PV10

Co to jest PV10

PV10 to bieżąca wartość szacunkowych przyszłych przychodów z ropy i gazu po odjęciu szacunkowych kosztów bezpośrednich i zdyskontowana według rocznej stopy dyskontowej wynoszącej 10%. Stosowany głównie w energetyce PV10 jest pomocny w szacowaniu bieżącej wartości potwierdzonych przez korporację rezerw ropy i gazu.

Aby obliczyć PV10, inżynierowie rezerwuaru tworzą raport rezerwowy dla istniejących odwiertów i sprawdzonych niezagospodarowanych lokalizacji odwiertów, biorąc pod uwagę bieżącą wydajność produkcji każdego odwiertu, indywidualne koszty produkcji, wydatki na rozwój rezerwy oraz prognozowany wskaźnik spadku.

ŁAMANIE PV10

Inżynierowie rezerwuaru szacują przyszłe przychody brutto, stosując odpowiednią stopę eskalacji lub wykorzystując obowiązujące ceny energii. Wydatki pośrednie, takie jak obsługa długu, uszczuplenie, amortyzacja i koszty administracyjne, a także wydatki niezwiązane z nieruchomościami, nie są uwzględniane przy obliczaniu PV10.

Chociaż kalkulacja PV10 jest powszechnie stosowana przez inwestorów i analityków rynkowych, nie jest to metryka finansowa obliczona zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP), ponieważ nie uwzględnia wpływu podatków dochodowych na przyszłe zyski. Zazwyczaj różni się od standardowej miary, miary, która jest bezpośrednio porównywalna z miarą finansową GAAP.

PV10 i wartość przedsiębiorstwa

Obliczenia PV10 są często zapisywane jako obliczenia EV / PV10. Wartość przedsiębiorstwa (EV) lub wartość firmy (FV) mierzy wartość rynkową przedsiębiorstwa. Oblicza się go poprzez zsumowanie kapitalizacji rynkowej przedsiębiorstwa, preferowanych akcji i zadłużenia, a następnie odjęcie środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych. Zasadniczo EV można uznać za hipotetyczną cenę przejęcia; w przypadku przejęcia spółki korporacja przejmująca przejmuje dług spółki i zatrzymuje środki pieniężne. Jeśli wartość PV10 firmy jest wyższa niż EV, zapasy są teoretycznie wyceniane poniżej wartości, którą z czasem wygenerują. Jeśli EV jest niższe niż PV10, akcje spółki są atrakcyjne dla inwestorów.

Przykład

Rozważmy na przykład Exxon Mobil w 2012 roku. EV firmy w tym czasie wyniosło 449 miliardów dolarów. Do końca 2012 r. Exxon miał nieco ponad 25 miliardów baryłek ekwiwalentu ropy gwarantowanych rezerw. Celem korporacji jest zastąpienie całej rocznej produkcji nowymi rezerwami; dlatego liczba ta pozostaje stała. Biorąc pod uwagę te liczby, EV / rezerwa Exxon Mobil wyniosła 17, 80 USD, co wskazuje, że jej wartość można oszacować na około 18 USD razy więcej niż sprawdzone baryłki rezerw ropy naftowej. Biorąc pod uwagę wszystkie dane Exxon Mobil z 2012 roku, PV10 firmy wyniosło 176 miliardów dolarów.

Dolna linia

Zasadniczo trudno jest oszacować wartość rezerw ropy i gazu oraz przyszłych zysków. Metryka PV10 jest przydatna w określaniu przybliżonej wartości w branży, która jest prawdopodobnie jednym z najtrudniejszych do zrozumienia i oceny przez inwestorów.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Jak stosowany jest współczynnik EV / 2P Współczynnik EV / 2P to stosunek stosowany do wyceny spółek naftowych i gazowych. Składa się z wartości przedsiębiorstwa (EV) podzielonej przez sprawdzone i prawdopodobne rezerwy (2P). EV w porównaniu ze sprawdzonymi i prawdopodobnymi rezerwami jest miarą, która pomaga analitykom zrozumieć, jak dobrze zasoby firmy będą wspierać rozwój. więcej Definicja baryłki ropy naftowej (BOE) Definicja Beczka ekwiwalentu ropy naftowej (BOE) to termin używany do podsumowania ilości energii, która jest równoważna energii znalezionej w baryłce ropy naftowej. więcej Wskaźnik recyklingu Wskaźnik recyklingu jest kluczową miarą zysku przemysłu naftowego i gazowego opartą na zysku na baryłce ropy naftowej w porównaniu z kosztem jej znalezienia i opracowania. więcej Sprawdzone rezerwy Udokumentowane rezerwy są najlepszym oszacowaniem ropy naftowej, która zostanie wydobyta z formacji, biorąc pod uwagę obecną technologię, ekonomię i dostępne dane. więcej Poszukiwanie i rozwój (F&D) Definicja Poszukiwanie i rozwój odnosi się do kosztów poniesionych, gdy firma kupuje, bada i rozwija nieruchomości w celu utworzenia zapasów towarów. więcej Cena za baryłkę płynącą Cena za baryłkę płynącą to kapitalizacja rynkowa plus dług minus gotówka podzielona przez baryłki produkcyjne dziennie. więcej linków partnerskich