Garnek
Pot to część emisji akcji lub obligacji, którą bankowcy inwestycyjni zwracają do subemitenta zarządzającego lub wiodącego. Odbywa się to, aby część mogła zostać sprzedana inwestorom instytucjonalnym.
W zależności od emisji i wielkości puli, gwarantem może być bardzo lukratywna sprzedaż zapasów inwestorom instytucjonalnym. Inwestor instytucjonalny jest osobą niebędącą bankiem lub organizacją, która handluje papierami wartościowymi w wystarczająco dużych ilościach akcji i / lub ma wystarczająco wysoką wartość netto, aby kwalifikować się do preferencyjnego traktowania i niższych prowizji. Przykłady inwestorów instytucjonalnych obejmują fundusze hedgingowe, osoby o wysokiej wartości netto, fundusze emerytalne i fundusze.
Pot i wstępna oferta publiczna (IPO)
Poprzedzający podział puli subemitenci ułatwią emisję. Częstym typem problemu jest pierwsza oferta publiczna lub pierwsza oferta publiczna. Przy podejmowaniu oferty publicznej subemitenci wykonują określone czynności:
Po pierwsze, tworzony jest zewnętrzny zespół IPO, w skład którego wchodzą subemitenci, prawnicy, certyfikowani księgowi publiczni (CPA) oraz eksperci Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Następnie gromadzone są informacje dotyczące spółki, w tym wyniki finansowe i oczekiwane przyszłe operacje. Zapisy te stają się częścią prospektu emisyjnego spółki, który jest rozpowszechniany wśród wielu potencjalnych inwestorów. Sprawozdania finansowe są przekazywane do oficjalnego badania. Firma emitująca ostatecznie składa prospekt emisyjny do SEC i ustala datę oferty.
Gdy potencjalni inwestorzy instytucjonalni przeglądają prospekt emisyjny spółki, dochodzi do budowania księgi popytu. Jest to proces, w którym gwarant stara się ustalić, po jakiej cenie zaoferować nowe akcje, na podstawie popytu. Ubezpieczyciel może zbudować swoją książkę, przyjmując zamówienia od zarządzających funduszami, którzy wskażą liczbę akcji, które chcieliby kupić, oraz cenę, którą zapłacą.
Po ustaleniu ceny przez bankierów inwestycyjnych lub gwarantów debiutów giełdowych firma sprzedaje IPO przed pierwszym dniem obrotu. Jak wspomniano powyżej, pula jest częścią problemu, który banki inwestycyjne zwracają wiodącemu ubezpieczycielowi po transakcji.
Underwriter do garnków i ołowiu
W pierwszej ofercie publicznej wiodący gwarant będzie zasadniczo gromadził i współpracował z innymi bankami inwestycyjnymi w celu ustanowienia syndykatu lub grupy banków inwestycyjnych, które utworzą pierwszą ofertę publiczną lub ofertę wtórną. Wiodący subemitent weźmie udział w ocenie finansów firmy i bieżących warunków rynkowych w celu ustalenia wartości początkowej i liczby akcji, które zostaną sprzedane. Bycie wiodącym gwarantem może być bardzo intratne - jeśli transakcja zakończy się sukcesem.