Jak obliczyć kapitał obrotowy?

Kapitał obrotowy stanowi zdolność firmy do regulowania bieżących zobowiązań za pomocą aktywów obrotowych. Kapitał obrotowy jest ważną miarą kondycji finansowej, ponieważ wierzyciele mogą zmierzyć zdolność firmy do spłaty zadłużenia w ciągu roku.

Kapitał obrotowy stanowi różnicę między aktywami obrotowymi firmy a zobowiązaniami krótkoterminowymi. Wyzwaniem może być określenie właściwej kategorii dla szerokiej gamy aktywów i pasywów w bilansie korporacyjnym oraz rozszyfrowanie ogólnej kondycji firmy w zakresie wywiązywania się z jej krótkoterminowych zobowiązań.

Składniki kapitału obrotowego

Aktywa bieżące

To, co obecnie posiada firma - zarówno materialne, jak i niematerialne - może z łatwością zamienić się w gotówkę w ciągu jednego roku lub jednego cyklu koniunkturalnego, w zależności od tego, co jest krótsze. Bardziej oczywiste kategorie obejmują konta czekowe i oszczędnościowe; wysoce płynne zbywalne papiery wartościowe, takie jak akcje, obligacje, fundusze wspólnego inwestowania i fundusze typu ETF; konta rynku pieniężnego; środki pieniężne i ich ekwiwalenty, należności, zapasy i inne krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe. Inne przykłady obejmują aktywa obrotowe zaniechanej działalności oraz należne odsetki. Aktywa obrotowe nie obejmują inwestycji długoterminowych lub niepłynnych, takich jak niektóre fundusze hedgingowe, nieruchomości lub przedmioty kolekcjonerskie.

Zobowiązania krótkoterminowe

Podobnie zobowiązania bieżące obejmują wszystkie długi i wydatki, które firma spodziewa się spłacić w ciągu roku lub jednego cyklu koniunkturalnego, w zależności od tego, który z tych okresów jest krótszy. Zwykle obejmuje to wszystkie normalne koszty prowadzenia działalności, takie jak czynsz, media, materiały i zapasy; odsetki lub spłaty kwoty głównej długu; zobowiązania do zapłaty; narosłe zobowiązania; oraz naliczone podatki dochodowe. Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe obejmują należne dywidendy, leasing kapitałowy należny w ciągu roku oraz wymagalny dług długoterminowy.

Kapitał obrotowy

Jak obliczyć kapitał obrotowy

Kapitał obrotowy oblicza się przy użyciu wskaźnika bieżącego, który stanowi aktywa obrotowe podzielone przez zobowiązania krótkoterminowe. Wskaźnik powyżej 1 oznacza, że ​​aktywa obrotowe przewyższają zobowiązania, i ogólnie im wyższy wskaźnik, tym lepiej.

Bieżący stosunek = bieżące aktywa Bieżące zobowiązania \ początek {wyrównany} i \ text {bieżący stosunek} = \ frac {\ text {bieżące aktywa}} {\ text {bieżące zobowiązania}} \\ \ end {wyrównany} bieżący wskaźnik = bieżący Pasywa Aktywa bieżące

Przykład kapitału obrotowego: Coca-Cola

Za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2017 r. Firma Coca-Cola Company (KO) posiadała aktywa obrotowe o wartości 36, 54 mld USD. Obejmowały one środki pieniężne i ich ekwiwalenty, inwestycje krótkoterminowe, zbywalne papiery wartościowe, należności, zapasy, opłacone z góry wydatki oraz aktywa przeznaczone do sprzedaży.

Coca-Cola miała bieżące zobowiązania za rok obrotowy kończący się w grudniu 2017 r. W wysokości 27, 19 mld USD. Zobowiązania krótkoterminowe obejmowały zobowiązania, naliczone koszty, zobowiązania z tytułu pożyczek i not, bieżące terminy wymagalności długu długoterminowego, naliczone podatki dochodowe oraz zobowiązania przeznaczone do sprzedaży.

Zgodnie z powyższymi informacjami obecny wskaźnik spółki wynosi 1, 34:

36, 54 mld USD ÷ 27, 19 mld USD = 1, 34

Czy zmienia się kapitał obrotowy?

Chociaż fundusze kapitału obrotowego nie wygasają, kwota kapitału obrotowego zmienia się z czasem. Wynika to z faktu, że bieżące zobowiązania i aktywa obrotowe firmy opierają się na 12-miesięcznym okresie.

