Krzywa dochodowości skarbu poza rynkiem regulowanym
Zewnętrzna krzywa dochodowości Skarbu to krzywa dochodowości Skarbu USA pochodząca z terminów zapadalności, cen i rentowności bonów lub banknotów skarbowych, które nie są częścią ostatnio emitowanych skarbowych papierów wartościowych. Ponieważ nie należą one do ostatnio wydanych skarbów, nazywane są skarbami gotowymi.
Krzywa dochodowości jest ważna, ponieważ faktycznie określa punkt odniesienia dla wyceny obligacji.
Zrozumienie krzywej dochodowości skarbowej w czasie rzeczywistym
Gotowe obligacje skarbowe odnoszą się do obligacji rządowych USA o danym terminie zapadalności, które nie są ostatnio emitowane. Obligacja rządowa jest papierem dłużnym emitowanym w celu wsparcia wydatków rządowych. Federalne obligacje rządowe w Stanach Zjednoczonych obejmują obligacje oszczędnościowe, obligacje skarbowe (obligacje skarbowe) oraz skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS).
Skarby poza biegiem mogą być przydatne do skonstruowania krzywej dochodowości, gdy występuje problem lub zniekształcenie, z krzywą dochodowości reprezentowaną przez skarby podczas biegu.
Gotowe papiery wartościowe to najbardziej aktywnie notowane skarbowe papiery wartościowe. Szacuje się, że stanowią ponad połowę dziennych obrotów. Jednak nadal stanowią one mniej niż pięć procent niespłaconych zbywalnych skarbowych papierów wartościowych. Reszta długu Skarbu Państwa znana jest jako pozagiełdowe Treasuries.
Różnica między kwotą papierów wartościowych na żądanie i na rynku może również wpływać na wycenę między tymi dwoma papierami wartościowymi.
Przykład krzywej dochodowości skarbu poza rynkiem zbytu
Krzywa dochodowości skarbu państwa w biegu jest głównym punktem odniesienia stosowanym do wyceny papierów wartościowych o stałym dochodzie. Jednak analizy o stałym dochodzie, prowadzone przez inwestorów i handlowców, wykorzystują podstawę krzywej dochodowości skarbu państwa. Tacy inwestorzy uważają, że krzywa dochodowości skarbowej w czasie rzeczywistym zniekształca ceny spowodowane obecnym popytem rynkowym na obligacje bieżące.
Aby zobrazować, jak działa pozagiełdowa krzywa dochodowości skarbu, pomyśl o harmonogramie, w którym skarb państwa emituje obligacje. Kiedy 10-letnie obligacje są emitowane po raz pierwszy w styczniu roku, obligacje te są uważane za „gotowe” obligacje skarbowe. Ten status wynika z tego, że są najbardziej odpowiednie lub najnowszej edycji. Ale później w ciągu roku, jeśli Departament Skarbu USA wyda nową partię 10-letnich obligacji, nowa partia stanie się emisją bieżącą, a partia styczniowa stanie się gotową obligacją skarbową. Krzywa dochodowości jest następnie obliczana przy użyciu tylko Treasuries, które są poza biurem.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.