Pac-Man Defense
Obrona Pac-Mana jest taktyką obronną stosowaną przez ukierunkowaną firmę w sytuacji wrogiego przejęcia. W obronie Pac-Mana firma docelowa próbuje następnie przejąć firmę, która podjęła wrogą próbę przejęcia. Próbując odstraszyć potencjalnych nabywców, celem przejęcia może być dowolna metoda przejęcia drugiej spółki, w tym zanurzenie się w jej skrzyni wojennej w celu uzyskania gotówki na zakup większościowego pakietu akcji drugiej spółki.
ZŁAMANIE Obrony Pac-Mana
Mniejsza lub równoważna firma może uniknąć wrogiego przejęcia, używając obrony Pac-Mana.
Strategia gry Pac-Man
W rzeczywistej grze Pac-Man gracz ma kilka duchów ścigających i próbujących go wyeliminować. Jeśli gracz zjada kulkę mocy, może się odwrócić i zjeść duchy.
Firmy mogą zastosować podobne podejście jako sposób uniknięcia wrogiego przejęcia, odwracając stoły od nabywcy i składając ofertę przejęcia najeźdźcy. W fazie przejęcia firma przejmująca może rozpocząć zakup akcji spółki docelowej na dużą skalę, aby przejąć kontrolę nad spółką docelową. W ramach strategii przeciwnej firma docelowa może zacząć skupować swoje akcje i nabywać akcje spółki przejmującej.
Skrzynia Wojenna
Skrzynia wojenna firmy to bufor gotówki trzymany z boku na niepewne zdarzenia niepożądane, takie jak przejęcie firmy. Skrzynia wojenna jest zazwyczaj inwestowana w aktywa płynne, takie jak bony skarbowe i depozyty bankowe dostępne na żądanie.
Wady obrony Pac-Mana
Obrona Pac-Mana może być kosztowną strategią, która może zwiększyć zadłużenie firmy docelowej. Akcjonariusze mogą ponieść straty lub obniżyć dywidendy w przyszłych latach.
Przykłady obrony Pac-Mana
W 1982 r. Bendix Corp. próbował przejąć Martina Mariettę, kupując kontrolną ilość swoich akcji. Bendix stał się właścicielem firmy na papierze. Jednak kierownictwo Martina Marietty zemściło się, sprzedając swoje działy chemiczne, cementowe i aluminiowe oraz pożyczając ponad 1 miliard dolarów, aby przeciwdziałać przejęciu. Konflikt spowodował, że Allied Corp. nabył Bendix.
W lutym 1988 r., Po miesięcznej walce o przejęcie, która rozpoczęła się, gdy E-II Holdings Inc. złożyła ofertę dla American Brands Inc., American Brands kupił E-II za 2, 7 miliarda dolarów. American Brands sfinansował połączenie poprzez istniejące linie kredytowe i prywatną ofertę papierów komercyjnych.
Wreszcie w październiku 2013 r. Jos. A. Bank ogłosił przejęcie konkurenta Men's Wearhouse. Odzież męska odrzuciła ofertę i odpowiedziała własnymi ofertami. W trakcie negocjacji Jos. A. Bank kupił Eddiego Bauera, aby uzyskać większą kontrolę na rynku. Wearhouse męski ostatecznie kupił Jos. A. Bank za 1, 8 miliarda dolarów.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.