Podstawy finansowania działalności gospodarczej

O ile Twoja firma nie ma bilansu Apple, w końcu prawdopodobnie będziesz potrzebować dostępu do kapitału poprzez finansowanie. W rzeczywistości nawet wiele dużych spółek rutynowo prosi o wlewy kapitałowe w celu wypełnienia krótkoterminowych zobowiązań. Dla małych firm znalezienie odpowiedniego modelu finansowania jest niezwykle ważne. Jeśli weźmiesz pieniądze z niewłaściwego źródła, możesz stracić część swojej firmy lub zostać uwięzionym na warunkach spłaty, które utrudniają Twój rozwój przez wiele lat w przyszłości.

Co to jest finansowanie dłużne?

Finansowanie zadłużenia dla Twojej firmy to coś, co prawdopodobnie rozumiesz lepiej niż myślisz. Czy masz kredyt hipoteczny lub samochodowy? Oba są formami finansowania dłużnego. W przypadku Twojej firmy działa to w ten sam sposób. Finansowanie dłużne pochodzi z banku lub innej instytucji pożyczkowej. Chociaż inwestorzy prywatni mogą Ci to zaoferować, nie jest to normą.

Oto jak to działa. Kiedy zdecydujesz, że potrzebujesz pożyczki, udaj się do banku i wypełnij wniosek. Jeśli Twoja firma jest na najwcześniejszym etapie rozwoju, bank sprawdzi Twój osobisty kredyt.

W przypadku firm, które mają bardziej skomplikowaną strukturę korporacyjną lub istnieją przez dłuższy czas, banki sprawdzą inne źródła. Jednym z najważniejszych jest plik Dun & Bradstreet (D&B). D&B jest najbardziej znaną firmą do opracowywania historii kredytowej przedsiębiorstw. Wraz z Twoją historią kredytową bank będzie chciał zbadać twoje książki i prawdopodobnie dokończyć inne należyte staranności.

Przed złożeniem wniosku upewnij się, że wszystkie dokumenty biznesowe są kompletne i zorganizowane. Jeśli bank zatwierdzi twoje żądanie pożyczki, określi warunki płatności, w tym odsetki.

Jeśli proces ten przypomina proces, przez który przechodziłeś wiele razy, aby otrzymać pożyczkę bankową, masz rację.

Zalety finansowania dłużnego

Finansowanie firmy za pomocą długu ma kilka zalet.

• Instytucja pożyczająca nie ma kontroli nad sposobem prowadzenia firmy i nie ma własności.
• Po spłacie pożyczki twoje relacje z pożyczkodawcą kończą się. Jest to szczególnie ważne, ponieważ Twoja firma zyskuje na wartości.
• Odsetki płacone od finansowania dłużnego można odliczyć od podatku jako koszty prowadzenia działalności.
• Miesięczna płatność, a także podział płatności, to znany wydatek, który można dokładnie uwzględnić w modelach prognostycznych.

Wady finansowania dłużnego

Jednak finansowanie dłużne dla Twojej firmy ma pewne wady.

• Dodanie spłaty zadłużenia do miesięcznych wydatków zakłada, że ​​zawsze będziesz miał napływ kapitału, aby pokryć wszystkie wydatki biznesowe, w tym spłatę zadłużenia. Dla małych lub wczesnych firm, które często są dalekie od pewności.
• Pożyczki dla małych firm można znacznie spowolnić podczas recesji. W trudniejszych czasach dla gospodarki trudniej jest uzyskać finansowanie dłużne, chyba że masz ogromne kwalifikacje.

US Small Business Administration współpracuje z niektórymi bankami w celu oferowania kredytów dla małych firm. Część pożyczki jest gwarantowana przez kredyt i pełną wiarę rządu Stanów Zjednoczonych. Pożyczki te, mające na celu zmniejszenie ryzyka dla instytucji pożyczkowych, umożliwiają właścicielom przedsiębiorstw, którzy w innym przypadku nie byliby kwalifikowani, uzyskanie finansowania dłużnego. Więcej informacji na temat tych i innych pożyczek SBA można znaleźć na stronie internetowej SBA.

Co to jest finansowanie kapitałowe?

