Dług netto
Dług netto jest miarą płynności stosowaną do ustalenia, jak dobrze firma może spłacić wszystkie swoje długi, jeżeli byłyby one wymagalne natychmiast. Dług netto pokazuje duże zadłużenie firmy w bilansie w porównaniu do aktywów płynnych. Dług netto pokazuje, ile gotówki pozostałoby, gdyby wszystkie długi zostały spłacone, a firma ma wystarczającą płynność, aby wywiązać się ze swoich zobowiązań.
1:35Dług netto
Formuła i obliczanie długu netto
Aby określić stabilność finansową firmy, analityk i inwestorzy przeanalizują dług netto przy użyciu następującego wzoru i obliczeń.
Dług netto = STD + LTD − CCE gdzie: STD = Dług wymagalny za 12 miesięcy lub krócej i może obejmować krótkoterminowe kredyty bankowe, zobowiązania i leasing Leasing LTT = Dług długoterminowy to dług o terminie wymagalności dłuższym niż jeden rok i obejmują obligacje, opłaty leasingowe, CCE = Środki pieniężne i płynne, które mogą być równoważne Gotówkowe inwestycje to płynne inwestycje o terminie zapadalności wynoszącym 90 dni lub mniej i obejmują certyfikaty depozytowe, bony skarbowe i \ begin {wyrównane} i \ text {dług netto} = \ text {STD} + \ text {LTD} - \ text {CCE} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ begin {aligned} \ text {STD} = & \ text {Zadłużenie przypadające na 12 miesiącami lub krócej} \\ & \ text {i może obejmować bank krótkoterminowy} \\ & \ text {pożyczki, zobowiązania i dzierżawa} \\ & \ text {płatności} \ end {wyrównany} \\ & \ begin {wyrównany} \ text {LTD} = & \ text {Dług długoterminowy to dług o terminie spłaty dłuższym niż jeden rok} \\ & \ text {i obejmuje obligacje, opłaty leasingowe} \\ & \ text {pożyczki terminowe, drobne i banknoty do zapłaty} \ end {aligned} \\ & \ begin {aligned} \ text {CCE} = & \ text {Gotówka i płyn w narzędzia, które mogą być} \\ & \ text {łatwo przekonwertowane na gotówkę.} \ end {aligned} \\ & \ text {Ekwiwalenty środków pieniężnych to płynne inwestycje o terminie zapadalności} \\ & \ text {90 dni lub mniej } \\ & \ text {certyfikaty depozytowe, bony skarbowe i} \\ & \ text {Commercial Paper} \ end {Wyrównany} Zadłużenie netto = STD + LTD − CCE Gdzie: STD = Zadłużenie za 12 miesięcy lub krócej i może obejmować krótkoterminowe pożyczki bankowe, zobowiązania i leasing Leasing LTD = Dług długoterminowy to dług, którego termin zapadalności przekracza jeden rok i obejmuje obligacje, płatności leasingowe, CCE = Środki pieniężne i instrumenty płynne które mogą być ekwiwalentami środków pieniężnych, to inwestycje płynne o terminie zapadalności 90 dni lub krótszym, obejmujące certyfikaty depozytowe, bony skarbowe i
- Suma wszystkich kwot krótkoterminowych wykazanych w bilansie.
- Suma wszystkich długów długoterminowych na liście i dodaj liczbę do całkowitego zadłużenia krótkoterminowego.
- Suma wszystkich środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych i odejmij wynik od sumy zadłużenia krótkoterminowego i długoterminowego.
Co oznacza dług netto
Wartość zadłużenia netto jest wykorzystywana jako wskaźnik zdolności firmy do spłaty wszystkich swoich długów, jeżeli stały się one wymagalne jednocześnie w dniu obliczenia, przy użyciu wyłącznie dostępnych środków pieniężnych i wysoce płynnych aktywów zwanych ekwiwalentami środków pieniężnych.
Zadłużenie netto pomaga ustalić, czy firma jest nadmiernie uprzywilejowana, czy ma zbyt duże zadłużenie ze względu na swoje płynne aktywa. Ujemny dług netto oznacza, że firma posiada więcej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów niż zobowiązania finansowe, a zatem jest bardziej stabilna finansowo.
Ujemne zadłużenie netto oznacza, że firma ma niewielkie zadłużenie i więcej gotówki, a firma z dodatnim zadłużeniem netto oznacza, że ma więcej zadłużenia w bilansie niż aktywa płynne. Ponieważ jednak firmy mają większe zadłużenie niż gotówkę, inwestorzy muszą porównywać zadłużenie netto firmy z innymi firmami z tej samej branży.
Dług netto i dług ogółem
Zadłużenie netto jest częściowo obliczane poprzez określenie całkowitego zadłużenia spółki. Zadłużenie ogółem obejmuje zobowiązania długoterminowe, takie jak hipoteki i inne pożyczki, które nie są wymagalne przez kilka lat, a także zobowiązania krótkoterminowe, w tym spłaty kredytu, karty kredytowej i salda zobowiązań.
Dług netto i całkowita gotówka
Obliczenie zadłużenia netto wymaga również ustalenia całkowitej gotówki firmy. W przeciwieństwie do kwoty zadłużenia, całkowita gotówka obejmuje gotówkę i aktywa o dużej płynności. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmowałyby takie pozycje, jak salda czeków i rachunków oszczędnościowych, akcje i niektóre zbywalne papiery wartościowe. Należy jednak pamiętać, że wiele firm może nie uwzględniać zbywalnych papierów wartościowych jako ekwiwalentów środków pieniężnych, ponieważ zależy to od instrumentu inwestycyjnego i od tego, czy jest on wystarczająco płynny, aby go przekonwertować w ciągu 90 dni.
