Jak obliczana jest wartość S&P 500?

S&P 500 jest indeksem rynkowym w USA, który służy jako barometr dla ruchu na amerykańskim rynku akcji. Indeks obejmuje 500 wiodących firm i obejmuje około 80% pokrycia dostępnej kapitalizacji rynkowej. Wartość S&P 500 stale zmienia się w ciągu dnia handlowego w zależności od jego podstawowych składników.

S&P 500 zdekonstruowany

Ponieważ indeks obejmuje wiele klas zapasów niektórych spółek założycielskich - na przykład Alphabet's Class A (GOOGL) i Class C (GOOG) - w rzeczywistości jest 505 zapasów na skrajni.

Wartość indeksu S&P 500 oblicza się na podstawie metody ważonej kapitalizacji rynkowej w wolnym obrocie. Pierwszym krokiem w tej metodologii jest obliczenie kapitalizacji rynkowej w wolnym obrocie każdego składnika indeksu. Obliczenia te uwzględniają liczbę wyemitowanych akcji każdej spółki i mnożą tę liczbę przez bieżącą cenę akcji lub wartość rynkową. Ponieważ S&P 500 ma dowolną ważoną kapitalizację rynkową, kapitalizacja rynkowa obejmuje tylko akcje, które są aktywnie dostępne na rynku. Jako takie nie obejmuje to akcji nominalnych przydzielonych prawom wykonawczym osobom zarządzającym i innym zainteresowanym stronom.

Obliczanie wag rynkowych

Na przykład Apple zgłosił 4 801 589 000 podstawowych akcji zwykłych w swoim raporcie zysków za czwarty kwartał 2018 r., A jego bieżąca cena rynkowa wynosi 148, 26 USD. Ta cena rynkowa daje firmie swobodną kapitalizację rynkową w wysokości 711, 9 mld USD. Następnie kapitalizacje rynkowe dla wszystkich 505 akcji składowych są sumowane w celu uzyskania całkowitej kapitalizacji rynkowej S&P 500. Wartość ta jest używana jako licznik w obliczeniach indeksu.

Obliczanie poszczególnych wag rynkowych pokazuje, w jaki sposób akcje bazowe wpływają na indeks. Wagi poszczególnych rynków oblicza się, dzieląc kapitalizację rynkową spółki w wolnym obrocie w indeksie przez całkowitą kapitalizację rynkową indeksu. Według stanu na styczeń 2019 r. Całkowita wartość rynkowa S&P 500 wynosiła około 23 bilionów dolarów. Ta kapitalizacja rynkowa Apple stanowi około 3% wagi rynkowej. Ogólnie rzecz biorąc, im większa waga rynkowa spółki, tym większy wpływ każdej zmiany 1% ceny akcji na indeks.

Metodologia kapitalizacji rynkowej w wolnym obrocie

S&P wyszczególnia matematyczne obliczenia metodyki kapitalizacji rynkowej w wolnym obrocie, aby zapewnić przejrzystość wartości raportowanej.

Obliczenia dla S&P 500 są następujące:

Poziom indeksu = ∑i = 1nPi × QiDivisorwhere: Pi = PriceQi = Udziały w wolnym obrocie \ begin {wyrównane} i \ text {Poziom indeksu} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ razy Q_i} { \ text {Divisor}} \\ & \ textbf {where:} \\ & P_i = \ text {Price} \\ & Q_i = \ text {Udziały w wolnym obrocie} \\ \ end {wyrównany} Poziom indeksu = Divisor∑i = 1n Pi × Qi gdzie: Pi = PriceQi = akcje w wolnym obrocie

Obliczenia te są porównywane z równo ważonym indeksem S&P 500, który wykorzystuje następujące obliczenia uwzględniające równy współczynnik ważenia:

Poziom indeksu = ∑i = 1nPi × IWFi × Akcje Podziel się tutaj: Pi = Cena IWFi = Równy procent ważenia \ początek {wyrównany} i \ tekst {Poziom indeksu} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ razy IWF_i \ times \ text {Akcje}} {\ text {Divisor}} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & P_i = \ text {Cena} \\ & IWF_i = \ text {Równy procent wagowy} \\ \ end { wyrównane} Poziom indeksu = Divisor∑i = 1n Pi × IWFi × Akcje gdzie: Pi = Cena IWFi = Równy procent wagowy

S&P 500 i S&P 500 Equal Weighted Index używają dzielnika indeksu, który skaluje indeks do poziomu łatwiejszego do zarządzania i raportowania. Dzielnik jest zastrzeżoną wartością, która może się zmieniać wraz z podziałami akcji, specjalnymi dywidendami, wydzieleniami i innymi zmiennymi, które mogą wpływać na wartość indeksu.