Stosunek kupna
Współczynnik put-call jest wskaźnikiem wskaźnikowym, który dostarcza informacji o względnych wolumenach obrotu opcji put bazowych papierów wartościowych na opcje call. Współczynnik put-call od dawna postrzegany jest jako wskaźnik nastrojów inwestorów na rynkach, gdzie duża część opcji put to call wskazuje na niedźwiedzi nastrój i odwrotnie. Handlowcy techniczni stosują współczynnik put-call jako wskaźnik wydajności i jako barometr ogólnej opinii rynkowej. Wskaźniki sprzedaży dla szerszych indeksów, takich jak S&P 500, są również wykorzystywane jako bardziej ogólne mierniki klimatu rynkowego.
Podstawy stosunku sprzedaży do kupna
Sprzedaż to instrument pochodny, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, sprzedaży papierów wartościowych. Z drugiej strony, wezwanie jest instrumentem pochodnym, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, zakupu papieru wartościowego. Posiadacze opcji sprzedaży oczekują (lub zabezpieczają się) obniżenia ceny papieru wartościowego. Właściciele połączeń oczekują (lub spekulują) wzrostu ceny zabezpieczeń.
Współczynnik put-call pokazuje wolumen put bazowego zabezpieczenia w stosunku do objętości call w danym okresie czasu (zazwyczaj dzień lub tydzień) i jest obliczany po prostu przez podzielenie wolumenu put przez liczbę połączeń. Gdy w opcjach sprzedaży jest więcej otwartych pozycji niż w przypadku połączeń, oblicza się współczynnik powyżej 1. Podobnie, gdy wolumen połączeń jest wyższy, stosunek jest mniejszy niż 1. Analitycy używają tego wskaźnika do pomiaru nastrojów rynkowych. Chicago Board Options Exchange (CBOE) publikuje codzienne i cotygodniowe opcje sprzedaży / kupna.
Zrozumienie współczynnika put-call jest ważną umiejętnością dla osób pragnących handlować opcjami. Naucz się analizować stosunek sprzedaży do kupna i sam zacząć handlować opcjami kupna i sprzedaży, biorąc udział w kursie opcji Akademii Investopedia. Szkolenie wideo na żądanie pomaga wyrównać szanse tak, jak profesjonaliści.
Interpretacja współczynnika sprzedaży
Jednym ze sposobów interpretacji współczynnika wypłaty jest powiedzenie, że wyższy współczynnik oznacza, że nadszedł czas na sprzedaż, a niższy wskaźnik oznacza, że nadszedł czas na zakup, ponieważ gdy współczynnik jest wysoki, sugeruje, że ludzie albo oczekują, albo lepiej chronią przed przyszły spadek ceny instrumentu bazowego. Stosunek Put-Call między 0, 5 a 1 jest uważany za trend boczny na rynkach.
Niektórzy postrzegają również stosunek Put-Call jako wskaźnik sprzeczny. Handlowcy wiedzą, że instrumenty pochodne służą nie tylko do obstawiania zakładów; są wykorzystywane jako zabezpieczenia i ubezpieczenia. Jeśli po stronie sprzedawcy jest dużo ubezpieczenia, oznacza to, że inwestorzy martwią się spadającymi cenami.
Niektórzy inwestorzy kupują, gdy stosunek sprzedaży do kupna jest większy niż 1, co oznacza, że rynek nie jest zrównoważony w stosunku do strony sprzedaży, i sprzedają, gdy stosunek sprzedaży do kupna jest mniejszy niż 1, co oznacza, że rynek jest niezrównoważony w stosunku do strony zakupu. Ci inwestorzy chcą zarabiać na korekcie. Interpretacja tego wskaźnika pozostawiona jest filozofii inwestycyjnej analityka lub tradera.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźniki kupna i sprzedaży są wskaźnikami względnego wolumenu obrotu opcjami sprzedaży na opcje kupna na rynku opcji.
- Wskaźnik sprzedaży powyżej 1 jest uważany za wskaźnik wyprzedaży, podczas gdy wskaźnik sprzedaży poniżej 1 jest okazją do zakupu. Niektórzy inwestorzy używają wskaźnika kupna / sprzedaży jako wskaźnika sprzecznego i kupują, gdy stosunek jest wyższy niż 1, i sprzedają, gdy stosunek jest niższy niż ta liczba.
Przykład zastosowania współczynnika put-call
Sheila jest traderem, który wykorzystuje wskaźniki kupna i sprzedaży jako narzędzie wspierające jej sprzeczną strategię inwestycyjną. Kupuje w dni, w których stosunek sprzedaży do kupna jest wyższy niż 1 (lub większość sprzedawców sprzedaje) i sprzedaje w dniach, w których stosunek sprzedaży do kupna jest mniejszy niż 1 (lub większość kupujących kupuje).
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.