Hipotezja
Hipoteza występuje, gdy składnik aktywów stanowi zastaw jako zabezpieczenie kredytu, bez rezygnacji z tytułu własności, posiadania lub praw własności, takich jak dochód generowany przez ten składnik aktywów. Jednakże pożyczkodawca może przejąć składnik aktywów, jeżeli warunki umowy nie zostaną spełnione.
Na przykład nieruchomość pod wynajem może zostać objęta hipoteką jako zabezpieczenie hipoteki wydanej przez bank. Chociaż nieruchomość pozostaje zabezpieczeniem, bank nie ma roszczeń z tytułu przychodu z czynszu; jeśli jednak wynajmujący nie wywiąże się z pożyczki, bank może zająć nieruchomość.
Jak działa Hypothecation
Hipoteza występuje najczęściej w przypadku kredytów hipotecznych. Kredytobiorca jest technicznie właścicielem domu, ale ponieważ dom jest zastawiony jako zabezpieczenie, pożyczkodawca hipoteczny ma prawo do zajęcia domu, jeśli pożyczkobiorca nie jest w stanie spełnić warunków spłaty umowy pożyczki - co miało miejsce podczas kryzysu wykluczenia. Kredyty samochodowe są podobnie zabezpieczone przez instrument bazowy. Z drugiej strony, pożyczki bez zabezpieczenia nie działają z hipotezą, ponieważ w przypadku niewywiązania się z umowy nie przysługują żadne zabezpieczenia.
Ponieważ hipoteza stanowi zabezpieczenie dla pożyczkodawcy z powodu zabezpieczenia złożonego przez pożyczkobiorcę, łatwiej jest zabezpieczyć pożyczkę, a pożyczkodawca może zaoferować niższe oprocentowanie niż pożyczki bez zabezpieczenia.
Kluczowe dania na wynos
- Hipoteza występuje, gdy składnik aktywów stanowi zastaw jako zabezpieczenie kredytu, bez rezygnacji z tytułu własności, posiadania lub praw własności, takich jak dochód generowany przez ten składnik aktywów.
- Hipoteza występuje najczęściej w przypadku kredytów hipotecznych, w których dom służy jako zabezpieczenie, ale bank nie ma żadnych roszczeń z tytułu przepływów pieniężnych lub generowanych z niego dochodów, chyba że kredytobiorca nie wywiąże się ze zobowiązań.
- Pożyczanie depozytów zabezpieczających na rachunkach maklerskich jest kolejną powszechną formą hipotezy występującej w obrocie papierami wartościowymi i inwestowaniu.
Specjalne uwagi: Hipoteza w inwestowaniu
Pożyczanie depozytów zabezpieczających na rachunkach maklerskich jest kolejną powszechną formą hipotezy. Kiedy inwestor decyduje się na zakup z depozytu zabezpieczającego lub krótką sprzedaż, zgadza się, że te papiery wartościowe mogą zostać sprzedane, jeśli to konieczne, w przypadku wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Inwestor jest właścicielem papierów wartościowych na ich rachunku, ale broker może je sprzedać, jeśli wystawi wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, którego inwestor nie jest w stanie zrealizować, w celu pokrycia strat inwestorów.
Gdy banki i brokerzy używają hipotetycznego zabezpieczenia jako zabezpieczenia w celu zabezpieczenia własnych transakcji i transakcji za zgodą klienta, w celu zabezpieczenia niższych kosztów pożyczki lub rabatu na opłaty. Nazywa się to ponowną hipotezą.
Podczas gdy niektóre rodzaje ponownej hipotezy mogą przyczynić się do funkcjonowania rynku, jeśli zabezpieczenia zebrane w celu ochrony przed ryzykiem niewykonania zobowiązania przez kontrahenta zostały ponownie poddane hipotezie, może nie być dostępne w przypadku niewykonania zobowiązania. To z kolei może zwiększyć ryzyko systemowe i zwiększyć stres rynkowy, powodując reakcję łańcuchową sprzedaży aktywów. Tak więc, gdy zabezpieczenie jest ponownie traktowane, inwestorzy muszą zrozumieć, jak długi jest łańcuch zabezpieczeń.