Jak Goldman Sachs zarabia pieniądze

Goldman Sachs, jeden z wiodących na świecie banków inwestycyjnych i firm świadczących usługi finansowe, generuje pieniądze za pośrednictwem czterech głównych segmentów operacyjnych: bankowości inwestycyjnej, instytucjonalnych usług dla klientów, inwestowania i udzielania pożyczek oraz zarządzania inwestycjami. Wśród instytucji finansowych, które zyskały rozgłos podczas kryzysu bankowego w latach 2007-08, niewiele wylądowało na nogach zupełnie jak Goldman Sachs (GS). Fiasko kredytów hipotecznych typu subprime przyniosło jednocześnie korzyści i utrudniło firmie z Wall Street, przynosząc jej niezwykłe zyski, jednocześnie czyniąc ją celem ogromnych kwot krótkoterminowych kredytów dzięki uprzejmości Rezerwy Federalnej. Goldman Sachs stał się pożyczkobiorcą netto i symbolem wszystkiego, co diaboliczne w wysokich finansach. Dzisiaj firma znajduje się na szczycie mniejszej, ale większej liczby firm zarządzających inwestycjami i banków, z których każda jest biegła w zarabianiu miliardów dolarów.

17 lipca 2018 roku Goldman Sachs nazwał Davida Solomona nowym dyrektorem generalnym (CEO), zastępując Lloyda Blankfeina, który kierował firmą od 2006 roku. Weteran bankowości inwestycyjnej przejął 1 października tego roku.

Według raportu rocznego za 2018 r. Goldman Sachs wygenerował ponad 36, 6 mld USD przychodów netto za 2018 r., Z 13, 3% ROE i 14, 1% ROTE. Na dzień dzisiejszy firma ma kapitalizację rynkową w wysokości 74, 8 miliarda dolarów.

Model biznesowy Goldman Sachs

Goldman Sachs, z lokalizacjami w ponad 30 krajach, dzieli swoją działalność na cztery sektory: bankowość inwestycyjna, obsługa klienta instytucjonalnego, inwestowanie i udzielanie pożyczek oraz zarządzanie inwestycjami.

Kluczowe dania na wynos

• Goldman Sachs dzieli swoją działalność na cztery podstawowe segmenty: bankowość inwestycyjna, obsługa klienta instytucjonalnego, inwestowanie i udzielanie pożyczek oraz zarządzanie inwestycjami
• Goldman wygenerował ponad 36, 6 mld USD przychodów w 2018 roku
• Chociaż wiele instytucji finansowych zostało nieodwracalnie zniszczonych w wyniku kryzysu w 2008 r., Goldman Sachs utrzymał swoją pozycję światowego lidera

Działalność bankowości inwestycyjnej Goldman Sachs

Bankowość inwestycyjna to usługa, dzięki której Goldman Sachs zyskał sławę i sławę. Segment bankowości inwestycyjnej obejmuje takie usługi, jak doradztwo finansowe dla wszelkiego rodzaju spółek, gwarantowanie kapitału i gwarantowanie zadłużenia. W ostatnich latach dział bankowości inwestycyjnej Goldman Sachs zajął się pierwszą ofertą publiczną dla firm tak różnorodnych, jak gigant mediów społecznościowych Snap (SNAP), strona internetowa z ofertami nieruchomości Redfin, sprzedawca detalicznych subskrypcji modowych Stitch Fix (SFIX), usługa dostarczania posiłków Blue Apron (APRN) ) oraz internetowy rynek samochodowy CarGurus (CARG). W 2018 roku firma zamierzała zwiększyć zasięg dla ponad 1000 nowych firm.

Jednym z największych debiutów Goldman Sachs w niedawnej pamięci był serwis informacyjny Twitter Inc. (TWTR) z 2013 roku, który zarobił firmę na 23 miliony dolarów. Jeśli to brzmi mało, to tak. Jeśli to wydaje się zbyt małe, nie jest. Goldman Sachs i jego partnerzy wzięli marne 3, 25% pieniędzy, które Twitter zebrał w trakcie debiutu giełdowego, ale intencją firmy było obsłużenie początkowej sprzedaży spółki, której akcje upubliczniono, w celu uzyskania rabatu w nadziei na przyciągnięcie przyszłego biznesu. Wygląda na to, że zadziałało. Bankowość inwestycyjna wygenerowała w ubiegłym roku 7, 86 mld USD dla Goldman Sachs, o około 7% więcej niż w 2017 r.

Goldman Sachs 'Institutional Client Services Business

Największym z tych sektorów, mierzonym zarówno przychodami, jak i zyskami, są usługi dla klientów instytucjonalnych, które obsługują klientów instytucjonalnych (a nie usługi dla klientów o charakterze instytucjonalnym). Jest to korporacyjny sposób definiowania działań marketingowych Goldman Sachs. Goldman Sachs zajmuje duże pozycje w niektórych akcjach (a także w opcjach, kontraktach terminowych i innych instrumentach pochodnych), które następnie może sprzedać - gwarantując w ten sposób lub przynajmniej ułatwiając rynek tych papierów wartościowych. Usługi klientów instytucjonalnych przyniosły Goldman Sachs 13, 48 mld USD w 2018 r., Co stanowi około 37% przychodów firmy. Zyski z obsługi klientów instytucjonalnych wzrosły o ponad 13% od 2017 r.

