Zmiany regulacji rynku pieniężnego: co musisz wiedzieć
Przepisy rynku pieniężnego, które weszły w życie w październiku 2016 r., Faktycznie zaczęły obowiązywać zgodnie z zasadami przyjętymi przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w 2014 r. Po wejściu w życie tych zasad jedna długoterminowa „bezpieczna” opcja inwestycyjna planu emerytalnego zmieniła się na zawsze. Skutek tych zasad zależy od rodzaju posiadanego funduszu rynku pieniężnego. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Plusy i minusy funduszy rynku pieniężnego .)
Wyjaśnienie zmian
Według SEC nowe przepisy mają na celu „reformy strukturalne i operacyjne mające na celu wyeliminowanie ryzyka związanego z inwestycjami w fundusze rynku pieniężnego, przy jednoczesnym zachowaniu korzyści płynących z funduszy”. Przepisy określają trzy szerokie kategorie funduszy rynku pieniężnego: detaliczny, rządowy i instytucjonalne. Instytucjonalne fundusze rynku pieniężnego obejmują fundusze często dostępne w planie pracodawcy 401 (k) lub innych podobnych instrumentach emerytalnych. Istnieją trzy główne elementy nowych przepisów.
Zmienna wartość aktywów netto
Instytucjonalne fundusze rynku pieniężnego muszą teraz utrzymywać zmienną wartość aktywów netto (NAV). Oznacza to, że fundusze nie będą już w stanie ustalić stałej kwoty 1 USD za cenę akcji. Zamiast tego ceny akcji będą się zmieniać wraz z rynkiem. Zmienna zasada NAV nie ma zastosowania do rządowych i detalicznych funduszy rynku pieniężnego, które nadal mogą oferować stabilną NAV (1 USD na akcję).
Opłaty i bramy
Zasada ta pozwala zarządom funduszy rynku pieniężnego nakładać opłaty, a nawet tymczasowo zawieszać umorzenie akcji w warunkach skrajnego kryzysu finansowego. Czynnikiem uruchamiającym opłatę lub tymczasowe zawieszenie (bramkę) dla instytucjonalnych i detalicznych funduszy rynku pieniężnego jest sytuacja, gdy tygodniowy poziom płynnych aktywów spadnie poniżej 30% aktywów ogółem. W tym czasie zarząd funduszu może nałożyć do 2% opłaty za wykup. Może także zawiesić wykupy na okres do 10 dni roboczych w okresie 90 dni.
Jeżeli aktywa płynne funduszu spadną poniżej 10% sumy aktywów, zarząd jest zobowiązany nałożyć opłatę za wykup w wysokości do 1%. Zarząd ma jednak prawo nałożyć niższą lub wyższą opłatę - do 2% - w najlepszym interesie funduszu. Ta sama zasada pozwala na zawieszenie wykupów na okres do 10 dni roboczych w okresie 90 dni. Rządowe fundusze rynku pieniężnego mogą, ale nie muszą nakładać opłat lub bram.
Dywersyfikacja portfela, ujawnianie informacji i testy warunków skrajnych
Wreszcie, regulacje obejmują zwiększone wymogi dotyczące dywersyfikacji, ujawniania informacji i testów warunków skrajnych, a także zaktualizowane zasady raportowania przez fundusze rynku pieniężnego i fundusze prywatne, które działają jak fundusze rynku pieniężnego. Chociaż jest to ważne, ten ostatni zestaw poprawek nie jest postrzegany jako mający tak samo bezpośredni wpływ na inwestorów indywidualnych, jak dwie pierwsze.
Pytania do zadania
Jeśli Twój fundusz rynku pieniężnego znajduje się w planie 401 (k) Twojego pracodawcy, to twój pracodawca decyduje, czy wybrać inny ekwiwalent pieniężny, czy trzymać się tego, co jest obecnie oferowane. Niektórzy pracodawcy przechodzą na rządowe fundusze rynku pieniężnego, podczas gdy inni wybierają depozyty bankowe ubezpieczone przez FDIC lub fundusze o stabilnej wartości. Jeśli opcje w twoim 401 (k) zmienią się, CNBC mówi, że powinieneś zadać następujące pytania, rozważając nowy fundusz.
- Jaka jest stopa procentowa?
- Jak często się zmienia?
- Jak często wypłacane są odsetki?
- Jakie opłaty są pobierane?
- Czy można stracić pieniądze w tym funduszu?
- Jak nazywa się firma stojąca za funduszem i jak działała w przeszłości?
Fundusz Stabilnej Wartości
Jeśli twój plan oferuje fundusz o stałej wartości, powinieneś wiedzieć, że nie jest to fundusz wspólnego inwestowania. Fundusz o stabilnej wartości to połączenie ubezpieczeń i obligacji. Fundusz ten posiada minimalną gwarantowaną stopę procentową zapewnianą przez towarzystwo ubezpieczeniowe. Według Callan Associates 65% amerykańskich planów emerytalnych oferuje fundusz o stabilnej wartości. Fundusze o stabilnej wartości miały ostatnio średnią stopę procentową wynoszącą 1, 93%, w porównaniu do średniej rentowności funduszy rynku pieniężnego wynoszącej 0, 023%.
Ryzyko
Chociaż porównanie stóp procentowych sprawia, że fundusz o stabilnej wartości wydaje się imponujący, należy pamiętać, że ryzyko w funduszu o stałej wartości jest większe niż w funduszu wspólnego inwestowania na rynku pieniężnym. Jakość kredytowa zarówno obligacji bazowych, jak i towarzystwa ubezpieczeniowego to dwa ważne czynniki, które dotyczą funduszu o stabilnej wartości. Oznacza to, że jeśli obligacje zawiodą lub firma ubezpieczeniowa upadnie, możesz zostać poważnie ranny. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Fundusze rynku pieniężnego: zalety i wady .)
Dolna linia
Jeśli Twój pracodawca zdecyduje się zachować aktualne oferty funduszy rynku pieniężnego, upewnij się, że znasz opcje wykupu i możliwe pułapki, zanim zdecydujesz się zatrzymać pieniądze w tych funduszach. Jeśli oferowane są zamienniki funduszy rynku pieniężnego, w tym fundusze o stabilnej wartości, rozważ również to ryzyko, zanim zdecydujesz się przenieść pieniądze. Jeśli rządowy fundusz rynku pieniężnego jest opcją, może mieć tę zaletę, że nie ma żadnych prawdopodobnych opłat ani bram, ale przyniesie również niższą rentowność.