Forex: sprawy zarządzania pieniędzmi

Umieść dwóch handlarzy nowicjuszami przed ekranem, zapewnij im najlepszą konfigurację o wysokim prawdopodobieństwie i, na wszelki wypadek, poproś każdego z nich o przeciwną stronę transakcji. Bardziej niż prawdopodobne, oboje stracą pieniądze. Jeśli jednak weźmiesz dwóch profesjonalistów i sprawisz, że handlują w przeciwnych kierunkach, dość często obaj inwestorzy będą zarabiać pieniądze - pomimo pozornej sprzeczności tej przesłanki. Co za różnica? Co jest najważniejszym czynnikiem oddzielającym doświadczonych handlowców od amatorów? Odpowiedzią jest zarządzanie pieniędzmi.

Podobnie jak dieta i trening, zarządzanie pieniędzmi jest czymś, co większość traderów płaci, ale niewielu praktykuje w prawdziwym życiu. Powód jest prosty: podobnie jak zdrowe odżywianie i utrzymywanie formy, zarządzanie pieniędzmi może wydawać się uciążliwe i nieprzyjemne. Zmusza to traderów do ciągłego monitorowania ich pozycji i przyjmowania koniecznych strat, a niewiele osób lubi to robić. Jednak, jak pokazano na rycinie 1, podejmowanie strat ma kluczowe znaczenie dla długoterminowego sukcesu handlowego.

Rysunek 1 - Ta tabela pokazuje, jak trudno jest odzyskać po wyniszczającej stracie.

Należy pamiętać, że inwestor musiałby zarobić 100% na swoim kapitale - wyczyn dokonany przez mniej niż 1% traderów na całym świecie - tylko po to, aby osiągnąć równowartość 50% straty. Przy 75% wypłacie inwestor musi czterokrotnie zwiększyć swoje konto tylko po to, aby przywrócić mu pierwotne saldo - naprawdę herkulesowe zadanie!

Duży

Chociaż większość traderów zna powyższe dane, nieuchronnie są one ignorowane. Księgi handlowe są wypełnione opowieściami o traderach, którzy stracili jeden, dwa, a nawet pięć lat zysków w jednym handlu, który okazał się bardzo zły. Zazwyczaj niekontrolowana strata jest wynikiem niechlujnego zarządzania pieniędzmi, bez twardych przystanków i wielu średnich spadków w długich i średnich wzrostów w krótkich. Przede wszystkim niekontrolowana strata wynika po prostu z utraty dyscypliny.

Większość handlowców rozpoczyna karierę handlową, świadomie lub podświadomie, wizualizując „Wielkiego” - tę transakcję, która przyniesie im miliony i pozwoli im przejść na emeryturę młodym i żyć beztrosko przez resztę życia. Na rynku Forex ta fantazja jest dodatkowo wzmacniana folklorem rynków. Kto może zapomnieć o tym, że George Soros „złamał Bank Anglii”, zwodząc funta i odszedł z chłodnym zyskiem w wysokości 1 miliarda dolarów w ciągu jednego dnia? Ale zimna, twarda prawda dla większości sprzedawców detalicznych jest taka, że ​​zamiast doświadczyć „wielkiej wygranej”, większość handlowców pada ofiarą tylko jednego „wielkiego przegranego”, który może wyeliminować ich z gry na zawsze.

Uczenie się trudnych lekcji

Handlowcy mogą uniknąć tego losu, kontrolując swoje ryzyko poprzez stop loss. W słynnej książce Jacka Schwagera „Market Wizards” (1989), trader i obserwator trendów, Larry Hite, oferuje następującą praktyczną radę: „Nigdy nie ryzykuj więcej niż 1% całkowitego kapitału w jakiejkolwiek transakcji. Ryzykując tylko 1%, jestem obojętny na jakiekolwiek handel indywidualny ”. To bardzo dobre podejście. Inwestor może się mylić 20 razy z rzędu i nadal ma 80% swojego kapitału.

W rzeczywistości bardzo niewielu traderów ma dyscyplinę, by konsekwentnie praktykować tę metodę. Podobnie jak dziecko, które uczy się nie dotykać gorącego pieca tylko po spaleniu raz lub dwa razy, większość handlowców może przyswoić sobie lekcje dyscypliny ryzyka poprzez surowe doświadczenie straty pieniężnej. Jest to najważniejszy powód, dla którego inwestorzy powinni wykorzystywać tylko swój spekulacyjny kapitał przy pierwszym wejściu na rynek Forex. Kiedy nowicjusze pytają, z jakimi pieniędzmi powinni zacząć handlować, jeden doświadczony trader mówi: „Wybierz liczbę, która nie wpłynie w istotny sposób na twoje życie, jeśli całkowicie ją stracisz. Teraz podziel tę liczbę na pięć, ponieważ kilka pierwszych prób handlu będzie najprawdopodobniej skończy się wydmuchiwaniem. ” To także jest bardzo mądra rada i warto ją stosować dla każdego, kto rozważa handel na rynku Forex.