Dokładna wartość kapitału obrotowego może zmieniać się każdego dnia, w zależności od charakteru zadłużenia firmy. To, co było niegdyś zobowiązaniem długoterminowym, takie jak 10-letnia pożyczka, staje się zobowiązaniem bieżącym w dziewiątym roku, kiedy termin spłaty upływa niecały rok. Podobnie to, co kiedyś było aktywem długoterminowym, takim jak nieruchomość lub sprzęt, nagle staje się aktywem bieżącym, gdy kupujący jest w kolejce.

Kapitał obrotowy jako aktywa obrotowe nie może być amortyzowany tak jak długoterminowe środki trwałe. Niektóre środki obrotowe, takie jak zapasy i należności, mogą czasami tracić na wartości, a nawet być czasami odpisywane, ale sposób ich rejestrowania nie jest zgodny z zasadami amortyzacji. Kapitał obrotowy jako aktywa obrotowe mogą być rozliczane natychmiast jako jednorazowe koszty w celu dopasowania do przychodów, które pomagają wygenerować w danym okresie.

Chociaż z czasem nie może stracić swojej wartości na amortyzacji, kapitał obrotowy może zostać zdewaluowany, gdy niektóre aktywa muszą zostać wycenione na rynek. Dzieje się tak, gdy cena składnika aktywów jest niższa niż jego pierwotny koszt, a innych nie można odzyskać. Dwa typowe przykłady obejmują zapasy i należności.

Starzenie się zapasów może być prawdziwym problemem w operacjach. Kiedy tak się dzieje, rynek zapasów wycenia go niżej niż początkowa wartość zakupu zapasów zapisana w księgach rachunkowych. Aby odzwierciedlić bieżące warunki rynkowe i zastosować niższy koszt i metodę rynkową, firma obniża zapasy, powodując utratę wartości kapitału obrotowego.

Niektóre wierzytelności mogą w pewnym momencie stać się nieściągalne i wymagać całkowitego odpisania, co stanowi kolejną utratę wartości kapitału obrotowego. Ponieważ takie straty w aktywach obrotowych zmniejszają kapitał obrotowy poniżej pożądanego poziomu, uzupełnienie niedoboru aktywów obrotowych może wymagać funduszy długoterminowych lub aktywów, co jest kosztownym sposobem finansowania dodatkowego kapitału obrotowego.

Co oznacza kapitał obrotowy

Zdrowy biznes będzie miał wystarczającą zdolność do spłaty bieżących zobowiązań aktywami obrotowymi. Wyższy współczynnik powyżej 1 oznacza, że ​​aktywa firmy mogą zostać zamienione na gotówkę w szybszym tempie. Im wyższy wskaźnik, tym bardziej prawdopodobne jest, że firma będzie w stanie spłacić swoje krótkoterminowe zobowiązania i długi.

Wyższy wskaźnik oznacza także, że firma może z łatwością finansować codzienne operacje. Im więcej kapitału obrotowego ma firma, może nie musieć zaciągać długów, aby sfinansować rozwój swojej działalności.

Firma o współczynniku niższym niż 1 jest uważana za ryzykowną przez inwestorów i wierzycieli, ponieważ pokazuje, że firma może nie być w stanie spłacić swojego zadłużenia w razie potrzeby. Obecny wskaźnik mniejszy niż 1 jest znany jako ujemny kapitał obrotowy.

Na poniższym wykresie widać, że kapitał obrotowy Coca-Coli, jak pokazuje obecny wskaźnik, stale się poprawiał w ciągu ostatnich kilku lat.

Bardziej rygorystycznym wskaźnikiem jest wskaźnik szybki, który mierzy proporcję płynności krótkoterminowej w porównaniu do zobowiązań krótkoterminowych. Różnica między tym a bieżącym wskaźnikiem wynika z licznika, gdzie strona aktywów obejmuje gotówkę, zbywalne papiery wartościowe i należności. Wskaźnik szybki wyklucza zapasy, które mogą być trudniejsze do przekształcenia w gotówkę w krótkim okresie.

Wartość kapitału obrotowego należy okresowo oceniać w czasie, aby zapewnić, że nie dojdzie do dewaluacji, ponieważ ciągłe operacje wymagają wystarczającego kapitału obrotowego.