Jak obliczyć premię za ryzyko kapitałowe w programie Excel

Obliczanie premii za ryzyko kapitałowe dla zabezpieczeń za pomocą programu Microsoft Excel jest dość proste. Przed wprowadzeniem czegokolwiek do arkusza kalkulacyjnego znajdź oczekiwaną stopę zwrotu dla papieru wartościowego i odpowiednią stopę wolną od ryzyka na rynku. Po poznaniu tych liczb wprowadź formułę, która odejmuje wartość wolną od ryzyka od wartości oczekiwanej. Korzystając z arkuszy kalkulacyjnych Microsoft Excel, możesz szybko zamienić i porównać wiele poziomów bezpieczeństwa.

Zrozumienie premii za ryzyko kapitałowe

Premia za ryzyko cen akcji to zwrot z akcji lub portfela, który jest wyższy od stopy wolnej od ryzyka obligacji rządowych lub środków pieniężnych. Jest to jedna z podstawowych zasad inwestowania: jeśli chcesz wzrostu, kupuj akcje, ale jeśli nie chcesz ryzyka, trzymaj gotówkę lub inwestuj w bony skarbowe, banknoty lub obligacje.

Kluczowe dania na wynos

• Premia za ryzyko cen akcji odnosi się do zwrotu z akcji, który jest większy niż zwrot z posiadania papierów wartościowych wolnych od ryzyka.
• Odjęcie stopy wolnej od ryzyka od oczekiwanej stopy zwrotu daje premię za ryzyko kapitałowe.
• Obligacje skarbowe - w szczególności TIPS - można wykorzystać jako wkład do stopy wolnej od ryzyka.
• Oczekiwana stopa zwrotu z obligacji jest taka sama jak bieżąca rentowność, aw przypadku akcji jest to szacunek oparty na prawdopodobnych wynikach.

Znajdź oczekiwaną stopę zwrotu

W przypadku papierów wartościowych o stałej stopie spodziewana stopa zwrotu jest taka sama, jak bieżąca stopa zwrotu. Aby znaleźć bieżącą wydajność, podziel odsetki (kupony) przez cenę zakupu. Na przykład obligacja z kuponem o wartości 50 USD kupionym za 975 USD ma bieżącą rentowność 975/50 lub 5, 10%.

Zwykła metoda ustalania oczekiwanej stopy zwrotu dla papierów udziałowych polega na odgadywaniu prawdopodobieństwa możliwego zysku lub straty. Załóżmy, że myślałeś, że istnieje 50% szansa na wzrost akcji o 20%, 25% szans, że zyska 5% i 25% szansy na utratę 15%. Przez pomnożenie i dodanie prawdopodobieństw - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - można oszacować oczekiwany zwrot na poziomie 7, 5% (.10 + .013 - .038).

Znajdź stopę zwrotu wolną od ryzyka

Stopa wolna od ryzyka prawie zawsze odnosi się do rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Aby znaleźć rzeczywisty dochód (w przeciwieństwie do dochodu nominalnego), skorzystaj z dochodu Treasury Inflation Protected Security. Te tak zwane TIPS są obligacjami rządowymi o wartościach związanych z inflacją mierzoną wskaźnikiem cen konsumpcyjnych (CPI). Wartość obligacji rośnie wraz z inflacją i maleje wraz z deflacją.

Obliczanie premii za ryzyko w programie Excel

Być może użyłeś już arkuszy kalkulacyjnych Microsoft Excel do obliczenia oczekiwanej stopy zwrotu. Jeśli tak, po prostu użyj wartości w tej komórce, aby przedstawić oczekiwany zwrot we wzorze premii za ryzyko. Jeśli nie, wprowadź oczekiwaną stawkę w dowolnej pustej komórce.

Następnie wprowadź stawkę wolną od ryzyka w osobnej pustej komórce. Na przykład możesz wprowadzić stawkę wolną od ryzyka w komórce B2 arkusza kalkulacyjnego i oczekiwany zwrot w komórce B3. W komórce C3 możesz dodać następującą formułę: = (B3-B2). Wynikiem jest premia za ryzyko.

Korzystając z wcześniejszych przykładów, zakładając, że stopa wolna od ryzyka (przy użyciu bieżących stóp zwrotu dla TIP) wynosi 0, 3%, a oczekiwany zwrot z koszyka akcji wynosi 7, 5%. Odejmij .3% (B2) od 7, 5% (B3), a wynik to 7, 2% (C3), twoja premia za ryzyko kapitałowe.