Definicja wymiany indeksu na noc
Swap indeksowy odnosi się do kontraktu zabezpieczającego, w którym strona wymienia z góry określone przepływy pieniężne z kontrahentem w określonym dniu. Wskaźnik zadłużenia, kapitału własnego lub innego wskaźnika cen stosowany jest jako uzgodniona zamiana jednej strony tego swapu. Podczas swapu indeksowego na dzień stosuje się indeks stopy overnight, taki jak fundusze federalne lub stopy Libor. Swapy indeksowe to wyspecjalizowane grupy konwencjonalnych swapów o stałej stopie procentowej, których warunki można ustalić od trzech miesięcy do ponad roku.
Kluczowe dania na wynos
- Odsetki części swapu nocnego są składane i wypłacane w datach resetowania, przy czym ustalony etap rozliczany jest w wartości swapu dla każdej ze stron.
- Bieżąca wartość nogi ruchomej jest ustalana albo przez połączenie stawki nocnej, albo przez przyjęcie średniej geometrycznej stopy w danym okresie.
- Podobnie jak inne swapy stóp procentowych, należy ustalić krzywą stóp procentowych w celu ustalenia bieżącej wartości przepływów pieniężnych.
Jak działa zamiana indeksu na noc?
Swap indeksu overnight oznacza zamianę stopy procentowej polegającą na wymianie stopy overnight na stałą stopę procentową. Podczas swapu indeksu overnight stosuje się indeks stopy overnight, taki jak stopa funduszy federalnych, jako stopa bazowa dla zmiennej części, podczas gdy stała część byłaby ustalana według stawki uzgodnionej przez obie strony.
Swapy indeksowe na noc są popularne wśród instytucji finansowych, ponieważ indeks nocny jest uważany za dobry wskaźnik międzybankowych rynków kredytowych i mniej ryzykowny niż tradycyjne spready stóp procentowych.
Jak obliczyć zamianę indeksu na noc
Do obliczenia korzyści banku z dolara przy zastosowaniu swapu indeksowego na noc stosuje się dziewięć kroków.
Pierwszy krok zwielokrotnia stawkę nocną przez okres, w którym obowiązuje zamiana. Jeśli zamiana rozpoczyna się w piątek, okres zamiany wynosi trzy dni, ponieważ transakcje nie są rozliczane w weekendy. Jeśli zamiana rozpoczyna się w innym dniu roboczym, okres wymiany wynosi jeden dzień. Na przykład, jeśli stawka nocna wynosi 0, 005%, a swap zostanie wprowadzony w piątek, efektywna stopa wyniesie 0, 015% (0, 005% x 3 dni), w przeciwnym razie będzie to 0, 005%.
Krok drugi obliczenia dzieli efektywną stawkę nocną przez 360. Praktyka branżowa nakazuje, aby obliczenia swapu nocnego wykorzystywały 360 dni w roku zamiast 365. Przy użyciu powyższej stawki obliczenie w kroku drugim wynosi: 0, 005% / 360 = 1, 3889 x 10 ^ -5.
W kroku trzecim po prostu dodaj jeden do tego wyniku: 1, 3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1, 00003889.
W kroku czwartym pomnóż nową stopę przez całkowitą kwotę główną pożyczki. Na przykład, jeżeli pożyczka jednodniowa ma kwotę główną w wysokości 1 mln USD, wynikowe obliczenia wynoszą: 1, 00003889 x 1 000 000 USD = 1 000 013, 89 USD.
Krok piąty stosuje powyższe obliczenia do każdego dnia pożyczki, a kwota główna jest stale aktualizowana. Odbywa się to w przypadku pożyczek wielodniowych w przypadku zmiany oprocentowania.
Krok szósty i siódmy są podobne do drugiego i trzeciego. Stopa stosowana przez swapy indeksowe na noc musi być podzielona przez 360 i dodana do 1. Na przykład, jeśli stopa ta wynosi 0, 0053%, wynik wynosi: 0, 0053% / 360 + 1 = 1, 00001472.
W kroku 8 podnieś tę stopę o moc liczby dni w pożyczce i pomnóż ją przez kwotę główną: 1, 00001472 ^ 1 x 1 000 000 USD = 1 000 014, 72 USD.
Na koniec odejmij dwie kwoty, aby zidentyfikować zysk uzyskany przez bank z tytułu zamiany: 1 000 014, 72 USD - 1 000 013, 89 USD = 0, 83 USD.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.