Mutualizacja
Mutualizacja to proces zmiany struktury biznesowej firmy ze spółki akcyjnej na wspólną strukturę, w której akcjonariusze lub klienci posiadają większość akcji. Stają się uprawnieni do otrzymywania wypłat gotówki od firmy wprost proporcjonalnie do kwoty przychodów, które firma osiąga od każdego członka.
Ta forma struktury biznesowej jest również znana jako spółdzielnia. Przeciwieństwem mutualizacji jest prywatyzacja lub demutualizacja.
Jak działa mutualizacja
Wspólna struktura biznesowa może być bardzo korzystna dla członków, z których każdy otrzyma dywidendę za prowadzenie interesów z firmą. Jednak podział ten może być wydarzeniem wolnym od podatku, w zależności od prawa jurysdykcji, w której członek mieszka. Przykładem zmutowanej firmy jest sieć spożywcza, w której każdy kupujący może zostać członkiem i otrzymywać co roku pieniądze na zakupy w tej sieci. Bank i towarzystwo ubezpieczeniowe Mutual of Omaha i Liberty Mutual (odpowiednio) są głównymi przykładami towarzystw ubezpieczeń wzajemnych. Organizacja, która rozpoczęła Liberty Mutual, jest w rzeczywistości własnością ubezpieczających.
Kluczowe dania na wynos
- Mutualization opisuje proces transformacji modelu biznesowego firmy, ze spółki akcyjnej do wspólnej struktury, w której akcjonariusze lub klienci posiadają większość akcji.
- „Wspólni” właściciele są uprawnieni do wygrywania wypłat gotówkowych od firmy wprost proporcjonalnie do kwoty przychodów, które firma uzyskuje od każdego członka.
- Ramy mutualizacji są powszechnie stosowane przez firmy ubezpieczeniowe, kasy oszczędnościowe oraz organizacje oszczędnościowe i pożyczkowe.
W efekcie właściciele podlegającej mutualizacji firmy nadal są aktywnymi klientami, ponieważ nadal patronują przedmiotowym usługom, podobnie jak przed zmianą modelu biznesowego. W większości przypadków członkowie mają uprawnienia do podejmowania decyzji dotyczących wyboru wyższego personelu kierowniczego. W niektórych przypadkach członkowie mogą wybierać członków zarządu, a także prezesów zarządu.
Podczas gdy wiele bolączek przedsiębiorstw może przyjąć paradygmat mutualizacji, działalność ta jest głównie faworyzowana przez następujące rodzaje interesów:
- Banki oszczędnościowe
- Firmy oszczędnościowe i pożyczkowe
- Firmy ubezpieczeniowe
W przypadku większości firm ubezpieczeniowych na koniec każdego roku kalendarzowego członkowie firmy otrzymują wypłaty z całych zysków wypracowanych w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Ale banki i inne instytucje finansowe nie zawarłyby takiego porozumienia z takim zapałem, gdyby nie widziały z dużym prawdopodobieństwem zysków. I to zwykle ma postać środków ograniczających koszty. Instytucje te efektywnie dzielą się, zmniejszając własne koszty infrastruktury i operacji, mutualizując swoje aktywa.
The Demutualization Flipside
Wiele instytucji ma tendencję do przestawiania swoich struktur w przeciwnym kierunku mutualizacji, wybierając demutualizację swoich aktywów, w procesie, w którym spółki należące do członków przekształcają swój model w strukturę będącą własnością akcjonariusza. Ten krok jest często zwiastunem wprowadzenia przez spółkę pierwszej oferty publicznej (IPO). Sugerowałoby to odejście od firm ubezpieczeniowych, które mają w swoich nazwach słowo „wzajemne”, ponieważ akt demutualizacji jest sprzeczny z kulturą sugerowaną przez ich uchwyty.
Ale w każdym przypadku, w tych scenariuszach, ubezpieczającym oferowane są pieniądze lub akcje spółki w zamian za zrzeczenie się ich praw własności, akcji lub pieniędzy w zamian za ich prawa własności.
[Ważne: Termin mutualizacja może być również stosowany do każdego procesu, w którym dwie strony dochodzą do porozumienia satysfakcjonującego obie strony, takiego jak mediacja, jako metoda prawnego środka zaradczego lub rozwiązania konfliktu.]
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.