Finansowanie pozabilansowe (OBSF)
Finansowanie pozabilansowe (OBSF) to praktyka księgowa, w ramach której firmy rejestrują określone aktywa lub zobowiązania w sposób uniemożliwiający ich pojawienie się w bilansie. Służy do utrzymywania niskiego wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego (D / E) i dźwigni finansowej, zwłaszcza jeśli włączenie dużych wydatków złamałoby ujemne warunki zadłużenia.
Przykłady finansowania pozabilansowego (OBSF) obejmują wspólne przedsięwzięcia (JV), partnerstwa w zakresie badań i rozwoju (R&D) oraz leasing operacyjny.
Zrozumienie finansowania pozabilansowego (OBSF)
Firmy czasami podejmują kreatywne podejście przy dokonywaniu dużych zakupów. Osoby z długami zadłużonymi często robią wszystko, aby zapewnić, że ich wskaźniki dźwigni nie doprowadzą do naruszenia ich umów z pożyczkodawcami, zwanych inaczej przymierzami.
Będą również pamiętać, że zdrowiej wyglądający bilans może przyciągnąć więcej inwestorów i że banki częściej obciążają firmy o dużej dźwigni za pożyczanie pieniędzy, ponieważ uważa się, że bardziej prawdopodobne jest, że nie wywiążą się z zobowiązań.
Przykłady finansowania pozabilansowego (OBSF)
Leasing operacyjny okazał się jednym z najpopularniejszych sposobów rozwiązania tych problemów. Zamiast kupować sprzęt wprost, firma wynajmuje go lub dzierżawi, a następnie kupuje za minimalną cenę po zakończeniu okresu leasingu. Wybranie tej opcji umożliwiło firmie rejestrowanie tylko kosztu wynajmu sprzętu. Rezerwacja jako koszt operacyjny na rachunku zysków i strat skutkuje niższymi zobowiązaniami w jego bilansie.
Partnerstwa to kolejny popularny sposób ubierania bilansów. Kiedy spółka tworzy spółkę osobową, nie musi wykazywać zobowiązań spółki w swoim bilansie, nawet jeśli ma w niej pakiet kontrolny.
Kluczowe dania na wynos
- Finansowanie pozabilansowe (OBSF) to praktyka księgowa, w ramach której firmy rejestrują określone aktywa lub zobowiązania w sposób, który zapobiega ich pojawianiu się w bilansie.
- Służy do utrzymywania niskiego wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego (D / E) i dźwigni finansowej na niskim poziomie, ułatwiając tańsze zaciąganie pożyczek i zapobiegając naruszaniu kowenantów.
- Organy regulacyjne starają się ograniczyć wątpliwe finansowanie pozabilansowe (OBSF).
- Wprowadzono bardziej rygorystyczne zasady raportowania, aby zwiększyć przejrzystość kontrowersyjnych umów leasingu operacyjnego.
Przykład świata rzeczywistego Finansowanie pozabilansowe (OBSF)
Zhańbiony gigant energetyczny Enron zastosował formę finansowania pozabilansowego (OBSF) znanego jako spółki celowe (SPV), aby ukryć swoje góry długów i toksycznych aktywów przed inwestorami i wierzycielami. Firma handlowała szybko rosnącymi akcjami za gotówkę lub banknoty z SPV. Spółka celowa wykorzystała akcje do zabezpieczenia aktywów w bilansie Enron.
Kiedy akcje Enron zaczęły spadać, wartości spółek celowych spadły, a Enron był finansowo odpowiedzialny za ich wsparcie. Ponieważ Enron nie mógł spłacić wierzycieli i inwestorów, spółka złożyła wniosek o ogłoszenie upadłości. Chociaż spółki celowe zostały ujawnione w informacji dodatkowej do dokumentów finansowych spółki , niewielu inwestorów rozumiało powagę sytuacji.
Ważny
OBSF jest kontrowersyjny i przyciągnął bliższą kontrolę regulacyjną, odkąd został ujawniony jako kluczowa strategia nieszczęsnego giganta energetycznego Enron.
Wymagania sprawozdawcze dotyczące finansowania pozabilansowego (OBSF)
Spółki muszą przestrzegać przepisów Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz ogólnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP), ujawniając informacje na temat finansowania pozabilansowego (OBSF) w informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego. Inwestorzy mogą przestudiować te notatki i wykorzystać je do rozszyfrowania głębokości potencjalnych problemów finansowych, chociaż jak pokazał przypadek Enron, nie zawsze jest to tak proste, jak się wydaje.
Przez lata organy regulacyjne, chcąc zapobiec powtórzeniu się niegrzecznej taktyki Enrona, starały się dalej ograniczać wątpliwe finansowanie pozabilansowe (OBSF).
W lutym 2016 r. Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB), emitent ogólnie przyjętych zasad rachunkowości, zmieniła zasady rachunkowości leasingu. Podjął działania po ustaleniu, że spółki publiczne w Stanach Zjednoczonych, które mają umowy leasingu operacyjnego, przekazały 1 bilion USD w ramach finansowania pozabilansowego (OBSF) na zobowiązania leasingowe. Zgodnie z ustaleniami około 85% umów najmu nie zostało zgłoszonych w bilansach, co utrudnia inwestorom określenie działalności leasingowej i zdolności spłaty zadłużenia przez firmy.
Ta praktyka finansowania pozabilansowego (OBSF) była ukierunkowana na 2019 r., Kiedy weszła w życie aktualizacja standardów rachunkowości 2016-02 ASC 842. Aktywa i zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania wynikające z leasingu należy teraz rejestrować w bilansach. Według FASB: „Leasingobiorca jest zobowiązany do ujmowania aktywów i zobowiązań z tytułu leasingu, którego okres leasingu wynosi ponad 12 miesięcy”.
Wymagane jest również ulepszone ujawnianie w jakościowej i ilościowej sprawozdawczości w przypisach do sprawozdań finansowych. Ponadto finansowanie pozabilansowe (OBSF) w transakcjach sprzedaży i leasingu zwrotnego nie będzie dostępne.
Uwagi specjalne
Organy regulacyjne dążą do zwiększenia przejrzystości finansowania pozabilansowego (OBSF). Pomoże to inwestorom, chociaż prawdopodobne jest, że firmy nadal znajdą sposoby na ubranie swoich bilansów w przyszłości.
Kluczem do identyfikacji czerwonych flag w finansowaniu pozabilansowym (OBSF) jest pełne czytanie sprawozdań finansowych. Zwracaj uwagę na kluczowe słowa, takie jak partnerstwo, wynajem lub koszty najmu i rzuć na nie krytyczne spojrzenie.
Inwestorzy mogą również skontaktować się z kierownictwem spółki, aby wyjaśnić, czy stosowane są umowy finansowania pozabilansowego (OBSF) i, miejmy nadzieję, ustalić, w jakim stopniu wpływają one na zobowiązania.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.