Kompleksowa analiza długu
Chociaż kwota zadłużenia netto jest świetnym miejscem do rozpoczęcia, rozważny inwestor musi również dokładniej zbadać poziom zadłużenia spółki. Ważnymi czynnikami, które należy wziąć pod uwagę, są faktyczne kwoty zadłużenia - zarówno krótko-, jak i długoterminowe - oraz jaki procent całkowitego długu należy spłacić w nadchodzącym roku.
Zarządzanie długiem jest ważne dla firm, ponieważ właściwie zarządzane, w razie potrzeby powinny mieć dostęp do dodatkowego finansowania. Dla wielu firm przejmowanie nowego finansowania dłużnego ma zasadnicze znaczenie dla strategii długiego wzrostu, ponieważ wpływy te mogą zostać wykorzystane na sfinansowanie projektu ekspansji lub na spłatę lub refinansowanie starszego lub droższego długu.
Firma może być w trudnej sytuacji finansowej, jeśli ma zbyt duże zadłużenie, ale ważna jest również kontrola wymagalności tego długu. Jeśli większość długów spółki jest krótkoterminowa, co oznacza, że zobowiązania muszą zostać spłacone w ciągu 12 miesięcy, firma musi wygenerować wystarczające przychody i mieć wystarczającą ilość płynnych aktywów, aby pokryć nadchodzące terminy zapadalności. Inwestorzy powinni zastanowić się, czy firma mogłaby pozwolić sobie na pokrycie ich krótkoterminowych długów, gdyby sprzedaż firmy znacznie spadła.
Z drugiej strony, jeśli bieżący strumień przychodów firmy dotrzymuje kroku jedynie spłacie krótkoterminowych długów i nie jest w stanie odpowiednio spłacić długu długoterminowego, to tylko kwestia czasu, zanim firma stanie w obliczu trudności lub potrzebujesz zastrzyku gotówki lub finansowania. Ponieważ firmy używają długów w różny sposób i w wielu formach, najlepiej porównać dług netto firmy z innymi firmami z tej samej branży i porównywalnej wielkości.
Kluczowe dania na wynos
- Dług netto jest miarą płynności stosowaną do ustalenia, jak dobrze firma może spłacić wszystkie swoje długi, jeżeli byłyby one wymagalne natychmiast.
- Dług netto pokazuje, ile gotówki pozostałoby, gdyby wszystkie długi zostały spłacone, a firma ma wystarczającą płynność, aby wywiązać się ze swoich zobowiązań.
- Zadłużenie netto oblicza się poprzez odjęcie całości środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych od całkowitego zadłużenia krótkoterminowego i długoterminowego.
Przykład długu netto
Firma A ma w bilansie następujące informacje finansowe. Firmy zazwyczaj rozkładają, czy dług jest krótkoterminowy, czy długoterminowy.
- Zobowiązania: 100 000 USD
- Linia kredytowa: 50 000 USD
- Pożyczka terminowa: 200 000 $
- Gotówka: 30 000 $
- Ekwiwalenty środków pieniężnych: 20 000 USD
Aby obliczyć dług netto, musimy najpierw zsumować cały dług i zsumować wszystkie środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych. Następnie odejmujemy całkowitą gotówkę lub aktywa płynne od całkowitej kwoty długu.
- Całkowite zadłużenie zostanie obliczone poprzez dodanie kwot długu lub 100 000 USD + 50 000 USD + 200 000 USD = 350 000 USD.
- Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wynoszą łącznie 30 000 USD + 20 000 USD i wynoszą 50 000 USD za ten okres.
- Dług netto oblicza się na 350 000 USD - 50 000 USD, co odpowiada 300 000 USD długu netto.
Dług netto vs. dług do kapitału własnego
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego to wskaźnik dźwigni, który pokazuje, ile finansowania spółki lub struktury kapitału składa się z zadłużenia w porównaniu do emisji akcji. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego obliczany poprzez podzielenie łącznych zobowiązań spółki przez jej kapitał własny i służy do ustalenia, czy firma wykorzystuje zbyt dużo lub zbyt mało długu lub kapitału własnego do sfinansowania swojego wzrostu.
Zadłużenie netto przenosi go na kolejny poziom, mierząc sumę zadłużenia ogółem w bilansie po uwzględnieniu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych. Dług netto jest wskaźnikiem płynności, a dług do kapitału własnego stanowi wskaźnik dźwigni.
Ograniczenia korzystania z długu netto
Chociaż zwykle uważa się, że firmy o ujemnym zadłużeniu netto lepiej znoszą spowolnienia gospodarcze i pogarszające się warunki makroekonomiczne, zbyt mały dług może być sygnałem ostrzegawczym. Jeśli firma nie inwestuje w długoterminowy wzrost z powodu braku zadłużenia, może walczyć z konkurencją, która inwestuje w długoterminowy wzrost.
Na przykład spółki naftowe i gazowe są kapitałochłonne, co oznacza, że muszą inwestować w duże środki trwałe, w tym w rzeczowe aktywa trwałe. W rezultacie firmy w branży zazwyczaj mają znaczną część długu długoterminowego na finansowanie swoich platform wiertniczych i wiertniczych.
Spółka naftowa powinna mieć dodatnią wartość zadłużenia netto, ale inwestorzy muszą porównać zadłużenie netto z innymi przedsiębiorstwami naftowymi w tej samej branży. Nie ma sensu porównywać długu netto spółki naftowej i gazowej z długiem netto firmy konsultingowej z kilkoma, jeśli w ogóle, środkami trwałymi. W rezultacie dług netto nie jest dobrym miernikiem finansowym przy porównywaniu spółek z różnych branż, ponieważ firmy te mogą mieć bardzo różne potrzeby pożyczkowe i struktury kapitałowe.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.