Czy dywidenda to dobra strategia?

Wielu początkujących inwestorów nie rozumie, czym jest dywidenda - ponieważ dotyczy inwestycji - szczególnie w przypadku pojedynczych akcji lub funduszu wspólnego inwestowania. Dywidenda to wypłata części zysku spółki na rzecz uprawnionych akcjonariuszy, zazwyczaj emitowana przez spółkę publiczną.

Jednak nie wszystkie firmy wypłacają dywidendę. Zazwyczaj zarząd określa, czy dywidenda jest pożądana dla ich konkretnej spółki, na podstawie różnych czynników finansowych i ekonomicznych. Dywidendy są zwykle wypłacane w formie wypłat pieniężnych dla akcjonariuszy w okresach miesięcznych, kwartalnych lub rocznych.

Akcjonariusze któregokolwiek z akcji muszą spełnić określone wymagania przed otrzymaniem wypłaty dywidendy lub wypłaty dywidendy. Aby zakwalifikować się do wypłaty dywidendy, musisz być „akcjonariuszem” w określonym dniu lub po określonym dniu wyznaczonym przez zarząd spółki. Akcje są czasami określane jako handel „bez dywidendy”, co oznacza po prostu, że handlują w danym dniu bez prawa do dywidendy. Jeśli kupisz i sprzedasz akcje w dniu jej wypłaty dywidendy, nie otrzymasz najbardziej aktualnej wypłaty dywidendy.

Teraz, gdy znasz podstawową definicję dywidendy i jej podziału, skupmy się bardziej szczegółowo na tym, co musisz zrozumieć przed podjęciem decyzji inwestycyjnej.

Jaka jest stopa dywidendy?

Może to być sprzeczne z intuicją, ale wraz ze wzrostem ceny akcji dochód z dywidendy faktycznie maleje. Stopa dywidendy to stosunek przepływów pieniężnych do każdego dolara zainwestowanego w akcje. Wielu początkujących inwestorów może błędnie założyć, że wyższa cena akcji koreluje z wyższą stopą dywidendy. Zobaczmy, jak obliczana jest stopa dywidendy, abyśmy mogli uchwycić tę odwrotną zależność.

Dywidendy są zwykle wypłacane w przeliczeniu na jedną akcję. Jeśli posiadasz 100 akcji ABC Corporation, 100 akcji stanowi twoją podstawę do wypłaty dywidendy. Załóżmy na chwilę, że ABC Corporation została zakupiona po 100 USD za akcję, co oznacza całkowitą inwestycję w wysokości 10 000 USD. Zyski w ABC Corporation były niezwykle wysokie, więc zarząd zgadza się wypłacać swoim akcjonariuszom 10 USD rocznie na akcję w formie dywidendy pieniężnej. Tak więc, jako właściciel ABC Corporation przez rok, twoja ciągła inwestycja w ABC Corp przyniosła dywidendy w wysokości 1000 USD. Roczna stopa zwrotu to łączna kwota dywidendy (1000 USD) podzielona przez koszt akcji (10 000 USD), która wynosi 10 procent.

Gdyby zamiast tego zakupiono ABC Corporation za 200 USD za akcję, zysk spadłby do pięciu procent, ponieważ 100 udziałów kosztuje teraz 20 000 USD (lub twoje oryginalne 10 000 USD daje tylko 50 udziałów zamiast 100). Jak pokazano powyżej, jeśli cena akcji wzrośnie, wówczas dochód z dywidendy spadnie i odwrotnie.

Czy akcje wypłacające dywidendy są dobrą inwestycją?

Prawdziwe pytanie, jakie należy zadać, to czy akcje wypłacające dywidendy stanowią dobrą ogólną inwestycję. Dywidendy pochodzą z zysków spółki, więc można założyć, że w większości przypadków dywidendy są zazwyczaj oznaką kondycji finansowej. Z punktu widzenia strategii inwestycyjnej kupowanie uznanych firm z historią dobrych dywidend zwiększa stabilność portfela. Twoja inwestycja o wartości 10 000 USD w ABC Corporation, jeśli będzie utrzymywana przez jeden rok, będzie warta 11 000 USD, przy założeniu, że cena akcji po roku nie ulegnie zmianie. Ponadto, jeśli ABC Corporation notuje 90 USD akcji rok po zakupie za 100 USD akcji, całkowita inwestycja po otrzymaniu dywidendy jest wciąż na granicy rentowności (9 000 USD wartości akcji + 1 000 USD dywidendy).

