Analiza przemysłowego cyklu życia
Branżowa analiza cyklu życia jest częścią fundamentalnej analizy firmy obejmującej badanie etapu, w którym branża znajduje się w danym momencie. Cykl życiowy branży składa się z czterech etapów: ekspansja, szczyt, skurcz, niecka. Analityk określi, gdzie firma znajduje się w cyklu, i wykorzysta te informacje do prognozowania przyszłych wyników finansowych i oszacowania przyszłych wycen (np. Terminowych wskaźników ceny do zysków).
Zrozumienie branżowej analizy cyklu życia
Chociaż niekoniecznie tak jest, cykl życia danej branży będzie podążał za ogólnym cyklem gospodarczym. Ponadto, cykl życia przemysłu może prowadzić lub opóźniać cykl ekonomiczny i może różnić się od faz cyklu gospodarczego pod względem procentowego wzrostu lub kurczenia się lub czasu trwania etapów szczytowych i dolnych. W fazie ekspansji na otwartych i konkurencyjnych rynkach branża odnotuje wzrost przychodów i zysków, przyciągając więcej konkurentów, aby zaspokoić rosnący popyt na towary lub usługi tej branży. Szczyt występuje, gdy wzrost spada do zera; popyt w cyklu został zaspokojony, a panujące warunki ekonomiczne nie zachęcają do dodatkowych zakupów. Zyski przemysłu spłaszczają się.
Faza skurczu cyklu życia rozpoczyna się w pewnym momencie po nadejściu szczytu, charakteryzującego się spadającymi zyskami, ponieważ sprzedaż w bieżącym okresie jest niższa w porównaniu do sprzedaży w poprzednim okresie (kiedy popyt wzrastał). Faza skurczu może towarzyszyć recesji w gospodarce lub stanowić jedynie odzwierciedlenie wyczerpania krótkoterminowego popytu w branży. W fazie ograniczania branża przechodzi korekty mocy produkcyjnych, w wyniku czego drżący gracze wstrząsają, a silniejsze firmy zmniejszają wielkość produkcji. Zyski przemysłu spadają.
Ten proces dostosowywania, w połączeniu z umocnieniem gospodarki obserwowanym pod względem zatrudnienia i dochodów osobistych oraz wskaźnika zaufania konsumentów, prowadzą do najniższej fazy cyklu życia branży. Na tym etapie niższym poziomom popytu w branży towarzyszy zdolność produkcyjna. Gdy gospodarka nabiera siły, cykl życia przemysłu zaczyna się od fazy ekspansji. Jak wspomniano na wstępie, cykl życia branży jest zazwyczaj związany z cyklem gospodarczym. Przemysł rozrywkowy i rozrywkowy jest przykładem takiej branży. Z drugiej strony przemysł technologiczny wykazywał ruchy cyklu życia w przeciwieństwie do cyklu ekonomicznego. Na przykład zyski przemysłu gwałtownie wzrosły nawet w czasach braku wzrostu gospodarczego.
Kluczowe dania na wynos
- Cykl życia branży odnosi się do etapów wzrostu, konsolidacji i ostatecznego wyginięcia branży.
- Odzwierciedla cykl ekonomiczny i składa się z czterech głównych etapów: ekspansji, szczytu, skurczu i niecki.
- Służy do analizy akcji spółki, w zależności od etapu, w którym znajduje się w trakcie cyklu życia.
Wykorzystanie przemysłowego cyklu życia w analizie
Analitycy i handlowcy często używają branżowej analizy cyklu życia, aby zmierzyć względną siłę i słabość akcji danej firmy. Perspektywy przyszłego wzrostu firmy mogą być jasne (lub słabe) w zależności od etapu, w którym znajduje się w trakcie cyklu życia branży. Pięć sił ekonomicznych Portera zmienia się wraz z dojrzewaniem przemysłu. Na przykład rywalizacja jest najbardziej intensywna między firmami w sektorze na etapie wzrostu. Startupy obniżają ceny i wysyłają produkty tak szybko, jak to możliwe, starając się pozyskać jak najwięcej klientów. W tym czasie ryzyko pojawienia się nowych podmiotów na rynku w istniejącej firmie jest wysokie. Scenariusz zmienia się na etapie zapadalności. Mniej konkurencyjne startupy i gorsze produkty są usuwane lub nabywane. Ryzyko nowych uczestników jest niskie, a produkt branży jest wystarczająco dojrzały, aby zostać zaakceptowanym w głównym nurcie społeczeństwa. Na tym etapie start-upy stają się firmami o ugruntowanej pozycji, ale ich przyszłe perspektywy rozwoju są ograniczone na istniejących rynkach. Muszą szukać nowych dróg i rynków pod kątem zysków lub wyginięcia ryzyka.
Przykład analizy przemysłowego cyklu życia
Na początku 2000 roku nastąpił boom w mediach społecznościowych z powodu sukcesu Myspace, serwisu społecznościowego, który wyprzedził Google jako najczęściej odwiedzane miejsce w Internecie w 2006 roku. Strony takie jak Orkut (przedsięwzięcie Google) i Bebo rywalizowały o pozyskiwanie użytkowników w zatłoczonym krajobrazie. Facebook, który rozpoczął działalność w 2004 r., Również szybko zyskiwał popularność wśród uniwersytetów i był uważany za drugą najpopularniejszą stronę w mediach społecznościowych. Pojawiły się oznaki konsolidacji, kiedy Myspace został przejęty przez Newscorp Ruperta Murdocha. Ltd za 580 milionów USD w 2005 r.
Ale ta wycena okazała się zawyżona po tym, jak Facebook wyprzedził MySpace w rankingach. MySpace ostatecznie straciło na znaczeniu, gdy Facebook stał się gigantem mediów społecznościowych. Z wyjątkiem kilku, takich jak Twitter, inne serwisy społecznościowe również poszły na marne. Serwisy społecznościowe, które przetrwały, zadebiutowały na giełdzie. Ich wyceny uznano za wysokie w porównaniu do ich przychodów, głównie dlatego, że inwestorzy oczekiwali znacznego wzrostu w przyszłości, gdy media społecznościowe stały się popularne na całym świecie.
Jednak w maju 2019 r. Wycena Facebooka spadła, a firma ostrzegła przed wzrostami płaskowyżu w przyszłości. Snap Inc., inna firma społecznościowa, znajduje się w podobnej sytuacji. Obie firmy rozszerzyły zakres działalności o inne produkty, takie jak kamery i drony, w swoim portfolio.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.