Działalność inwestycyjna i pożyczkowa Goldman Sachs

Inwestowanie i pożyczanie to miejsce, w którym Goldman Sachs osiąga najwyższe zyski ze swoich wysiłków. Bank inwestycyjny jest przecież bankiem. Goldman Sachs pożycza pieniądze swoim klientom korporacyjnym, a także ma dział, który oferuje pożyczki zabezpieczone zamożnym osobom. Pomyśl o pożyczkach pochodzących, ale tylko o puli pożyczkobiorców posiadających kredyt gwiezdny i środki na spłatę każdego centu długu. Istnieje powód, dla którego udzielanie pożyczek przez Goldman Sachs jest bardziej opłacalne niż w przypadku rekinów z pożyczki sąsiedzkiej. Operacje byłego również są mniej chaotyczne.

Inwestycje własne Goldman Sachs obejmują nieruchomości, długi i te same akcje, które kupują zwykli ludzie, ale na znacznie większą skalę. Inwestowanie i pożyczki przyniosły firmie 8, 25 mld USD w 2018 r., O 14% więcej niż w 2017 r.

Dział Zarządzania Inwestycjami Goldman Sachs

Ostatnim sektorem do omówienia jest zarządzanie inwestycjami, niezbędny element każdego odnoszącego sukcesy banku inwestycyjnego. Zarządzanie inwestycjami polega na tym, że bogaty klient lub przedstawiciel dużej fundacji lub instytucji siada ze specjalistą Goldman Sachs i mówi: „Wyhoduj jajecznicę”, „Trzymaj mnie o krok przed podatnikiem” lub „Jak możemy uzyskać ręce mojego byłego męża spłacają moje pieniądze? ”Zarządzanie inwestycjami nie wydaje się tak zaawansowane technologicznie - nie jest - ale wymaga specjalistycznej wiedzy na temat żmudnego tematu. Niewiele firm ma intelektualną wagę do zarządzania gigantycznymi inwestycjami klientów. Ale Goldman Sachs to robi.

Znaczna część przychodów w tym segmencie pochodzi z opłat motywacyjnych płaconych przez akcjonariuszy zarządzającym funduszami za ich zdolność do nie niszczenia lub osłabiania inwestycji. W ubiegłym roku zarządzanie inwestycjami wygenerowało 7, 02 miliarda USD przychodów Goldman Sachs, porównywalnych do liczb dla każdego segmentu z wyjątkiem instytucjonalnych usług dla klientów.

Przyszłe plany

Według najnowszego raportu rocznego, przyszłe plany Goldman Sachs obejmują wzmocnienie istniejącego biznesu poprzez pogłębienie istniejących relacji z klientami i zapewnienie nowych możliwości biznesowych, aby lepiej służyć powracającym i nowym partnerom. Firma w szczególności dąży do zwiększenia niektórych opartych na opłatach i powtarzających się źródeł przychodów, przy jednoczesnym osiągnięciu zwiększonej wydajności operacyjnej w całej firmie.

Całkowity przegląd

Począwszy od przejścia na CEO jesienią 2018 r. Goldman przeprowadził gruntowny przegląd i potencjalny przegląd każdego z czterech głównych segmentów. Oczekuj, że firma będzie nadal aktualizować i ulepszać swoją ofertę w celu lepszego dopasowania do rosnącej bazy klientów, bez konieczności zmiany podstawowej strategii biznesowej.

Kluczowe wyzwania

Kryzys finansowy w 2008 r. Spowodował, że niektóre duże firmy finansowe (np. Lehman Brothers) przestały działać. Inni, jak American International Group, Inc. (AIG) i Bank of America Corp. (BAC), przeżyli tylko dzięki przymusowemu wsparciu amerykańskiego podatnika. Goldman Sachs spada gdzieś pośrodku. Otrzymał 10 miliardów dolarów w ramach programu pomocy związanej z problemami majątkowymi, a nawet więcej niż pośrednio przez innych beneficjentów TARP. 10 lat później Goldman Sachs jest solidną firmą zamiast historycznego przypisu. Niemniej jednak firma nadal stoi w obliczu ostrej konkurencji ze strony kadry innych znanych banków inwestycyjnych i dużych instytucji finansowych. Ponadto środki regulacyjne dotyczące banków inwestycyjnych są surowe i zawsze mogą stać się jeszcze większe w przyszłości. Podczas gdy nikt nie jest w stanie przewidzieć przyszłości, krótkoterminowe perspektywy Goldman Sachs prawdopodobnie będą obejmować albo dalszą rentowność, albo dalsze przekazy rządowe, z którymi żaden rozsądny inwestor nie powinien się obstawiać.