Jak FedEx może wzrosnąć o 20%, gdy Amazon zostanie ściśnięty

Istnieje wiele czynników, które zwiększą rentowność w firmie FedEx Corp. (FDX), specjalizującej się w dostarczaniu paczek, częściowo ze szkodą dla giganta handlu elektronicznego Amazon.com Inc. (AMZN), donosi Barron. Po pierwsze, prezydent Trump popiera podwyżkę stawek w US Postal Service (USPS), oskarżając Amazon (który jest właścicielem anty-Trump Washington Post) o czerpanie korzyści z niedocenianych stawek za wysyłkę paczek. Jeśli tak się stanie, FedEx, a także rywal United Parcel Service Inc. (UPS), będą musieli pokryć własne podwyżki cen. (Więcej informacji na ten temat można znaleźć także w: Trump Tweet Could Boost UPS, FedEx: Bernstein .)

USPS złożył wniosek o podwyżkę cen o 4, 9%, podczas gdy zarówno FedEx, jak i UPS niedawno ogłosiły podwyżki cen o 5% na Barron. Zarówno FedEx, jak i UPS używają USPS do ostatecznej dostawy do drzwi klienta w niektórych kontekstach. Barron przewiduje jednak, że wpływ netto podwyżki cen USPS byłby pozytywny dla obu firm.

Udziały FedEx wzrosły o 35% w 2017 r. I wzrosły o dodatkowe 7% w 2018 r. Do zamknięcia 9 stycznia. Według danych z FactSet Research Systems cytowanych przez Barron's, FedEx ma wskaźnik wyprzedzenia P / E wynoszący 17, 7 i szacunkowe konsensus Wzrost EPS wynosi 23% dla roku budżetowego 2019 i 15% dla roku budżetowego 2020. Rok budżetowy 2018 kończy się 31 maja, a konsensus szacuje się na 13, 13 USD. Barron uważa, że ​​wzrost ceny akcji o 20% jest prawdopodobny w 2018 roku.

Inwestowanie mocno

Pozytywne perspektywy FedEx nie opierają się wyłącznie na podwyżkach cen ani na korzyściach z niedawno wprowadzonych federalnych obniżek podatku dochodowego od osób prawnych. Firma dużo zainwestowała w rozbudowę i automatyzację swoich hubów. Rzeczywiście, CEO Fred Smith powiedział Barronowi, że węzły te są w pełni zautomatyzowane, z wyjątkiem osób rozładowujących ciężarówki, i że to zadanie może być ostatecznie wykonane również przez roboty.

Barron zauważa, że ​​przy prawie równych całkowitych przychodach konkurencyjny UPS jest o około 50% bardziej opłacalny, głównie dlatego, że jego strategiczne ukierunkowanie, dostawa naziemna, ma wyższe marże zysku niż usługi ekspresowe oferowane przez FedEx. Jednak FedEx twierdzi, że dzięki napędowi automatyzacji jest szybszy niż UPS na 29% tras naziemnych i równie szybki na 68% więcej, pozostawiając przewagę dla UPS na zaledwie 3%. Tymczasem FedEx zwiększa swój udział w dostawach naziemnych częściowo dzięki przejęciom, takim jak TNT z siedzibą w Holandii w 2016 r. Wzrost nakładów inwestycyjnych FedEx zbliża się do końca, a przewidywane wydatki wyrównają się w latach podatkowych 2019 i 2020, według Barrona . Barron dodaje jednak, że UPS zwiększa nakłady inwestycyjne, aby zwiększyć własną wydajność.

Wyzwanie Amazon

Podwyżki cen przez USPS, FedEx i UPS zaszkodzą Amazonowi, który wykorzystuje wszystkie trzy dostawy, oprócz DHL Express (oddział Deutsche Post, niemiecki urząd pocztowy) oraz wielu regionalnych i specjalistycznych przewoźników wymienionych na Amazon stronie internetowej. Ponadto Amazon rozwija własne możliwości dostaw, w tym leasing 24 samolotów i budowę własnego węzła transportu lotniczego o wartości 1, 5 miliarda dolarów. Barron's twierdzi, że częściowo ma to na celu wywarcie presji na FedEx i UPS na obniżanie cen.

FedEx odparł z filmem na YouTube, w którym twierdzi, że aby być poważnym rywalem, usługi dostarczania Amazon muszą wzrosnąć do 650 samolotów, 400 000 pracowników i dziesiątek tysięcy lokalizacji. „Ludzie skoncentrowani na handlu elektronicznym i dostawach lokalnych nie rozumieją naszej przewagi konkurencyjnej… możemy dostarczać produkty do i z 220 krajów w zaledwie jeden lub dwa dni” - powiedział prezes BarEx Fred Smith. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: FedEx, UPS Can Beat Amazon Delivery Entry: Goldman .)