Jak „zmniejszyć ryzyko” portfela akcji na wypadek awarii

Według Barrona inwestorzy giełdowi szukający sposobów na „pozbawienie ryzyka” swojego portfela w szczycie rynku popełniają duży błąd, po prostu wpadając w obligacje. Zamiast tego powinni stosować podejście wieloaspektowe. „Bardziej chodzi o zmniejszenie ryzyka w klasie aktywów niż o zmianę miksu aktywów” - powiedział Barron's David Lafferty, strateg ds. Rynku w Natixis Global Asset Management. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Czy nadszedł czas, aby zablokować zyski? )

Wśród pozbawionych ryzyka sugestii specjalistów inwestycyjnych, z którymi rozmawiał Barron's: zwiększ swoją dywersyfikację między krajami i regionami; umieść alokację akcji w USA w firmach wyższej jakości; i ostrożnie wybieraj obligacje, ponieważ „niektóre z największych ryzyk wiążą się z obligacjami”, ostrzega Barron.

Źródło: Barron's

Zapasy zagraniczne

Barron's twierdzi, że nawet po osiągnięciu dużych zysków w 2017 r. Akcje Europy i rynków wschodzących oferują tańsze wyceny i lepsze perspektywy wzrostu zysków niż większość amerykańskich akcji. Oakmark International Investor Fund (OAKIX) i Baron Emerging Markets Fund (BEXFX) mają dobre wyniki w znajdowaniu niedowartościowanych firm, które oferują długoterminowy wzrost, według Barrona. Fundusz Oakmark osiągnął łączny zwrot w wysokości 36, 5% w ciągu ostatniego roku, co plasuje go w pierwszej grupie funduszy w swojej kategorii, według Morningstar Inc. Był również w pierwszej grupie 2% w ostatnich trzech, pięciu i dziesięciu -roczne okresy. Całkowity zwrot z funduszu Baron w ciągu ostatniego roku wyniósł 26, 9%, co plasuje go w górnej 43% swojej kategorii, według Morningstar. W ostatnim pięcioletnim okresie znajdował się w najwyższym 4%.

Vanguard Total International Stock Index Fund (VGSTX) osiągnął całkowity zwrot w wysokości 24, 2% w ciągu ostatniego roku, co plasuje go w pierwszej 33% swojej kategorii, według Morningstar. Fundusz ten przeznaczony jest do śledzenia indeksu światowego MSCI All-Country World z wyłączeniem USA, a Morningstar uważa swoją grupę rówieśniczą za zagraniczne fundusze mieszane.

Zapasy w USA o wyższej jakości

Barron's twierdzi, że Jensen Quality Growth Fund (JENRX) podnosi już wysoką jakość w celu zmniejszenia ryzyka, dodając, że współzarządzający portfelem, Eric Schoenstein, podaje, że producent urządzeń medycznych Stryker Corp. (SYK) jest niedocenianym zasobem wzrostu. Tymczasem zarządzający funduszem Thomas Huber z T.Rowe Price Dividend Growth Fund (PRDGX) mówi Barron's, że producenci urządzeń medycznych i akcje finansowe oferują stosunkowo tanie wyceny, a także dobre perspektywy wzrostu. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Które akcje mogą przewyższyć wyniki w następnej krachu na rynku ).

Według agencji Morningstar całkowity zwrot z funduszu Jensen w wysokości 20, 9% w ciągu ostatniego roku pozostawał w tyle zarówno w stosunku do indeksu S&P 500 (SPX), jak i 81% w porównaniu z innymi podmiotami. W dłuższej perspektywie, w ciągu ostatnich dziesięciu lat, znalazł się w górnej 34% swojej grupy rówieśniczej. Tymczasem fundusz od T. Rowe Price przyniósł całkowity zwrot w wysokości 19, 6% w ciągu ostatniego roku, co stanowi 76% jego kategorii, ale w pierwszej dziesięcioleciu znajduje się w górnej 13% w przeliczeniu na Morningstar. Wskaźnik ETF (VIG) Vanguard Dividend Appiation wzrósł o 19, 4% w ciągu ostatniego roku i obecnie daje 1, 8% według danych Investopedia.

Uważaj na ryzyko kredytowe

W poszukiwaniu dochodu inwestorzy obligacji obciążają się wysokodochodowym długiem o wysokim ryzyku kredytowym. Problem z tym podejściem, mówi Barron, polega na tym, że obligacje o wysokim dochodzie działają bardziej jak akcje, a tym samym nie zmniejszają ryzyka związanego z portfelem akcji. Tymczasem wiele funduszy obligacyjnych zwiększyło ekspozycję na dług o wysokiej stopie zwrotu, według badań Morningstar cytowanych przez Barrona. Natomiast fundusze obligacji wymienione w powyższej tabeli „zmniejszyły ryzyko kredytowe” według Barrona. Co więcej, fundusz MetWest miał jedną z najniższych korelacji z akcjami w ciągu ostatniej dekady, dodaje Barron.