Jak inwestować w alkohol

Zapasy grzechu są spółkami giełdowymi, które wytwarzają lub wytwarzają produkt lub działalność, które według norm niektórych ludzi mogą być niemoralne lub nieetyczne. Może to obejmować firmy produkujące alkohol i napoje oraz firmy produkujące papierosy i wyroby tytoniowe. Ale termin „grzech” dotyczy nie tylko alkoholu i papierosów. Obejmuje to również firmy hazardowe, firmy wojenne i zbrojeniowe oraz firmy zaangażowane w branże związane z seksem.

Jednym z najbardziej popularnych segmentów tworzących ten sektor jest przemysł alkoholowy. Podczas gdy istnieje wiele firm do wyboru, dwie kluczowe nazwy, które przychodzą na myśl, to producent likierów Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ), który wytwarza piwo, wino i alkohole. W tym artykule przeanalizowano, co oznacza inwestowanie w akcje Sin, rynek spółek monopolowych, a także niektóre kluczowe wskaźniki finansowe dla każdej firmy.

Kluczowe dania na wynos

• Alkohol jest jednym z najpopularniejszych segmentów w branży giełdowej grzechów.
• Istnieje powszechne nieporozumienie, że inwestowanie w firmy produkujące napoje alkoholowe zawsze będzie opłacalne z powodu dużego popytu na alkohol.
• Firmy takie jak Diageo i Constellation osiągały słabe wyniki podczas kryzysu gospodarczego.
• Amerykanie nadal piją mniej alkoholu z powodu dążenia do zdrowszego stylu życia.

Zyskowne zapasy grzechu: błąd?

Istnieje powszechna teoria, że ​​inwestowanie w zapasy grzechu zawsze będzie opłacalne. Jest tak, ponieważ istnieje przekonanie, że rynek niektórych produktów, takich jak papierosy i alkohol, nigdy nie wygasa. Pomysł jest jeszcze bardziej wspierany przez pogląd, że ludzie mają tendencję do nadmiernego picia i palenia papierosów, gdy zbiorniki na giełdzie - prawdopodobnie z frustracji - dodatkowo zwiększają sprzedaż zapasów grzechu. Jest w tym trochę prawdy. Dobra te są uważane za podstawowe produkty konsumpcyjne - produkty, które ludzie mogą nadal kupować, nawet gdy gospodarka jest słaba. Zapotrzebowanie na podstawowe produkty konsumpcyjne jest zwykle niecykliczne, co oznacza, że ​​popyt konsumpcyjny jest stały przez cały rok. Ale zawsze jest wyjątek od każdej reguły i ta teoria ma wiele pęknięć.

Alkohol może być przez niektórych uważany za towar luksusowy, a zatem stanowi część wydatków uznaniowych konsumentów. W zależności od czyjejś osobistej sytuacji, mogą postanowić przestać kupować cotygodniowe butelki wina lub piwa lub przestać chodzić do lokalnego baru, jeśli nie stać ich na to. Zapewne dlatego zapasy marek Diageo i Constellation Brands wypadły słabo podczas kryzysu finansowego w 2008 roku. W końcu w gospodarkach spadkowych inwestorzy rzadko spieszą się, by kupować zapasy alkoholu.

Inwestorzy rzadko spieszą się, by kupować zapasy alkoholu, gdy gospodarka słabnie.

Nawet w zdrowszych warunkach ekonomicznych zapasy grzechu nigdy nie są pewne, a różne firmy mogą zachowywać się inaczej, w podobnych okolicznościach. Przykład: w 2015 r. Diageo amortyzowało 11, 63%, a Constellation zyskał 54, 93%. Różnicę tę można wyjaśnić faktem, że Constellation jest mniejszą firmą. Firmy bardziej zwinne zwykle osiągają lepsze wyniki na rynkach hossy.

Ogólny rynek likierów

Według konsumentów IWSR, którzy przyglądają się zdrowszemu stylowi życia, popyt na alkohol maleje, zgodnie z analizą rynku na temat branży napojów alkoholowych. W 2018 roku grupa zgłosiła spadek konsumpcji napojów alkoholowych wśród Amerykanów trzeci rok z rzędu.

Popyt na piwo spadł z 78, 9% do 78, 3% między 2017 r. A 2018 r. IWSR poinformował, że choć spadły ilości piwa, konsumenci nadal są zainteresowani piwem rzemieślniczym. Nie dotyczy to jednak mocnego trunku, który nadal jest popularny wśród konsumentów. Sprzedaż napojów spirytusowych wzrosła w 2018 r., Co stanowi 37, 4% amerykańskiego rynku napojów alkoholowych. Alkohole wysokoprocentowe były najwyższą częścią tego segmentu, a następnie spirytusami wartościowymi, wysokiej klasy i super premium.

Diageo vs. Konstelacja

Diageo

Firma Diageo została założona w 1997 roku po połączeniu Guinnessa i Grand Metropolitan i ma siedzibę w Londynie w Wielkiej Brytanii. Firma jest obecna w wielu różnych częściach świata. Ale jeśli nie rozpoznasz nazwy Diageo, możesz znać niektóre z jej kluczowych marek. Firma jest producentem wódki Smirnoff, Johnnie Walker, Bailey's i Guinness. Diageo ma również udziały w wielu wysokiej klasy markach, w tym Veuve Clicquot i Moët Hennessy.

Na dzień 30 września 2019 r. Kapitalizacja rynkowa Diageo wynosiła 96, 5 mld USD, a jej cena akcji zamknęła się na 163, 52 USD. Firma oferuje dywidendę w wysokości 2, 61%. Zwrot z kapitału własnego wyniósł 30, 52%. Według stanu na czerwiec 2019 r. Wskaźnik zadłużenia Diageo do kapitału własnego (D / E) wynosił 1, 52. Raportowano, że generowanie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej na 2019 r. Wyniosło 3, 25 mld USD.

Konstelacja

Założona w 1945 roku Constellation Brands ma siedzibę w Victor w stanie Nowy Jork. Firma ma pod swoim parasolem ponad 100 różnych marek, w tym Corona, Negra Modelo, Black Velvet Canadian Whisky i Svedka Vodka. Konstelacja rozwija się głównie poprzez przejęcia. Niektóre z jego znaczących zakupów obejmują markę wina Robert Mondavi w 2004 r., A także amerykański oddział firmy piwnej Grupo Modelo od Anheuser-Busch w 2013 r.

Akcje Constellation zamknęły dzień handlu 30 września 2019 r. Kwotą 207, 28 USD, przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 39, 7 mld USD. Rentowność dywidendy spółki wyniosła 1, 46%. Jego wskaźnik D / E wyniósł 1, 11, a zwrot z kapitału (ROE) wyniósł 21, 48%. Przepływy pieniężne z działalności firmy na 2019 r. Wyniosły 2, 25 mld USD.

Dolna linia

Jest to po prostu kwestia Twojej filozofii inwestycyjnej. Jeśli szukasz aprecjacji akcji i chcesz zaakceptować potencjał zwiększonego ryzyka spadku, możesz rozważyć marki Constellation. Jeśli jesteś bardziej niechętny do ryzyka i chciałbyś zbierać dywidendy, możesz rozważyć Diageo. Należy pamiętać, że żadne akcje nie będą wyjątkowo odporne, jeżeli rynek szerszy się załamie. To powiedziawszy, powinno to być chwilowe trafienie w obu przypadkach.

Dan Moskowitz nie ma żadnych pozycji w DEO ani STZ.