Wąska średnia ważona
Wąska średnia ważona to przepis zapobiegający rozmyciu stosowany w celu zapewnienia, że inwestorzy nie zostaną ukarani, gdy spółki otrzymują dodatkowe finansowanie lub emitują nowe akcje. Wąska średnia ważona bierze pod uwagę tylko całkowitą liczbę pozostałych akcji uprzywilejowanych w celu ustalenia nowej średniej ważonej ceny dla starych akcji.
ŁAMANIE W DÓŁ Wąska średnia ważona
Nowa średnia ważona cena jest dostosowywana dla preferowanego akcjonariusza, zapewniając w ten sposób ochronę przed rozmyciem. Metoda wąska jest najbardziej korzystna dla inwestorów, ponieważ obniża cenę akcji uprzywilejowanych bardziej niż inne metody.
Opcje, warranty i akcje, które można emitować w ramach puli motywacyjnej akcji, są zazwyczaj wyłączone z wąskiej średniej ważonej. Na przykład, jeśli firma posiada plan posiadania akcji pracowniczych, a pierwsi pracownicy otrzymują opcje, te ekwiwalenty akcji nie zostaną uwzględnione w średniej ważonej.
W jaki sposób średnia ważona oparta na wartościach wąskich zmniejsza rozrzedzanie
Wpływ tej średniej ważonej jest porównywalny z szeroką średnią ważoną, ponieważ zmniejsza cenę konwersji. Zmniejszenie to oblicza się na podstawie stosunku liczby akcji zwykłych, które zostałyby wyemitowane w rundzie obniżonej przy obecnej cenie konwersji, ale następnie porównano z liczbą akcji zwykłych wyemitowanych w cenie obniżonej przy niższej ofercie. Inwestorom zapewnia się większą ochronę przed rozcieńczeniem, ponieważ późniejsze akcje są ważone i emitowane po niższej cenie ofertowej.
Wąska średnia ważona może być częścią wynegocjowanych warunków dla późniejszych rund finansowania spółki, ponieważ emitowanych jest więcej akcji i wzrasta wycena. Zazwyczaj nie stosuje się tego we wczesnych rundach finansowania.
Wzór na wąską średnią ważoną można wyrazić w następujący sposób:
Cena emisyjna za akcję w rundzie x [(Wspólna nierozliczona przedpłata + Wspólna emisja za kwotę zebraną po wcześniejszej cenie konwersji) ÷ (Wspólna nierozliczona przedpłata + Wspólna wyemitowana w transakcji)]
W takim przypadku zwykłe zaległe dotyczą tylko akcji uprzywilejowanych z korygowanej serii.
Efekt włączenia dodatkowych udziałów w formułę opartą na zasadzie szerokiej podstawy zmniejsza wielkość korekty przeciwdziałającej rozwodnieniu, przyznanej posiadaczom preferowanych akcji w porównaniu z formułą opartą na wąskiej podstawie. Dzięki wąskiej podstawie średniej ważonej liczba dodatkowych akcji wyemitowanych na rzecz posiadaczy akcji uprzywilejowanych po konwersji jest większa niż wyemitowana za pomocą średniej ważonej na szeroką skalę.
Różnica wynikająca z tej średniej ważonej zależy od względnej ceny i wielkości rozwadniającego finansowania oraz całkowitej liczby zaległych akcji zwykłych i uprzywilejowanych.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.