Jak handlujesz pogodą?

Pogoda wpływa zarówno na nasze codzienne życie, jak i na duże firmy, stwarzając znaczące korzyści i zagrożenia w oparciu o zmienność czynników pogodowych, takich jak temperatura, wiatr, opady deszczu, opady śniegu itp. Germanwatch podaje, że w latach 1997–2016 średnio około 30% w USA Pogoda wpłynęła negatywnie na PKB. Aby zminimalizować ryzyko wynikające ze szkodliwych czynników pogodowych, pochodne pogodowe zyskały ogromną popularność.

W tym artykule omówiono wykorzystanie instrumentów pochodnych pogodowych, jak różnią się one od powiązanych instrumentów pochodnych towarowych, jak działają różne instrumenty pochodne pogodowe oraz kim są główni gracze w sferze pochodnych pogodowych.

Zastosowanie pochodnych pogodowych

Następujące scenariusze wskazują użycie pochodnych pogodowych:

• Firmy energetyczne mogą zawierać pochodne pogodowe, aby wyeliminować ryzyko zmian temperatur prowadzące do niepewnego popytu i podaży dla ich branży energetycznej, użyteczności publicznej i energetycznej.
• Aby wyeliminować ryzyko złej produkcji roślin z powodu złej pogody, firmy rolnicze mogą zawierać umowy na instrumenty pochodne, które obejmują przypadki ulewnych lub niskich opadów, niekorzystne warunki temperaturowe lub uderzenia silnych wiatrów lub opadów śniegu.
• Organizacje zajmujące się zarządzaniem wydarzeniami - takie jak firmy zajmujące się organizacją sportu, firmy turystyczne, turystyczne i turystyczne lub parki rozrywki na świeżym powietrzu - mające na celu ograniczenie negatywnego wpływu deszczu na działalność związaną z wydarzeniami.
• Firmy ubezpieczeniowe, fundusze hedgingowe, a nawet rządy handlują pochodnymi pogodowymi w celu zabezpieczenia
• Spekulanci, arbitrzy i animatorzy rynku wybierają spekulacyjne zakłady lub arbitraż w zależności od warunków pogodowych

Firmy energetyczne, energetyczne i energetyczne są największymi graczami na rynku instrumentów pochodnych pogodowych.

Przykłady pochodnych pogodowych i ich działanie

• Pochodne pogodowe wprowadzono około połowy lat 90. jako produkty OTC między dwiema indywidualnymi stronami, przede wszystkim jako klauzule warunkowe (tak jakby gdyby temperatura przekroczyła stopnie „Z”, jedna ze stron zaoferowałaby drugiej rabat w wysokości „Y”). Wkrótce stały się na tyle popularne, że zostały uwzględnione przez giełdy jako łatwo zbywalne kontrakty futures, opcje, swapy i opcje kontraktów futures.
• CME oferuje dziś pochodne pogodowe specyficzne dla lokalizacji - amerykańskie miasta takie jak Des Moines lub Las Vegas oraz globalne miasta w Europie i Azji - dla produktów zależnych od temperatury.
• Pochodne pogodowe określają, jak bardzo temperatura różni się od średniej miesięcznej lub sezonowej w wyznaczonym mieście / regionie. Zmiany są skalowane do indeksów ważonych w dolarach, umożliwiając skwantyfikowaną wartość dolara dla zmian temperatury.
• Kontrakty są powiązane z indeksem stopniodni ogrzewania (HDD) i dni chłodzenia stopni (CDD) w oparciu o ustalony próg temperatury 65 ° F w USA (18 ° C w Europie). Wartości te wskazują ilość dostępnych zasobów potrzebnych do ogrzewania lub chłodzenia. Jeśli temperatura spadnie poniżej tego progu, co oznacza 35 ° F wskazujące na zapotrzebowanie na ogrzewanie, wówczas wartość HDD wynosi 30 (65-35), a wartość CDD wynosi zero, ponieważ nie jest wymagane chłodzenie. Dla temperatur powyżej tego progu 65 ° F, powiedzmy przy 85 ° F, HDD będzie wynosić zero, ponieważ nie jest wymagane ogrzewanie, a wartość CDD będzie wynosić 20 (85-65).
• Każda umowa jest wyceniana na każdy dzień (lub miesiąc) poprzez pomnożenie wartości HDD lub CDD przez 20 USD. W pierwszym przypadku (HDD = 30 i CDD = 0) wartość kontraktu na HDD wyniesie 600 USD, a CDD wyniesie zero. W drugim przypadku (HDD = 0 i CDD = 20) wartość kontraktu na HDD będzie wynosić zero, a kontrakt na CDD wyniesie 400 USD.
• Korzystając z powyższego mechanizmu, można zająć odpowiednie pozycje handlowe w celu ograniczenia ryzyka specyficznego dla temperatury, tak jak postrzegają to ich firmy.

Pogoda a pochodne towary

Jednym ważnym punktem, który odróżnia instrumenty pochodne od mediów / surowców (energia, energia elektryczna, rolnictwo) i od pogody, jest to, że pierwszy zestaw pozwala zabezpieczyć się na podstawie ceny na podstawie określonego wolumenu, podczas gdy drugi oferuje zabezpieczenie faktycznego wykorzystania lub wydajności, niezależnie od Tom. Np. Można zablokować cenę X baryłek ropy naftowej lub X buszli kukurydzy, kupując odpowiednio kontrakty futures na ropę naftową lub kukurydzę. Ale wchodzenie w pochodne warunki pogodowe pozwala zabezpieczyć ogólne ryzyko związane z wydajnością i wykorzystaniem. Spadek temperatury poniżej 10 stopni spowoduje całkowite uszkodzenie upraw pszenicy; Deszcz w weekendy w Las Vegas wpłynie na wycieczki po mieście. Dlatego kombinacja pogody i towarowych instrumentów pochodnych jest najlepsza do ogólnego ograniczenia ryzyka.

Dolna linia

Rynek instrumentów pochodnych pogody rozwija się globalnie, a duże inwestycje pochodzą od różnych uczestników. Instrumenty pogodowe są użytecznym środkiem ograniczania ryzyka w konkretnych warunkach pogodowych. W zależności od potrzeb do zabezpieczenia można wykorzystać określone instrumenty pochodne lub zrównoważone połączenie warunków pogodowych i tradycyjnych pochodnych towarów