Style zarządzania pieniędzmi

Ogólnie rzecz biorąc, istnieją dwa sposoby przećwiczenia skutecznego zarządzania pieniędzmi. Inwestor może wykonywać wiele częstych małych przystanków i próbować czerpać zyski z kilku dużych wygranych transakcji, lub handlowiec może zdecydować się na wiele małych zysków podobnych do wiewiórki i podejmować rzadkie, ale duże przerwy w nadziei, że wiele małych zysków przewyższy kilka dużych strat. Pierwsza metoda generuje wiele drobnych przypadków bólu psychicznego, ale wywołuje kilka głównych momentów ekstazy. Z drugiej strony druga strategia oferuje wiele drobnych przypadków radości, ale kosztem doświadczania kilku bardzo nieprzyjemnych psychologicznych przebojów. Dzięki takiemu podejściu nie jest niczym niezwykłym utrata zysku z tygodnia lub nawet miesiąca w jednym lub dwóch transakcjach. (Więcej informacji znajduje się w części Wprowadzenie do rodzajów handlu: transakcje typu swing ).

Wybór metody zależy w dużej mierze od twojej osobowości; jest to część procesu odkrywania dla każdego przedsiębiorcy. Jedną z wielkich zalet rynku Forex jest to, że może on pomieścić oba style jednakowo, bez żadnych dodatkowych kosztów dla sprzedawcy detalicznego. Ponieważ forex jest rynkiem opartym na spreadach, koszt każdej transakcji jest taki sam, niezależnie od wielkości pozycji danego handlowca.

Na przykład w EUR / USD większość handlowców spotkałaby się z spreadem o 3 pipsy równym kosztowi 3/100 ^tys. 1% pozycji bazowej. Koszt ten będzie jednakowy w ujęciu procentowym, niezależnie od tego, czy inwestor chce handlować partiami 100-jednostkowymi, czy milionowymi. Na przykład, jeśli trader chciałby użyć 10 000 lotów jednostkowych, spread wyniósłby 3 USD, ale dla tej samej transakcji przy użyciu tylko 100 lotów jednostkowych spread byłby zaledwie 0, 03 USD. Dla porównania, na giełdzie, gdzie na przykład prowizja od 100 akcji lub 1000 akcji po 20 USD może zostać ustalona na 40 USD, co powoduje, że efektywny koszt transakcji wynosi 2% w przypadku 100 akcji, ale tylko 0, 2% w przypadku przypadek 1000 akcji. Ten rodzaj zmienności bardzo utrudnia mniejszym handlowcom na rynku akcji skalowanie się na pozycje, ponieważ prowizje mocno zniekształcają koszty w stosunku do nich. Jednak inwestorzy na rynku Forex mają tę samą cenę i mogą praktykować dowolny styl zarządzania pieniędzmi, który wybiorą, bez obaw o zmienne koszty transakcji.

Cztery rodzaje przystanków

Gdy będziesz gotowy do handlu z poważnym podejściem do zarządzania pieniędzmi, a odpowiednia ilość kapitału zostanie przydzielona na twoje konto, możesz rozważyć cztery rodzaje zatrzymań.

1. Equity Stop - Jest to najprostszy ze wszystkich przystanków. Inwestor ryzykuje tylko z góry określoną kwotę swojego konta na jednej transakcji. Częstym miernikiem jest ryzyko 2% rachunku na dowolnej transakcji. Na hipotetycznym rachunku handlowym o wartości 10 000 USD inwestor może zaryzykować 200 USD lub około 200 punktów na jednej mini partii (10 000 jednostek) EUR / USD lub tylko 20 punktów na standardowej partii 100 000 jednostek. Agresywni inwestorzy mogą rozważyć zastosowanie 5% zatrzymań kapitału, ale należy pamiętać, że kwota ta jest ogólnie uważana za górną granicę ostrożnego zarządzania pieniędzmi, ponieważ 10 kolejnych nieprawidłowych transakcji pociągnęłoby rachunek o 50%.

Silną krytyką zatrzymania akcji jest to, że umieszcza on dowolny punkt wyjścia na pozycji inwestora. Handel zostaje zlikwidowany nie w wyniku logicznej reakcji na działanie cenowe na rynku, ale raczej w celu spełnienia wewnętrznej kontroli ryzyka inwestora.

