Jak Capital One osiąga zyski
Bankowość jest dość statyczną działalnością z niewielką liczbą ruchomych części i małym miejscem na widoczny postęp technologiczny, przynajmniej w porównaniu z przemysłem naftowym lub komputerowym. Nieprzypadkowo większość największych banków w Stanach Zjednoczonych to te, które powstały wcześnie i od tego czasu zdołały się utrzymać. Każdy z czterech największych banków według kapitalizacji rynkowej ma ponad sto lat. Wells Fargo & Co. (WFC) została założona w 1852 r., A Citigroup Inc. (C) w 1812 r. JPMorgan Chase & Co. (JPM) może prześledzić swoje początki do 1799 r. Bank of America (BAC), szczenię kwartetu pochodzi z 1904 roku. Tylko.
Rodzi to ważne pytanie: w jaki sposób Capital One Financial Corp. (COF), założony w 1994 r., Rozwinął się wystarczająco szybko, aby zająć miejsce obok uznanych tytanów branży?
Dziecko lat 90
Capital One rozpoczął niezależne życie jako operator kart kredytowych większego banku, podobnie jak amerykańska skłonność do natychmiastowej gratyfikacji zaczęła się rozwijać. Jeśli uważasz, że ludzie w 2018 r. Mają problemy ze zrozumieniem pojęć „minimalna płatność” i „roczna stopa procentowa”, powinieneś zobaczyć krajobraz, gdy karty kredytowe zaczęły się układać. Niektóre metody stosowane przez Capital One do zdobycia udziału w rynku wydawały się wtedy obce i nie warto ich teraz wspominać, ale były krytyczne. Poruszanie się tak proste, jak umożliwienie posiadaczom kart zaprojektowania ich kart lub dołączenia logo ich drużyny piłkarskiej lub uczelni, dało posiadaczom karty poczucie dumy, które przełożyło się na częstsze wydawanie pieniędzy. Jest to coś, czego nie może zrobić karta z logo MasterCard Inc. (MA) lub Visa Inc. (V).
Capital One ma trzy segmenty sprawozdawcze. W kolejności malejącej są to karty kredytowe, bankowość konsumencka i bankowość komercyjna. Chociaż firma znana jest głównie z udzielania kredytów konsumenckich, Capital One może również pożyczyć pieniądze na zakup kredytu hipotecznego, biznesowego lub pojazdu oraz pomóc w zarządzaniu pieniędzmi i inwestycjami za pośrednictwem oferty rynku pieniężnego 360.
W roku podatkowym 2017 całkowity przychód netto Capital One wyniósł 27, 2 mld USD. Ta liczba brzmi imponująco i słusznie. W ubiegłym roku firma zarobiła 25, 5 miliarda dolarów. Wydatki, które Capital One wydał na te odsetki, są również minimalne. W 2017 r. Wydatki pozaodsetkowe wyniosły mniej niż 14, 2 mld USD, co potwierdza fakt, że karty kredytowe są niezwykle opłacalne. Wszystkie wszechobecne promocje, reklamy i marketing, które podejmuje Capital One, są niczym w porównaniu z tym, ile firma zarabia na tych skromnych, ale potężnych kartach. Stanowią one 62, 4% przychodów spółki i 60, 9% jej przychodów.
Nie tylko plastik
Bankowość konsumencka pozostaje dodatkiem do działalności kart kredytowych Capital One, aczkolwiek znacząca. Segment osiągnął w ubiegłym roku przychody w wysokości 2, 26 miliarda USD, duże w wartościach bezwzględnych. W szczególności, jak wiele dużych firm i banków, Capital One zbliża się do swoich granic. W tym celu można winić (lub przypisać kredyt) rosnącą liczbę niebankowych i innych nietradycyjnych firm finansowych, w tym generacji pożyczkodawców PayPal Holdings Inc. (PYPL).
Ale mimo wszystko z tworzywa sztucznego
W jaki sposób stawki Fed są tak niskie, jak zarabia wydawca karty kredytowej? Stawki Fed stanowią jedynie punkt odniesienia dla pożyczkodawców. Jerome Powell, jastrzębi przewodniczący, trzykrotnie podniósł stopy od momentu przejęcia w lutym 2018 r. Jeśli Powell będzie nadal podnosił stopy, ekonomista może oczekiwać, że Capital One i jego konkurenci pójdą w ich ślady. Na szczęście dla Capital One klienci nie myślą w ten sposób.
Dolna linia
Capital One byłby firmą niszową, gdyby tylko ludzie widzieli karty kredytowe takimi, jakimi są: uzależnienie od natychmiastowej gratyfikacji, a nie wygodny sposób na odłożenie dzisiejszych zakupów do końca miesiąca. Jeśli nie niszowy, to z pewnością nie jest to elektrownia o wartości 41, 5 miliarda dolarów. Na szczęście dla inwestorów Capital One przywiązanie firmy do analizowanych spersonalizowanych ofert nadal odróżnia ją od większości konkurentów.
Capital One może wydawać się oferować zwykły produkt, ale te karty są niczym innym. Każda karta kredytowa to delikatny instrument, precyzyjnie dostrojony, aby uzyskać jak najwięcej pieniędzy od każdego posiadacza karty. Tak długo, jak posiadacze kart pozostaną chętnymi uczestnikami tej jednostronnej sprawy, Capital One powinien tylko rosnąć.