Jeśli kiedykolwiek oglądałeś przebój ABC „Shark Tank”, możesz mieć ogólne pojęcie o tym, jak działa finansowanie kapitałem własnym. Finansowanie kapitałowe pochodzi od inwestorów, często nazywanych inwestorami venture capital lub aniołami. Inwestor venture capital to często firma, a nie jednostka.

Firma ma partnerów, zespoły prawników, księgowych i doradców inwestycyjnych, którzy dokładają należytej staranności przy każdej potencjalnej inwestycji. Firmy venture capital często dokonują dużych inwestycji (3 miliony USD lub więcej), dlatego proces jest powolny, a transakcja często złożona.

Z kolei inwestorzy aniołów to zazwyczaj osoby zamożne, które zamiast budować firmę, chcą zainwestować mniejszą kwotę w jeden produkt. Są idealne dla kogoś takiego jak programista, który potrzebuje zastrzyku kapitału, aby sfinansować rozwój swojego produktu. Inwestorzy aniołów poruszają się szybko i chcą prostych warunków.

Zalety finansowania kapitałem własnym

Finansowanie firmy przez inwestorów ma kilka zalet, w tym:

• Największą zaletą jest to, że nie musisz spłacać pieniędzy. W przypadku bankructwa firmy inwestor lub inwestorzy nie są wierzycielami. Są współwłaścicielami Twojej firmy i dlatego tracą pieniądze wraz z Twoją firmą.
• Nie musisz dokonywać miesięcznych płatności, więc często jest więcej gotówki na pokrycie kosztów operacyjnych.
• Inwestorzy rozumieją, że zbudowanie firmy wymaga czasu. Otrzymasz potrzebne pieniądze bez presji, że Twój produkt lub firma będą się dobrze rozwijać w krótkim czasie.

Wady finansowania kapitałem własnym

Podobnie, istnieje szereg wad związanych z finansowaniem kapitałowym, w tym:

• Co sądzisz o nowym partnerze? Kiedy pozyskujesz finansowanie kapitałowe, wiąże się to z rezygnacją z własności części firmy. Im mniejsza i bardziej ryzykowna inwestycja, tym więcej udziałów będzie chciał inwestor. Być może będziesz musiał zrezygnować z 50 lub więcej procent swojej firmy, a jeśli później nie zawrzesz umowy kupna udziałów inwestora, partner ten zabierze 50 procent twoich zysków na czas nieokreślony.
• Będziesz także musiał skonsultować się z inwestorami przed podjęciem decyzji. Twoja firma nie jest już wyłącznie twoja, a jeśli inwestor ma więcej niż 50 procent swojej firmy, masz szefa, na który musisz odpowiedzieć.

Co to jest Mezzanine Capital?

Postaw się na chwilę w pozycji pożyczkodawcy. Pożyczkodawca szuka najlepszego stosunku jakości do ceny przy najmniejszym ryzyku. Problem z finansowaniem dłużnym polega na tym, że pożyczkodawca nie może uczestniczyć w sukcesach firmy. Wszystko, co otrzymuje, to zwrot pieniędzy wraz z odsetkami, przy jednoczesnym ryzyku niewykonania zobowiązania. Ta stopa procentowa nie zapewni imponującego zwrotu według standardów inwestycyjnych. Prawdopodobnie zaoferuje zwroty jednocyfrowe.

Kapitał mezzanine często łączy najlepsze cechy finansowania kapitałowego i dłużnego. Chociaż nie ma ustalonej struktury dla tego rodzaju finansowania działalności, kapitał dłużny często daje instytucji pożyczkowej prawo do konwersji pożyczki na udziały w spółce, jeśli pożyczka nie zostanie spłacona w terminie lub w całości.

