Mark to Market (MTM)
Wycena według wartości rynkowej (MTM) to miara wartości godziwej rachunków, które mogą się zmieniać w czasie, takich jak aktywa i pasywa. Mark to market ma na celu zapewnienie realistycznej oceny bieżącej sytuacji finansowej instytucji lub firmy.
W obrocie i inwestowaniu niektóre papiery wartościowe, takie jak kontrakty futures i fundusze inwestycyjne, są również wyceniane na rynku, aby pokazać bieżącą wartość rynkową tych inwestycji.
1:41Rachunkowość Mark-To-Market
Zrozumienie Mark to Market (MTM) i Mark to Market in Accounting
Wycena według wartości rynkowej to praktyka księgowa polegająca na rejestrowaniu wartości składnika aktywów w celu odzwierciedlenia jego obecnego poziomu rynkowego. Na koniec roku obrotowego roczne sprawozdanie finansowe spółki musi odzwierciedlać bieżącą wartość rynkową jej rachunków. Na przykład firmy z branży usług finansowych mogą potrzebować dokonać korekty rachunku aktywów w przypadku, gdy niektórzy kredytobiorcy nie wywiążą się ze swoich pożyczek w ciągu roku. Gdy pożyczki te zostaną oznaczone jako nieściągalne, firmy muszą obniżyć swoje aktywa do wartości godziwej. Ponadto firma, która oferuje klientom zniżki w celu szybkiego ściągnięcia należności, będzie musiała oznaczyć rachunek aktywów obrotowych na niższą wartość. Kolejny dobry przykład wyceny na rynek można zaobserwować, gdy firma emituje obligacje dla pożyczkodawców i inwestorów. Gdy stopy procentowe rosną, obligacje muszą zostać obniżone, ponieważ niższe stopy kuponowe przekładają się na obniżenie cen obligacji.
Problemy mogą pojawić się, gdy wycena rynkowa nie odzwierciedla dokładnie rzeczywistej wartości aktywów bazowych. Może się to zdarzyć, gdy firma jest zmuszona obliczyć cenę sprzedaży swoich aktywów lub zobowiązań w niesprzyjających lub niestabilnych czasach, takich jak kryzys finansowy. Na przykład, jeśli płynność jest niska lub inwestorzy obawiają się, bieżąca cena sprzedaży aktywów banku może być znacznie niższa niż rzeczywista wartość. Rezultatem byłby niższy kapitał własny.
Kwestię tę zaobserwowano podczas kryzysu finansowego w roku 2008/09, kiedy papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) przechowywane jako aktywa w bilansach banków nie mogły być skutecznie wyceniane, ponieważ rynki tych papierów wartościowych zniknęły. Jednak w kwietniu 2009 r. Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) głosowała i zatwierdziła nowe wytyczne, które pozwoliłyby na wycenę opartą na cenie, która byłaby otrzymywana na uporządkowanym rynku, a nie na przymusowej likwidacji, zaczynając od pierwszy kwartał 2009 r.
Mark na rynek w inwestowaniu
W obrocie papierami wartościowymi wycena według wartości rynkowej obejmuje rejestrowanie ceny lub wartości papieru wartościowego, portfela lub konta w celu odzwierciedlenia bieżącej wartości rynkowej, a nie wartości księgowej. Odbywa się to najczęściej na kontach terminowych, aby zapewnić spełnienie wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego. Jeśli bieżąca wartość rynkowa spowoduje, że rachunek depozytowy spadnie poniżej wymaganego poziomu, inwestor zostanie wezwany do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Giełda codziennie wycenia rachunki handlowców według ich wartości rynkowych, rozliczając zyski i straty wynikające ze zmian wartości papierów wartościowych. Po obu stronach kontraktu futures są dwaj kontrahenci - długi trader i krótki trader. Inwestor, który utrzymuje długą pozycję w kontrakcie futures, jest zwykle uparty, a inwestor zwalniający kontrakt jest uważany za niedźwiedzi. Jeżeli na koniec dnia zawarta umowa futures obniży swoją wartość, długi rachunek zostanie obciążony, a rachunek krótki zostanie uznany za odzwierciedlenie zmiany wartości instrumentu pochodnego. I odwrotnie, wzrost wartości skutkuje zasileniem rachunku posiadającego pozycję długą i obciążeniem rachunku krótkich kontraktów futures.
Na przykład, aby zabezpieczyć się przed spadającymi cenami towarów, rolnik pszenicy zajmuje krótką pozycję w 10 kontraktach terminowych na pszenicę 21 listopada 2017 r. Ponieważ każdy kontrakt reprezentuje 5000 buszli, rolnik zabezpieczy się przed spadkiem ceny o 50 000 buszli pszenicy. Jeśli cena jednego kontraktu wyniesie 4, 50 USD w dniu 21 listopada 2017 r., Konto hodowcy pszenicy zostanie zasilone kwotą 4, 50 x 50 000 buszli = 225, 000 USD.
| Dzień | Cena kontraktów futures | Zmiana wartości | Zysk / strata | Skumulowany zysk / strata | Bilans konta |
| 1 | 4, 50 USD | 225, 000 | |||
| 2) | 4, 55 USD | +0, 05 | -2, 500 | -2, 500 | 222, 500 |
| 3) | 4, 53 USD | -0, 02 | +1, 000 | -1, 500 | 223, 500 |
| 4 | 4, 46 USD | -0, 07 | +3, 500 | +2, 000 | 227, 000 |
| 5 | 4, 39 USD | -0, 07 | +3, 500 | +5, 500 | 230, 500 |
(Należy pamiętać, że saldo konta jest oznaczane codziennie przy użyciu kolumny Zysk / strata, a nie kolumna Skumulowany zysk / strata).
Ponieważ rolnik ma krótką pozycję w kontraktach terminowych na pszenicę, spadek wartości kontraktu spowoduje kredyt na jego rachunku. Podobnie wzrost wartości spowoduje obciążenie. Na przykład w Dniu 2 kontrakty terminowe na pszenicę wzrosły o 4, 55 USD - 4, 50 USD = 0, 05 USD, co spowodowało stratę w wysokości 0, 05 USD x 50 000 buszli = 2 500 USD. Chociaż kwota ta zostanie pobrana z salda rachunku rolnika, dokładna kwota zostanie przelana na konto tradera na drugim końcu transakcji posiadającej długą pozycję na kontraktach terminowych na pszenicę.
Codzienna ocena do rozliczeń rynkowych będzie obowiązywać do daty wygaśnięcia kontraktu futures lub do momentu, gdy rolnik zamknie swoją pozycję, przedłużając kontrakt o tej samej zapadalności.
Kolejnym zabezpieczeniem oznaczonym dla rynku są fundusze wspólnego inwestowania. Fundusze wspólnego inwestowania są codziennie wyceniane na rynku przy zamknięciu rynku, dzięki czemu inwestorzy mają lepsze pojęcie o wartości aktywów netto funduszu (NAV).
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.