Micron Better Off Without Intel: Street

Pod koniec poniedziałku producenci chipów Intel Corp. (INTC) i Micron Technology Inc. (MU) ogłosili, że planują rozstać się z technologią pamięci 3D XPoint. Koniec joint venture (JV) nie był zaskoczeniem na ulicy, biorąc pod uwagę, że dwaj producenci półprzewodników powiedzieli na początku tego roku, że kończą współpracę z układami pamięci flash NAND, jak zauważył Barron. Mimo to byki Micron twierdzą, że istnieje powód do świętowania zerwania, ponieważ Micron buduje własne produkty 3D XPoint do 2019 r. (Zobacz też: Dlaczego akcje Intel mogą skoczyć o 15% dalej ).

Wiceprezes Intela ds. „Nieulotnych rozwiązań pamięci” powiedział Barronowi, że cele obu firm były rozbieżne, co doprowadziło do zawarcia sojuszu. Firmy będą współpracować po raz ostatni w XPoint dla technologii drugiej generacji, „spodziewanej w pierwszej połowie 2019 roku”. Ten ruch został uznany za odzwierciedlenie większego nacisku Intela na centrum danych i komputery klienckie.

Jeśli chodzi o Micron, analityk Credit Suisse, John Pitzer, jest optymistycznie nastawiony do ulepszania asortymentu mikroprocesorów, co wskazuje, że niedawna decyzja 3D NAND demonstruje „gotowość firmy do opracowania własnego planu technologicznego” i powinna być „znaczącym potencjalnym motorem podstawowej wydajności”. Ocenia akcje MU z wynikiem wyższym niż 90 USD, co stanowi wzrost o 56% od środowego popołudnia.

Micron, aby uzyskać więcej huku za swoje pieniądze od innych JV, M&A

Pitzer dodał, że ekonomia wspólnego przedsięwzięcia z Intelem na NAND nie była optymalna dla Micron, jak donosi Barron's. „MU sprzedaje Intelowi około 550 milionów dolarów NAND rocznie przy niskich marżach, co samo w sobie przyniosłoby wzrost do ~ 300mm / 0, 25 $ w stosunku do Rev / EPS”, napisał analityk.

Amit Daryanani z RBC Capital jest podobnie optymistycznie nastawiony do rozpadu, pisząc, że nowo odkryta niezależność Micron od Intela jest oznaką, że firma „inwestuje w zwrot z inwestycji w gotówkę, zarówno w spółkę joint venture, jak i fuzje i przejęcia”.

Akcje Micron notowane są w środę o około 1, 5% po 57, 79 USD, co odzwierciedla 40, 5% wzrost rok do roku (YTD) w porównaniu do 5, 3% zwrotu S&P 500 w tym samym okresie. (Zobacz także: Micron: China Chip Fears Overblown. )