Zalety Mezzanine Capital

Wybór kapitału na antresoli ma kilka zalet, w tym:

• Ten rodzaj pożyczki jest odpowiedni dla nowej firmy, która już wykazuje wzrost. Banki niechętnie udzielają pożyczek spółce, która nie ma danych finansowych. Forbes donosi, że pożyczkodawcy bankowi często szukają co najmniej trzech lat danych finansowych, ale nowsza firma może nie mieć tak dużej ilości danych. Dodając opcję przejęcia udziałów w firmie, bank ma większą siatkę bezpieczeństwa, co ułatwia uzyskanie pożyczki.
• Kapitał mezzanine jest traktowany jako kapitał własny w bilansie spółki. Okazanie kapitału zamiast zobowiązania dłużnego sprawia, że ​​firma wygląda bardziej atrakcyjnie dla przyszłych pożyczkodawców.
• Kapitał mezzanine jest często zapewniany bardzo szybko, bez należytej staranności.

Wady Mezzanine Capital

Kapitał antresoli ma również swoje wady, w tym:

• Kupon lub odsetki są często wyższe, ponieważ pożyczkodawca postrzega firmę jako duże ryzyko. Kapitał mezzaninowy dostarczany przedsiębiorstwu, które już posiada zobowiązania dłużne lub kapitałowe, jest często podporządkowany tym zobowiązaniom, co zwiększa ryzyko, że pożyczkodawca nie zostanie spłacony. Ze względu na wysokie ryzyko pożyczkodawca może chcieć uzyskać zwrot od 20 do 30 procent.
• Podobnie jak kapitał własny, ryzyko utraty znacznej części firmy jest bardzo realne.

Należy pamiętać, że kapitał mezzanine nie jest tak standardowy jak finansowanie dłużne lub kapitałowe. Transakcja, a także profil ryzyka / nagrody, będą specyficzne dla każdej ze stron.

Finansowanie pozabilansowe

Pomyśl przez chwilę o swoich osobistych finansach. Co się stanie, jeśli składasz wniosek o nową hipotekę mieszkaniową i odkryjesz sposób utworzenia osoby prawnej, która usunie pożyczkę studencką, kartę kredytową i dług samochodowy z raportu kredytowego? Firmy mogą to zrobić.

Finansowanie pozabilansowe nie jest pożyczką. Jest to przede wszystkim sposób na uniknięcie dużych zakupów (długów) w bilansie firmy, dzięki czemu firma wygląda na silniejszą i mniej obciążoną zadłużeniem. Na przykład, jeśli firma potrzebowała drogiego sprzętu, mogłaby go wydzierżawić zamiast go kupować lub utworzyć jednostkę specjalnego przeznaczenia (SPE) - jedną z tych „alternatywnych rodzin”, które utrzymałyby zakup w bilansie. Firma sponsorująca często nadmiernie dokapitalizuje SPE, aby wyglądała atrakcyjnie, gdyby SPE potrzebowała pożyczki na obsługę długu.

Finansowanie pozabilansowe jest ściśle regulowane, a jego stosowanie regulują zasady rachunkowości zgodne z GAAP. Ten rodzaj finansowania nie jest odpowiedni dla większości firm, ale może stać się opcją dla małych firm, które stają się znacznie większymi strukturami korporacyjnymi.

Finansowanie od rodziny i przyjaciół

Jeśli Twoje potrzeby w zakresie finansowania są stosunkowo niewielkie, możesz najpierw skorzystać z mniej formalnych środków finansowania. Rodzina i przyjaciele, którzy wierzą w twój biznes, mogą zaoferować proste i korzystne warunki spłaty w zamian za ustanowienie modelu kredytowego podobnego do niektórych bardziej formalnych modeli.

Na przykład możesz zaoferować im akcje w firmie lub spłacić je tak, jak w przypadku umowy finansowania dłużnego, w ramach której dokonuje się regularnych płatności z odsetkami.

Dolna linia

Kiedy możesz uniknąć finansowania z formalnego źródła, które zwykle będzie bardziej korzystne dla Twojej firmy. Jeśli nie masz rodziny lub przyjaciół, którzy mogą ci pomóc, finansowanie dłużne jest prawdopodobnie najłatwiejszym źródłem funduszy dla małych firm. Gdy Twoja firma rozwija się lub osiąga kolejne etapy rozwoju produktu, finansowanie kapitałem własnym lub kapitał mezzanine mogą stać się opcjami. Jeśli chodzi o finansowanie i to, jak wpłynie to na Twój biznes, mniej znaczy więcej.