2. Zatrzymanie wykresu - Analiza techniczna może wygenerować tysiące możliwych zatrzymań, kierowanych działaniami cenowymi wykresów lub różnymi sygnałami wskaźników technicznych. Technicznie zorientowani inwestorzy lubią łączyć te punkty wyjścia ze standardowymi regułami zatrzymywania kapitału, aby formułować stopery wykresów. Klasycznym przykładem zatrzymania wykresu jest huśtawka wysoka / niska. Na ryc. 2 inwestor z naszym hipotetycznym kontem o wartości 10 000 USD korzystającym z funkcji stop stop może sprzedać jedną mini lot ryzykując 150 punktów, czyli około 1, 5% konta.

Rysunek 2

3. Zatrzymanie zmienności - bardziej wyrafinowana wersja zatrzymania wykresu wykorzystuje zmienność zamiast akcji cenowej w celu ustalenia parametrów ryzyka. Chodzi o to, że w środowisku o dużej zmienności, gdy ceny przekraczają szerokie przedziały, inwestor musi dostosować się do obecnych warunków i dać pozycji więcej miejsca na ryzyko, aby uniknąć zatrzymania się przez hałas wewnątrzrynkowy. Przeciwnie, dotyczy to środowiska o niskiej zmienności, w którym parametry ryzyka musiałyby zostać skompresowane.

Jednym z łatwych sposobów pomiaru zmienności jest zastosowanie Bollinger Bands®, które wykorzystują standardowe odchylenie do pomiaru wariancji ceny. Ryciny 3 i 4 pokazują wysoką zmienność i niski stop zmienności w przypadku Bollinger Bands®. Na rycinie 3 stop zmienności pozwala również traderowi na zastosowanie metody skalowania w celu osiągnięcia lepszej „mieszanej” ceny i szybszego punktu progowego. Należy pamiętać, że całkowita ekspozycja na ryzyko pozycji nie powinna przekraczać 2% rachunku; dlatego bardzo ważne jest, aby inwestor stosował mniejsze partie, aby odpowiednio oszacować swoje skumulowane ryzyko w transakcji.

Rycina 3

Rycina 4

4. Margin Stop - Być może jest to najbardziej niekonwencjonalny ze wszystkich strategii zarządzania pieniędzmi, ale może być skuteczną metodą na rynku Forex, jeśli jest stosowany rozsądnie. W przeciwieństwie do rynków giełdowych, rynki Forex działają 24 godziny na dobę. W związku z tym dealerzy Forex mogą zlikwidować swoje pozycje klientów niemal natychmiast po wywołaniu wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Z tego powodu klientom forex rzadko grozi wygenerowanie ujemnego salda na ich koncie, ponieważ komputery automatycznie zamykają wszystkie pozycje.

Ta strategia zarządzania pieniędzmi wymaga od tradera podzielenia kapitału na 10 równych części. W naszym oryginalnym przykładzie z 10 000 USD inwestor otworzyłby konto u dealera rynku walutowego, ale przelał tylko 1000 USD zamiast 10 000 USD, pozostawiając pozostałe 9 000 USD na swoim koncie bankowym. Większość dealerów forex oferuje dźwignię 100: 1, więc depozyt w wysokości 1000 $ pozwoliłby handlowcowi na kontrolowanie jednej standardowej partii 100 000 jednostek. Jednak nawet ruch o 1 punkt w stosunku do tradera spowodowałby wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego (ponieważ 1000 $ to minimum wymagane przez dealera). Tak więc, w zależności od tolerancji ryzyka inwestora, może on zdecydować się na wymianę pozycji lotniczej o wartości 50 000 jednostek, co daje mu miejsce na prawie 100 punktów (na 50 000 partii dealer wymaga marginesu 500 USD, a więc 1000 USD - 100 punktów) strata * 50 000 lot = 500 USD). Niezależnie od tego, jaką dźwignię przyjął inwestor, to kontrolowane analizowanie jego kapitału spekulacyjnego uniemożliwiłoby inwestorowi wysadzenie swojego rachunku w ramach jednej transakcji i pozwoliłoby mu na wykonanie wielu huśtawek przy potencjalnie zyskownej konfiguracji bez obaw i konieczności ustawiania ręcznych przystanków. Dla tych traderów, którzy lubią ćwiczyć styl „miej kilka, obstawiaj kilka”, to podejście może być dość interesujące.

Dolna linia

Jak widać, zarządzanie pieniędzmi na rynku Forex jest tak elastyczne i różnorodne, jak sam rynek. Jedyną uniwersalną zasadą jest to, że wszyscy handlowcy na tym rynku muszą ćwiczyć jakąś formę, aby odnieść sukces.

Więcej informacji znajdziesz w naszym przewodniku po rynku Forex .