Jak Morgan Stanley zarabia pieniądze (MS)

Morgan Stanley dzieli nazwę lub część nazwy z JPMorgan Chase & Co. (JPM) i nie jest to przypadek. „Morgan” w Morgan Stanley jest wnukiem JP Morgana. Firma została założona przez Henry'ego S. Morgana, Harolda Stanleya i innych w 1935 roku. Morgan Stanley został utworzony jako bank inwestycyjny, ale jest też znacznie większy. Na przykład bankowość komercyjna Morgan Stanley konkuruje z Wells Fargo & Co. (WFC), US Bancorp (USB) i podobnymi punktami sprzedaży detalicznej.

W roku finansowym 2018 firma odnotowała rekordowy roczny zysk w wysokości 17, 2 miliarda dolarów w porównaniu z 16, 8 miliardami dolarów w roku poprzednim. W dniu 18 lipca 2019 r. Morgan Stanley odnotował zysk za II kwartał przy przychodach w wysokości 10, 6 mld, co stanowi wzrost o 11, 6% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, a przychody netto wzrosły odpowiednio o 33, 3%.

Kluczowe dania na wynos

• Morgan Stanley to wiodący globalny bank inwestycyjny i firma zarządzająca majątkiem, zatrudniająca ponad 60 000 osób na całym świecie.
• Firma zarabia przede wszystkim z trzech głównych jednostek: instytucjonalnych papierów wartościowych, zarządzania majątkiem i zarządzania inwestycjami.
• W 2018 roku firma odnotowała rekordowe przychody i zyski.

Instytucjonalne papiery wartościowe

Trzy główne jednostki biznesowe Morgan Stanley to instytucjonalne papiery wartościowe, zarządzanie majątkiem i zarządzanie inwestycjami. Instytucjonalne papiery wartościowe są największym producentem pieniędzy w Morgan Stanley, z przychodami netto w wysokości 6, 1 mld USD w roku podatkowym 2018.

Do klientów instytucjonalnych papierów wartościowych należą korporacje, rządy, instytucje finansowe oraz klienci o wysokiej lub bardzo wysokiej wartości netto. Ten segment biznesowy oferuje usługi takie jak bankowość inwestycyjna, sprzedaż i handel oraz inne produkty, takie jak działalność związana z pożyczaniem przedsiębiorstw. W roku obrotowym 2018 przychody z bankowości inwestycyjnej wzrosły o 23, 7%, sprzedaż i handel wzrosły o 9, 7%, a inne usługi wzrosły o 17, 7% w porównaniu do 2017 r.

Dział bankowości inwestycyjnej Morgan Stanley zarabia pieniądze, pobierając opłaty za usługi doradcze, takie jak restrukturyzacje, fuzje i przejęcia. W 2018 roku Morgan Stanley zajął pierwsze miejsce na świecie pod względem fuzji i przejęć oraz ofert publicznych. Niektóre z gwarantowanych emisji obejmują oferty papierów wartościowych i konsorcjum pożyczek. Jeśli chodzi o sprzedaż i handel, Morgan Stanley osiąga zysk, działając jako animator rynku dla zakupów klientów i sprzedaży instrumentów finansowych.

Bogaci się bogacą

Operacje zarządzania majątkiem Morgan Stanley - które zapewniają szereg usług finansowych i rozwiązań dla inwestorów indywidualnych oraz małych i średnich firm / instytucji - wymagają usług 16 000 profesjonalistów prowadzących działalność na całym świecie. Morgan Stanley doradza około 3, 5 milionom osób, które mają aktywa o wartości ponad 2 trylionów dolarów.

Morgan Stanley oferuje między innymi produkty i usługi w zakresie pośrednictwa i doradztwa inwestycyjnego, planów emerytalnych oraz usług planowania finansowego i majątkowego. Przychody netto Wealth Management w 2018 r. Nieznacznie wzrosły w stosunku do 2017 r. W wyniku wzrostu przychodów z zarządzania aktywami i dochodu odsetkowego netto.

Wzrost wartości rynku i dodatnie przepływy netto zwiększyły przychody z zarządzania aktywami, ale niektóre z tych przychodów zostały skompensowane spadkami średnich stawek opłat. Na przykład Morgan Stanley zarabia na klientach opartych na opłatach, obciążając umownie procent ich aktywów związanych z rachunkami, które zasadniczo nie zależą od klasy aktywów. Opłaty spadły w 2017 r. I ponownie w 2018 r.

Podsumowując, Wealth Management osiągnęło przychody netto w wysokości 4, 1 miliarda USD, a marża przed opodatkowaniem wynosząca 24, 4% różdżka była odpowiedzialna za ponad jedną trzecią przychodów firmy, mimo że stanowiła mniej niż połowę przychodów.

Wzbogacanie klasy średniej

Zarządzanie inwestycjami, najmniejszy dział Morgan Stanley, wykonuje większość swojej pracy z inwestorami instytucjonalnymi. Obejmuje to dożycie, jednostki rządowe, państwowe fundusze majątkowe i firmy ubezpieczeniowe. W 2017 r. Przychody netto działu zarządzania inwestycjami wzrosły o 22% w porównaniu z 2016 r. W 2018 r. Przychody z zarządzania aktywami osiągnęły rekordową kwotę 2, 6 mld USD, co odzwierciedla wyższy poziom aktywów i dodatnie przepływy

Przychody netto w grupie ds. Zarządzania inwestycjami pochodzą z dwóch miejsc - Inwestycji i Zarządzania Aktywami - które wzrosły w 2018 r. Morgan Stanley zarabia na inwestycjach za pośrednictwem określonych funduszy zamkniętych, które zazwyczaj utrzymywane są w celu długoterminowego wzrostu i podlegają sprzedaży ograniczenia Z drugiej strony zarząd aktywów zarabia na utrzymanie dzięki różnym umowom umownym. Jednym z przykładów może być otrzymywanie opłat opartych na wynikach w oparciu o procent wzrostu uzyskanego z inwestycji dokonanych przez zarządzającego pieniędzmi.

Dolna linia

Gospodarka oferuje niewiele pewników, ale oto kilka z nich. Firmy, zarówno o dobrej reputacji, jak i o ugruntowanej pozycji, będą nadal zdobywać pieniądze. Firmy inwestycyjne, przynajmniej w dającej się przewidzieć przyszłości, będą o wiele bardziej biegłe w pozyskiwaniu funduszy niż nawet najlepsze strony crowdfundingowe. Mając to na uwadze, konserwatywnym założeniem jest, że Morgan Stanley będzie nadal zarabiał miliardy dolarów.