Jest to atrakcyjny sposób kupowania akcji z dywidendami - pomaga złagodzić spadki rzeczywistych cen akcji, ale także stwarza okazję do wzrostu ich wartości w połączeniu ze stałym strumieniem dochodów z dywidend. Właśnie dlatego wiele legend inwestowania, takich jak John Bogle, Warren Buffett i Benjamin Graham, opowiada się za zakupem akcji, które wypłacają dywidendy jako kluczową część całkowitego zwrotu z inwestycji w aktywa.

Ryzyko dywidend

Podczas krachu finansowego w latach 2008–2009 prawie wszystkie główne banki obniżyły lub wyeliminowały wypłaty dywidendy. Firmy te znane były z konsekwentnych, stabilnych wypłat dywidendy co kwartał przez dosłownie setki lat. Pomimo ich historii, wiele dywidend zostało zmniejszonych.

Innymi słowy, dywidendy nie są gwarantowane i podlegają ryzyku makroekonomicznemu oraz ryzyku specyficznemu dla spółki. Innym potencjalnym minusem inwestowania w akcje wypłacające dywidendy jest to, że firmy, które wypłacają dywidendy, nie są zwykle liderami wysokiego wzrostu. Istnieją pewne wyjątki, ale spółki o wysokim wzroście zwykle nie wypłacają swoim akcjonariuszom znacznych kwot dywidend, nawet jeśli z czasem znacznie przewyższyły znaczną większość akcji. Firmy wzrostowe wydają zwykle więcej dolarów na badania i rozwój, rozbudowę kapitału, zatrzymywanie utalentowanych pracowników i / lub fuzje i przejęcia. W przypadku tych spółek wszystkie zarobki uważa się za zyski zatrzymane i są one ponownie inwestowane w spółkę zamiast wypłacania dywidendy akcjonariuszom.

Równie ważne jest, aby uważać na firmy o wyjątkowo wysokiej wydajności. Jak się dowiedzieliśmy, jeśli cena akcji spółki nadal spadnie, jej wydajność wzrośnie. Wielu początkujących inwestorów dokucza kupowaniu akcji na podstawie potencjalnie soczystej dywidendy. Nie ma konkretnej zasady ogólnej w odniesieniu do tego, ile jest zbyt wysokie w zakresie wypłaty dywidendy.

Średnia stopa dywidendy dla spółek indeksowych S&P 500, które wypłacają dywidendę, historycznie waha się między 2 a 5 procent, w zależności od warunków rynkowych. Ogólnie rzecz biorąc, opłaca się odrobić pracę domową na zapasach, które dają ponad 8 procent, aby dowiedzieć się, co naprawdę dzieje się w firmie. Przestrzeganie zasad należytej staranności pomoże odszyfrować te firmy, które naprawdę znajdują się w trudnej sytuacji finansowej, od tych, które chwilowo nie są przychylne, a zatem przedstawiają dobrą ofertę wartości inwestycji.

(Dowiedz się, jak i dlaczego firmy wypłacają dywidendy?)

Dolna linia

Dywidendy są tak naprawdę uznaniowym podziałem zysków, które zarząd spółki przekazuje obecnym akcjonariuszom. Zazwyczaj jest to wypłata gotówki inwestorom przynajmniej raz w roku, ale czasem raz na kwartał. Akcje i fundusze wspólnego inwestowania, które wypłacają dywidendy, są prawdopodobnie na solidnych podstawach finansowych, ale nie zawsze. Inwestorzy powinni jednak zdawać sobie sprawę z wyjątkowo wysokich stóp zwrotu, ponieważ istnieje odwrotna zależność między ceną akcji a stopą dywidendy, a dystrybucja może nie być trwała. Ponadto akcje wypłacające dywidendy zazwyczaj zapewniają stabilność portfela, ale zwykle nie przewyższają wysokiej jakości akcji wzrostowych.