych zmian w strukturze organizacyjnej. Jeśli zarząd podejmie działania obronne, aby zatrzymać połączenie, może dojść do walki proxy. W tym scenariuszu jednostka przejmująca często próbuje przekonać docelowych akcjonariuszy do zastąpienia kierownictwa.

Jednostka przejmująca i spółka docelowa stosują różne metody pozyskiwania, aby wpływać na głosy akcjonariuszy. Akcjonariusze otrzymują Załącznik 14A z informacjami finansowymi i innymi na temat spółki docelowej i warunków planowanego nabycia. W wielu przypadkach firma przejmująca wynajmuje zewnętrzną firmę zajmującą się pozyskiwaniem pełnomocników, która sporządza listę akcjonariuszy i kontaktuje się z nimi w celu przedstawienia sprawy nabywcy. Firma może zadzwonić lub dostarczyć pisemne informacje, szczegółowo opisujące powody, dla których nabywca próbuje dokonać fundamentalnych zmian oraz dlaczego transakcja mogłaby w dłuższej perspektywie zwiększyć bogactwo akcjonariuszy.

Poszczególni akcjonariusze lub domy maklerskie przekazują swoje głosy podmiotowi wyznaczonemu do agregowania informacji (np. Agent ds. Transferu akcji lub pośrednictwo). Sekretarz spółki docelowej otrzymuje wszystkie głosy przed zgromadzeniem akcjonariuszy. Pełnomocnicy do spraw pełnomocnictwa mogą badać i kwestionować głosy, jeśli są niejasne.

Carl Icahn jest jednym z najbardziej udanych inwestorów. Icahn zasłynął w latach 80. dzięki serii wrogich ofert, przejęć i prób przejęcia niektórych z największych amerykańskich firm w Ameryce, w tym Texaco, TWA i American Airlines.

Ostatni przykład wrogiej oferty

Niedawnym przykładem wrogiej oferty jest ściganie przez EchoStar Corp. Inmarsat Plc., Londyńskiego operatora satelitarnego. W Wielkiej Brytanii obowiązują szczegółowe zasady dotyczące wrogich przejęć, a gdy tylko wiadomość o podejściu EchoStar Corp. została opublikowana w maju 2018 r., Spowodowało to 28-dniowy termin, w którym firma mogła złożyć ostateczną ofertę lub odstąpić od umowy.

W skróconym czasie EchoStar ogłosiło swoją ofertę 2, 45 miliarda funtów (3, 2 miliarda dolarów), w połowie w gotówce, a w połowie w akcjach EchoStar; jednak zarząd Inmarsat go odrzucił. Odrzucenie było w dużej mierze spowodowane niską (27 procent) premią EchoStar oferowaną za cenę akcji. Aby w tym przypadku mogło dojść do wrogiego przejęcia, licytujący musiał zaoferować wyższą premię.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Zakup Toehold Zakup Toehold to kumulacja mniej niż 5% zaległych akcji spółki docelowej przez inną spółkę lub inwestora do określonego celu. więcej Jak działają przejęcia Przejęcie ma miejsce, gdy firma przejmująca składa ofertę przejęcia kontroli nad spółką docelową, często kupując pakiet większościowy. więcej Wrogie przejęcie Wrogie przejęcie to przejęcie jednej firmy przez drugą bez zgody kierownictwa firmy docelowej. więcej Zrozumienie walk prokurentów Walka prokurentów ma miejsce, gdy grupa akcjonariuszy łączy siły i zbiera wystarczającą liczbę pełnomocników akcjonariuszy, aby wygrać głosowanie korporacyjne. Czasami nazywana „bitwą zastępczą”, ta akcja jest stosowana głównie przy przejęciach korporacyjnych. Więcej Definicja białego rycerza Biały rycerz jest definiowany jako „przyjazna” osoba lub firma, która ratuje firmę przed wrogim przejęciem poprzez przejęcie firmy w zamiast tego uczciwe rozważanie więcej Prawda o pigułkach z trucizną Pigułka z trucizną jest formą taktyki obronnej stosowanej przez firmę docelową w celu zapobiegania lub zniechęcania do prób wrogiego przejęcia przez nabywcę. analogicznie do czegoś, co trudno połknąć lub zaakceptować. więcej linków partnerskich